2012年財務與會計 預習指導：第四章(5)

　　第三節(jié) 債務資金的籌集$lesson$

　　一、債務資金的特點(了解)

　　1.所有權屬于企業(yè)債權人;

　　2.企業(yè)只能在一定時期內使用。

　　二、籌集債務資金的方式(熟悉)

　　(一)發(fā)行債券――債權性質的有價證券

　　1.債券的種類

　　(1)按債券是否記名，可分為記名債券和無記名債券;

　　(2)按能否轉換為公司股票，可分為可轉換為股票的公司債券和不可轉換為股票的公司債券;

　　(3)按是否上市流通，可分為上市債券和非上市債券;

　　(4)按償還期限的長短，可分為長期債券和短期債券;

　　(5)按支付利息的形式不同，可分為固定利息債券、浮動利息債券和貼息債券;

　　(6)按發(fā)行的保證條件不同，可分為抵押債券、擔保債券和信用債券。

　　2.債券發(fā)行價格

　　(1)影響債券發(fā)行價格的因素

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　　②債券利率：同向

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　　票面利率>發(fā)行時的市場利率，溢價發(fā)行;

　　票面利率<發(fā)行時的市場利率，折價發(fā)行;

　　票面利率=發(fā)行時的市場利率，平價發(fā)行.

　?、軅谙蓿涸浇咏狡谌?，債券價格越接近票面值。

　　(2)計算公式

　　債券發(fā)行價格=債券面值/(1+市場利率)+ [債券年利息/(1+市場利率)t]

　　發(fā)行價格=各期利息的現(xiàn)值+到期本金的現(xiàn)值

　　折現(xiàn)率：市場利率

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