2011年造價(jià)工程師案例分析資料：財(cái)務(wù)評價(jià)動態(tài)指標(biāo)的計(jì)算

更新時(shí)間：2011-04-07 09:42:39 來源：|0

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　　財(cái)務(wù)評價(jià)動態(tài)指標(biāo)的計(jì)算 $lesson$

　　動態(tài)評價(jià)指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。與靜態(tài)指標(biāo)相比，動態(tài)指標(biāo)更注重考察項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的具體情況，也就能夠更加直觀地反映項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況。

　　一、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNpV)：

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率(iC)，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，是考察項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo).

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的應(yīng)用比較簡單。如果經(jīng)計(jì)算得出的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零，即FNpV≥0，表明項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)可獲得大于或等于基準(zhǔn)收益水平的收益額，則在財(cái)務(wù)上可考慮接受該項(xiàng)目。

　　二、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)

　　財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它反映項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是考察項(xiàng)目盈利能力的主要動態(tài)評價(jià)指標(biāo)。

　　財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可根據(jù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量采用插值法計(jì)算求得，在案例分析中，一般是采用列表法進(jìn)行的，其基本做法如下:

　　進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)時(shí)，將求出的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)與給定的行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率(ic)進(jìn)行比較，若FIRR≥ic，則認(rèn)為項(xiàng)目的盈利能力已滿足最低要求，在財(cái)務(wù)上可以接受。

　　三、動態(tài)投資回收期

　　動態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間，是考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上投資實(shí)際回收能力的動態(tài)指標(biāo)。

　　動態(tài)投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+[上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值]

　　動態(tài)投資回收期反映了資金等值回收(含有資金的時(shí)間價(jià)值)、而不是等額回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間，因而與靜態(tài)投資回收期相比，更具有實(shí)際意義。

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