2023年3月證券行業(yè)專(zhuān)業(yè)人員水平評(píng)價(jià)專(zhuān)場(chǎng)測(cè)試真題：證券投資顧問(wèn)

2023年3月證券從業(yè)《證券投資顧問(wèn)》真題答案

1.(單選)下列關(guān)于權(quán)證的說(shuō)法，正確的是()。

A.BS模型適用于美式權(quán)證定價(jià)

B.權(quán)證的時(shí)間價(jià)值只與權(quán)證存續(xù)期長(zhǎng)短有關(guān)

C.權(quán)證的時(shí)間價(jià)值等于理論價(jià)值減去內(nèi)在價(jià)值

D.權(quán)證的杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格要比其標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格變化速度慢得多

答案:C

解析:A項(xiàng)錯(cuò)誤，BS模型適用于歐式權(quán)證;B項(xiàng)錯(cuò)誤，權(quán)證時(shí)間價(jià)值主要與權(quán)證存續(xù)期的長(zhǎng)短及標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波幅有關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，權(quán)證的存續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，標(biāo)的股票價(jià)格的波動(dòng)幅度越大,權(quán)證的時(shí)間價(jià)值越大;D項(xiàng),權(quán)證的杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格要比其可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲或下跌的速度快得多。

考點(diǎn):

【章節(jié)考點(diǎn)】第七章第五節(jié)——金融衍生產(chǎn)品的概念

2.(單選)證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)通過(guò)舉辦講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等形式，進(jìn)行證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣和客戶(hù)招攬的，應(yīng)當(dāng)提前()個(gè)工作日向舉辦地證監(jiān)局報(bào)備。

A.1

B.5

C.3

D.10

答案:B

解析:根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十六條，證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)通過(guò)舉辦講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等形式，進(jìn)行證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣和客戶(hù)招攬的，應(yīng)當(dāng)提前5個(gè)工作日向舉辦地證監(jiān)局報(bào)備。

考點(diǎn)：第一章第三節(jié)—證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶(hù)回訪和投訴處理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)

3.(單選)證券投資顧問(wèn)在了解客戶(hù)的基礎(chǔ)上，依據(jù)合同約定，向特定客戶(hù)提供適當(dāng)?shù)?、有針?duì)性的操作性投資建議，關(guān)注品種選擇、組合管理建議以及買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)等。投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財(cái)規(guī)劃建議等。證券公司在從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)過(guò)程中禁止接受客戶(hù)的全權(quán)委托而決定證券買(mǎi)賣(mài)、選擇證券種類(lèi)，決定買(mǎi)賣(mài)數(shù)量或者買(mǎi)賣(mài)價(jià)格的行為。

3.關(guān)于套利，下列說(shuō)法正確的是()。

A.當(dāng)投資者不需要任何投資就可以獲得低風(fēng)險(xiǎn)收益時(shí)，他們就是在套利

B.套利機(jī)會(huì)的存在意味著市場(chǎng)處于不均衡狀態(tài)

C.套利機(jī)會(huì)可以長(zhǎng)久地存在下去

D.套利只存在單—資產(chǎn)上

答案:B

解析:A選項(xiàng)錯(cuò)誤，套利是指人們不需要追加投資(并非不需要任何投資)就可獲得收益的買(mǎi)賣(mài)行為，其通過(guò)資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益(并非低風(fēng)險(xiǎn)收益)。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，套利是指在買(mǎi)入(賣(mài)出)一種資產(chǎn)的同時(shí)賣(mài)出(買(mǎi)入)另一個(gè)暫時(shí)出現(xiàn)不合理價(jià)差的相同或相關(guān)資產(chǎn)(并非只存在單一資產(chǎn)上) ,并在未來(lái)某個(gè)時(shí)間將兩個(gè)頭寸同時(shí)平倉(cāng)獲取利潤(rùn)的交易方式。B選項(xiàng)正確, C選項(xiàng)錯(cuò)誤,

套利組合理論認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)上存在套利機(jī)會(huì)時(shí),投資者會(huì)不斷進(jìn)行套利交易,直到套利機(jī)會(huì)消失為止,因此套利機(jī)會(huì)不能長(zhǎng)久存在下去,不存在套利機(jī)會(huì)時(shí)的證券價(jià)格即為均衡價(jià)格，市場(chǎng)也就進(jìn)入均衡狀態(tài)，即套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí),市場(chǎng)處于不平衡狀態(tài)。故本題選B選項(xiàng)。

考點(diǎn):通俗地講,套利是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買(mǎi)賣(mài)行為。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的

角度講,套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場(chǎng)間定價(jià)不一致, 通過(guò)資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的行為。

考點(diǎn)：第二章第五節(jié) 套利組合的概念及計(jì)算

4. (單選)市場(chǎng)中存在- 種存續(xù)期為3年的平價(jià)債券,票面利率為9%,利息每年支付1次日利息再投資的收益率為8%，下一個(gè)付息時(shí)是1年之后，則投資者購(gòu)買(mǎi)這種債券的到期收益率為()。

A.8.92%

B.8.95%

C.8.85%

D.8.80%

答案: A

解析:假設(shè)投入本金1元，第三年末其價(jià)值變?yōu)?第一年末利息終值0.09x(1+ 8%)2+第二年末利息終值0.09x(1+8%)+第三年末利息0. 09+收回本金1=1.292 2。假設(shè)投資者購(gòu)買(mǎi)這種債券的到期收益率為i,則有: 1x(1+i)3=1. 2922,解得: i=8. 92%。

解得:i=8.92%

考點(diǎn)：第二章第二節(jié)-現(xiàn)值和終值的計(jì)算

5.(單選)關(guān)于套利定價(jià)模型(APT)下列說(shuō)法中，正確的是()

A.在APT的理論架構(gòu)下，市場(chǎng)投資組合為-有效組合

B.證券的期望收益率受若干個(gè)共同因素的影響

C.APT理論清楚地描述了有哪些因索影響證券期望收益率

D.APT的假設(shè)條件與資本資產(chǎn)定價(jià)模型相同答案

答案: A

解析:在APT的理論架構(gòu)下,市場(chǎng)投資組合只受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，為一有效組合, A正確;

套利定價(jià)模型假設(shè)所有證券的收益都受到一個(gè)(并非若干個(gè))共同因素F的影響。B錯(cuò)誤;套利定價(jià)模型事先僅是猜測(cè)某些因素可能是證券收益的影響因素，但并不確定這些因素中,哪些因素對(duì)證券收益有廣泛而特定的影響，C錯(cuò)誤; CAPM假定了投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型，即屬于風(fēng)險(xiǎn)回避者,而套利定價(jià)理論并沒(méi)有對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好做出規(guī)定，因此APT的假設(shè)條件與資本資產(chǎn)定價(jià)模型不同。

……

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