三級理財規(guī)劃師考試《專業(yè)知識》考點(3)

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　　國際直接投資是指一個國家的企業(yè)或個人對另一國家的企業(yè)部門進行的投資。直接投資可以取得某一企業(yè)的全部或部分管理和控制權，或直接投資新建企業(yè)。國際直接投資一般有五種方式：在國外創(chuàng)辦新企業(yè)，包括創(chuàng)辦獨資企業(yè)、設立跨國公司分支機構及子公司：與東道國或其他國家共同投資，合作建立合營企業(yè);投資者直接收購現(xiàn)有的外國企業(yè)：購買外國企業(yè)股票，達到一定比例以上的股權;以投資者在國外企業(yè)投資所獲利潤作為資本，對該企業(yè)進行再投資。

　　實際中，國際直接投資主要通過兩種方式進行，即收購目標市場的現(xiàn)有企業(yè)和設置、創(chuàng)建新企業(yè)，這兩種方式的共同之處都是跨國經營企業(yè)以股權參與的方式獲得目標企業(yè)的控制權或參與其經營管理。

　　1)收購目標企業(yè)

　　收購目標企業(yè)是跨國經營企業(yè)通過一定的程序和渠道，依照東道國的法律取得東道國某現(xiàn)有企業(yè)的部分或全部所有權的行為。收購目標企業(yè)的結果是跨國性的企業(yè)接管或兼并。

　　從跨國經營企業(yè)對外國企業(yè)的收購與被收購者的關系來看，主要包括橫向收購、縱向收購、集中收購、聯(lián)合收購四種類型。從收購行為的結果來看，跨國經營企業(yè)的收購分為部分收購和全部收購兩種類型。

　　收購的基本方式包括直接收購、問接收購和杠桿收購。直接收購是收購公司直接向目標公司提出擁有其所有權的要求，雙方要通過一定的程序進行磋商，共同商定條件。間接收購是收購公司并不向目標公司提出收購要求，而是通過在市場上收購目標公司已發(fā)行和流通的具有表決權的普通股票。杠桿收購是指一家或幾家公司在銀行貸款或在金融市場借貸的支持下進行的企業(yè)收購。

　　2)創(chuàng)建新企業(yè)

　�、倥e辦獨資企業(yè)。

　　由某一外國投資者依據(jù)東道國的法律，并經東道國政府機構批準設立的、全部資本為外國投資者所有的、投資者獨享企業(yè)利潤并獨自承擔經營企業(yè)風險的、在東道國境內設立的企業(yè)。

　　②舉辦合資經營企業(yè)。

　　由兩個或兩個以上國家或地區(qū)的投資者，在選定的國家或地區(qū)投資，并按照該投資國或地區(qū)的有關法律組織建立起來的，以營利為目的的企業(yè)。合資經營企業(yè)由投資人共同經營、共同管理，并按照投資的股權比例共擔風險、共負盈虧。國際上通行的合資經營企業(yè)一般采用公司形式，其組織形式包括無限責任公司、有限責任公司、股份有限公司和兩合公司。

　�、叟e辦合作經營企業(yè)。

　　外國投資者和東道國融資者在簽訂合同的基礎上依照東道國法律共同設立的企業(yè)。它的最大特點是合作各方的權利、義務均由各方通過磋商在合作合同中訂明，是典型的契約式合資經營企業(yè)。

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