2019年11月期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》考點速記：期貨交易的基本特征

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考點四、期貨交易的基本特征(了解)

(一)合約標(biāo)準(zhǔn)化

期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。在合約中，標(biāo)的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時間和地點等都是既定的。

(二)場內(nèi)集中競價交易

期貨交易實行場內(nèi)交易，所有買賣指令必須在交易所內(nèi)進(jìn)行集中競價成交。只有交易所的會員方能進(jìn)場交易，其他交易者只能委托交易所會員，由其代理進(jìn)行期貨交易。

(三)保證金交易

期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金(一般為5%-15%)作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。期貨交易的這一特征使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險的特點。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險的特點就越明顯。

(四)雙向交易

期貨交易采用雙向交易方式。交易者既可以買人建倉，即通過買人期貨合約開始交易;也可以賣出建倉，即通過賣出期貨合約開始交易。前者也稱為“買空”，后者也稱為“賣空”。

(五)對沖了結(jié)

交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割(即交收現(xiàn)貨)來結(jié)束交易，而是通過對沖了結(jié)。

(六)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算：逐日盯市

期貨交易實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算，也稱為逐日盯市。如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則須追加保證金，從而做到“當(dāng)日無負(fù)債”。當(dāng)日無負(fù)債可以有效防范風(fēng)險，保障期貨市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

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