證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)第五章金融衍生工具真題

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　　證券從業(yè)資格考試證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)第五章金融衍生工具經(jīng)典真題回顧

　　【真題1】(單項(xiàng)選擇題)金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是(　　)。

　　A.新技術(shù)革命

　　B.金融自由化

　　C.利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)

　　D.避險(xiǎn)

　　【答案】D

　　【老師詳解】在金融衍生工具的產(chǎn)生和迅速發(fā)展主要原因中，避險(xiǎn)是金融衍生工具產(chǎn)生的最基本的原因。新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因。故選D。

　　【真題2】(單項(xiàng)選擇題)根據(jù)(　　)劃分，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。

　　A.選擇權(quán)的性質(zhì)

　　B.合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同

　　C.金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同

　　D.協(xié)定價(jià)格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系

　　【答案】B

　　【老師詳解】按照選擇權(quán)的性質(zhì)，金融期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。根據(jù)合約規(guī)定的履約時(shí)間的不同，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。根據(jù)金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類(lèi)期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。故選B。

　　【真題3】(單項(xiàng)選擇題)根據(jù)權(quán)證行權(quán)時(shí)所買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)的股票來(lái)源不同，分為(　　)。

　　A.平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證

　　B.認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

　　C.認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

　　D.美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證

　　【答案】C

　　【老師詳解】按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來(lái)源分類(lèi)。根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)的股票來(lái)源不同，權(quán)證分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證也稱(chēng)為股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行。行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。備兌權(quán)證通常由投資銀行發(fā)行，備兌權(quán)證所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場(chǎng)上流通的股票，不會(huì)增加股份公司的股本。目前創(chuàng)新類(lèi)證券公司創(chuàng)設(shè)的權(quán)證均為備兌權(quán)證。故選C。

　　【真題4】(單項(xiàng)選擇題)根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以將資產(chǎn)證券化分為(　　)。

　　A.不動(dòng)產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來(lái)收益證券化、債券組合證券化等

　　B.境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化

　　C.股權(quán)型證券化、債權(quán)型證券化和混合型證券化

　　D.應(yīng)收賬款證券化、債權(quán)型證券化、股權(quán)型證券化

　　【答案】A

　　【老師詳解】根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以把資產(chǎn)證券化分為不動(dòng)產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來(lái)收益證券化(如高速公路收費(fèi))、債券組合證券化等。根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域不同，可以把資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。根據(jù)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的屬性不同，可以把資產(chǎn)證券化分為股權(quán)型資產(chǎn)證券化、債權(quán)型資產(chǎn)證券化和混合型資產(chǎn)證券化。故選A。

　　【真題5】(多項(xiàng)選擇題)關(guān)于金融衍生工具的產(chǎn)生和發(fā)展論述正確的是(　　)。

　　A.金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn)

　　B.20世紀(jì)80年代以來(lái)的金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展

　　C.金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因

　　D.新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段

　　【答案】ABCD

　　【老師詳解】四個(gè)選項(xiàng)都是對(duì)金融衍生工具產(chǎn)生和發(fā)展的正確論述。故選ABCD。

　　【真題6】(多項(xiàng)選擇題)利率期貨品種主要包括(　　)。

　　A.單只股票期貨

　　B.債券期貨

　　C.主要參考利率期貨

　　D.股票組合的期貨

　　【答案】BC

　　【老師詳解】利率期貨品種主要包括：債券期貨和主要參考利率期貨。債券期貨以國(guó)債期貨為主的債券期貨是各主要交易所最重要的利率期貨品種。在國(guó)際金融市場(chǎng)上，存在若干重要的參考利率，它們是市場(chǎng)利率水平的重要指標(biāo)，同時(shí)也是金融機(jī)構(gòu)制定利率政策和設(shè)計(jì)金融工具的主要依據(jù)。故選BC。AD項(xiàng)都屬于股權(quán)類(lèi)期貨。

　　【真題10】(判斷題)國(guó)內(nèi)融資方通過(guò)在國(guó)外的特殊日的機(jī)構(gòu)或結(jié)構(gòu)化投資機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)上以資產(chǎn)證券化的方式向國(guó)外投資者融資的方式稱(chēng)為離岸資產(chǎn)證券化。

　　【答案】√

　　【老師詳解】根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域分類(lèi)。根據(jù)資產(chǎn)證券化發(fā)起人、發(fā)行人和投資者所屬地域不同，可將資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。國(guó)內(nèi)融資方通過(guò)在國(guó)外的特殊目的機(jī)構(gòu)或結(jié)構(gòu)化投資機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)上以資產(chǎn)證券化的方式向國(guó)外投資者融資稱(chēng)為離岸資產(chǎn)證券化;融資方通過(guò)境內(nèi)SPV在境內(nèi)市場(chǎng)融資則稱(chēng)為境內(nèi)資產(chǎn)證券化。

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