中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

含義

隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法

基本原理

【兩條控制線，一條回歸線】
企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的最高控制線和最低控制線，將現(xiàn)金持有量控制在最高控制線和最低控制線的范圍之內(nèi)。
當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在最高控制線（上限）和最低控制線（下限）之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時(shí)，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券；當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時(shí)，則賣出部分證券。

模型參數(shù)

兩條控制線和一條回歸線的確定
（1）最低控制線L的確定
最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。
（2）回歸線的確定

式中：b――證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；
δ――delta，公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差；
i――以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。
　　【注】R的影響因素：同向：L，b，δ；反向：i
（3）最高控制線的確定
H＝3R－2L
　　【注意】該公式可以變形為：H－R＝2（R－L）

評(píng)價(jià)

（1）符合隨機(jī)思想，適用于所有企業(yè)貨幣資金最佳持有量的測(cè)算。
（2）建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，因此，計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金持有量比較保守。

涉及的成本

含 義

與現(xiàn)金持有量的關(guān)系

機(jī)會(huì)成本

因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益

正相關(guān)

管理成本

因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用

一般認(rèn)為是固定成本

短缺成本

現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。

負(fù)相關(guān)

最佳現(xiàn)金持有量：上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量。