2012年財務(wù)與會計復(fù)習(xí)資料：第六章(2)

更新時間：2012-04-17 09:48:22 來源：|0

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　　(二)固定股利政策

含義

企業(yè)將每年發(fā)放的股利固定在一定的水平上，并在一定時期內(nèi)保持不變。

優(yōu)缺點

優(yōu)點：

（1）有利于樹立公司良好的形象；

（2）有利于投資者安排股利收入和支出；

（3）有利于向市場傳遞企業(yè)正常發(fā)展的信息，穩(wěn)定股票價格。

缺點：

造成股利的支付與盈余脫節(jié)，當(dāng)企業(yè)盈余較低時，仍然要支付固定的股利，這可能導(dǎo)致資金短缺，出現(xiàn)財務(wù)狀況惡化。

　　【例題4?單選題】(2008年)

　　下列股利分配政策中，容易造成公司的股利支付與其實現(xiàn)的盈余相脫節(jié)的是( )。

　　A.剩余股利政策 B.固定股利支付率政策

　　c.低正常股利加額外股利政策 D.固定股利政策

　　【答案】D

　　【解析】固定股利政策不管企業(yè)是否實現(xiàn)盈余或者盈余多少，都發(fā)放固定的股利，因此會造成公司的股利支付與其實現(xiàn)的盈余相脫節(jié)。

　　(三)固定股利支付率政策

含義	企業(yè)確定一個股利占盈余的比率，即股利支付率，并在一定時期保持不變。
優(yōu)缺點	優(yōu)點：發(fā)放的股利隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞而上下波動，體現(xiàn)了“多盈多分，少盈少分，不盈不分”的原則。缺點：導(dǎo)致各年股利不穩(wěn)定，波動較大，不利于穩(wěn)定股價，容易使股東產(chǎn)生企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定的感覺。

　　(四)低正常股利加額外股利政策

含義	企業(yè)在一般情況下，每年發(fā)放數(shù)額較低的股利，當(dāng)盈余較多時，企業(yè)再根據(jù)實際盈余向股東發(fā)放額外股利的政策。
優(yōu)點	（1）有利于公司靈活掌握資金的調(diào)配；（2）有利于維持股價的穩(wěn)定，從而增強(qiáng)股東對公司的信心；（3）有利于吸引那些依靠股利度日的股東，使之每年可以得到比較穩(wěn)定的股利收入。