期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識：回購

　　期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識：回購

　　回購(Buy-back)，又稱補(bǔ)償貿(mào)易(CompensationTrade)是指交易的一方在向另一方出口機(jī)器設(shè)備或技術(shù)的同時(shí)，承諾購買一定數(shù)量的由該項(xiàng)機(jī)器設(shè)備或技術(shù)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品。這種做法是產(chǎn)品回購的基本形式。有時(shí)雙方也可通過協(xié)議，由機(jī)器或設(shè)備的出口方購買進(jìn)口一方提供的其他產(chǎn)品。回購方式做法比較簡單，而且有利于企業(yè)的成本核算，使用較為廣泛。

　　所回購的商品一般在賣方所在市場銷售或用于制成品的生產(chǎn)，賣方對回購產(chǎn)品的質(zhì)量也較為關(guān)心和重視。但是，由于回購商品要等進(jìn)口的機(jī)器設(shè)備安裝投產(chǎn)后才能進(jìn)行，交易期限往往較長，有時(shí)長達(dá)5—10年，甚至更長。

　　什么是股票回購?

　　股票回購是指上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股票市場上購回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額的股票的行為。公司在股票回購?fù)瓿珊罂梢詫⑺刭彽墓善弊N。但在絕大多數(shù)情況下，公司將回購的股票作為“庫藏股”保留，仍屬于發(fā)行在外的股票，但不參與每股收益的計(jì)算和分配。庫藏股日后可移作他用，如發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、雇員福利計(jì)劃等，或在需要資金時(shí)將其出售。

　　關(guān)于股票回購問題，在國外股票市場上，由來已久。近年來，隨著我國股票市場的發(fā)展，股票回購的案例日漸增多。比較成功的案例有：1992年大豫園合并小豫園、1994年陸家嘴回購國家股等。近期云天化和氯堿B又傳出了股票回購消息，從而引起市場各方人士的高度重視，與此同時(shí)，回購概念股被炒作得紅紅火火。那么，股票回購的動機(jī)究竟何在?方式有哪些?目前，在我國實(shí)施股票回購制度的意義何在?本文將結(jié)合國內(nèi)外證券市場發(fā)展的實(shí)踐，對此進(jìn)行分析。

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