2017年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章經(jīng)營杠桿效應(yīng)

　　【摘要】2017年全國稅務(wù)師考試將于11月11日-12日舉行，為了考生更好的進(jìn)行備考，環(huán)球網(wǎng)校特整理并發(fā)布“2017年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章經(jīng)營杠桿效應(yīng)”以下內(nèi)容分享經(jīng)營杠桿效應(yīng)的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，具體經(jīng)營杠桿的知識(shí)點(diǎn)如下，希望對(duì)參加稅務(wù)師考試的考生有所幫助。

　　經(jīng)營杠桿效應(yīng)

　　一、經(jīng)營杠桿(環(huán)球網(wǎng)校提供經(jīng)營杠桿效應(yīng))

　　經(jīng)營杠桿是指由于固定性經(jīng)營成本的存在，而使得企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬(息稅前利潤(rùn))變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的現(xiàn)象。

　　經(jīng)營杠桿反映了資產(chǎn)報(bào)酬率的波動(dòng)性，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。用息稅前利潤(rùn)(EBIT)表示資產(chǎn)總報(bào)酬，則：

　　EBIT=S–V–F=(P–VC)Q–F=M–F式中，ETIT—息稅前利潤(rùn)

　　S—銷售額

　　V—變動(dòng)性經(jīng)營成本

　　F—固定性經(jīng)營成本

　　Q—產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量

　　P—銷售單價(jià)

　　VC—單位變動(dòng)成本

　　M—邊際貢獻(xiàn)

　　(1)當(dāng)存在固定性經(jīng)營成本時(shí)，如果其他條件不變，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的增加雖然不會(huì)改變固定經(jīng)營成本總額，但會(huì)降低單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀荆瑥亩岣邌挝划a(chǎn)品利潤(rùn)，使息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率，進(jìn)而產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應(yīng);

　　(2)當(dāng)不存在固定經(jīng)營成本時(shí)，所有成本都是變動(dòng)性經(jīng)營成本，邊際貢獻(xiàn)等于息稅前利潤(rùn)，此時(shí)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率等于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率。

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　　二、經(jīng)營杠桿系數(shù)

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)，是息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率與產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的比，用來測(cè)算經(jīng)營杠桿效應(yīng)程度。

　　影響因素

　　(1)企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;

　　(2)息稅前利潤(rùn)水平

　　息稅前利潤(rùn)水平受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、成本水平(單位變動(dòng)成本和固定成本總額)高低的影響，因此固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價(jià)格水平越低，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。

　　【提示】在息稅前利潤(rùn)為正的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1，不會(huì)為負(fù)數(shù);只要有固定性經(jīng)營成本的存在，經(jīng)營杠桿系數(shù)總是大于1。

　　經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)報(bào)酬不確定的根源，只是資產(chǎn)報(bào)酬波動(dòng)的表現(xiàn)。經(jīng)營杠桿放大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等因素變化對(duì)利潤(rùn)波動(dòng)的影響。經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明資產(chǎn)報(bào)酬等利潤(rùn)波動(dòng)程度越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

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