2018年基金考試基金基礎重點固定收益投資
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【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2018年基金考試基金基礎重點固定收益投資”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的重要考試知識點，希望大家認真學習，做好復習工作，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。2018年基金考試基金基礎重點固定收益投資的具體內(nèi)容如下：
1、債券市場的參與方包括債券承銷商、債券發(fā)行人和債權(quán)投資人。
2、債券市場在其籌資功能的基礎上，還為各種資產(chǎn)的定價提供基本的參照，這是通過市場環(huán)境下不同期限的國債市場形成的國債收益率曲線來實現(xiàn)的。
3、按償還期限分類，債券可分為短期債券(償還期1年以下)、中期債券(償還期一般為1-10年)和長期債券(10年以上)。
4、按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等。
5、在國際金融市場上，倫敦銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的基準利率。在我國金融市場上，上海銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的貨幣市場基準利率。
6、國際慣例將利差用基點表示，1個基點等于0.01%。
7、按照計息與付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。
8、按嵌入的條款分類，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券(是一種混合債券)、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。
9、資產(chǎn)證券化指以其他債券組成的資金池為支持，構(gòu)建新的債券產(chǎn)品形式。此類新構(gòu)建的債券稱為結(jié)構(gòu)化債券，主要是住房抵押貸款支持證券(MBS)和資產(chǎn)支持證券(ABS)
10、國際上知名的獨立信用評級機構(gòu)有三家：穆迪投資者服務公司、標準?普爾評級服務公司、惠譽國際信用評級有限公司。
11、由發(fā)行時的投資級轉(zhuǎn)變?yōu)橥稒C級的債券被形象地稱為“失落的天使”。
12、利率風險是指利率變動引起債券價格波動的風險。債券的價格與利率成反向變動關系。
13、中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發(fā)展起來的。
14、目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。
15、統(tǒng)一公債是一種沒有到期日的特殊債券。最典型的是英格蘭銀行在18世紀發(fā)行的英國統(tǒng)一公債。
16、收益率曲線(一般向上傾斜)的類型包括三種：
第一類是正收益曲線;
第二類是反轉(zhuǎn)收益曲線;
第三類是水平收益曲線。
17、久期和凸度是衡量債券價格隨利率變化特性的兩個重要指標。
18、1938年，麥考利為評估債券的平均還款期限，引入久期的概念。
19、常用的免疫策略主要包括：所得免疫(所得免疫策略包括現(xiàn)金配比策略、久期配比策略和水平配比策略)、價格免疫和或有免疫。
20、回購協(xié)議本質(zhì)是一種證券抵押貸款，抵押品以國債為主。我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主。由于歷史沿革的因素，我國存在兩個分離的國債回購市場——場內(nèi)交易市場和場外交易市場。
21、貨幣基金在銀行間回購市場兼有資金需求方和資金供給方的角色。
22、我國在交易所掛牌的國債回購按回購期限可以分為1天(隔夜回購)、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91以及182天。國債回購按逆回購房是否有權(quán)處置回購協(xié)議的標的國債可以分為質(zhì)押式回購和買斷式回購(即開放式回購)。
23、目前，中國人民銀行公開市場業(yè)務操作室每周二、周四分別發(fā)行1年期和3年期中央銀行票據(jù)。
24、中國銀行票據(jù)(分為普通央行票據(jù)和專項央行票據(jù))市場的參與主體只有中央人民銀行及經(jīng)過特許的商業(yè)銀行和金融機構(gòu)。
25、短期政府債券以貼現(xiàn)的形式發(fā)行，為無息債券。具有違約風險小、流動性強和利息免稅的特點。
26、短期融資券的期限不超過1年，交易品種有3個月、6個月、9個月、1年。
27、同業(yè)拆借活動起源于存款準備金制度,其對象不僅僅限于商業(yè)銀行的超額準備金，還包括商業(yè)銀行的同業(yè)存款、證券交易商及政府擁有的活期存款。
28、英國倫敦的銀行間同業(yè)拆借市場是世界上規(guī)模最大的同業(yè)拆借市場之一。
29、銀行承兌匯票的業(yè)務主要體現(xiàn)在銀行承兌匯票的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務上，在我國全部票據(jù)業(yè)務中占比超過90%。
30、商業(yè)票據(jù)的特點：
①面額較大
?、诶瘦^低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高
?、壑挥幸患壥袌?，沒有明確的二級市場。
31、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場一般采取做市商制度。
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