期貨分類監(jiān)管規(guī)定再修訂 “保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)成加分項(xiàng)

隨著期貨行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的進(jìn)一步顯現(xiàn)，目前監(jiān)管層已經(jīng)將“保險(xiǎn)+期貨”等業(yè)務(wù)納入相關(guān)考核指標(biāo)。日前，證監(jiān)會(huì)就修訂《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》)公開征求意見，其中，將優(yōu)化加分指標(biāo)中將服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力作為首要考核體系，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展情況和部分指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容也有所調(diào)整。

南華期貨總經(jīng)理羅旭峰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，期貨公司作為專業(yè)的期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)都應(yīng)該以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心，也只有立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求才能獲得可持續(xù)的發(fā)展;此次分類監(jiān)管規(guī)定再修訂，將“機(jī)構(gòu)客戶日均持倉(cāng)”和“‘保險(xiǎn)+期貨’業(yè)務(wù)”作為兩個(gè)加分項(xiàng)，比較有代表性和標(biāo)志意義。

羅旭峰表示，期貨市場(chǎng)發(fā)端于實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，作為專業(yè)的期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)以及國(guó)際業(yè)務(wù)都應(yīng)該以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心，也只有立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求才能獲得持續(xù)的發(fā)展。從期貨公司發(fā)展來(lái)看，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但各有側(cè)重，如期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的覆蓋面最廣，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)最直接，兩個(gè)加分項(xiàng) “機(jī)構(gòu)客戶日均持倉(cāng)”和“‘保險(xiǎn)+期貨’業(yè)務(wù)”規(guī)模，比較有代表性和標(biāo)志意義。除此之外，場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)、期現(xiàn)業(yè)務(wù)等都是期貨公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)最直接的抓手，也變得越來(lái)越重要。

《規(guī)定》合并存在重復(fù)評(píng)價(jià)的加分指標(biāo)，修訂刪去機(jī)構(gòu)客戶日均權(quán)益增長(zhǎng)量指標(biāo)，同時(shí)合并機(jī)構(gòu)客戶日均權(quán)益、 日均客戶權(quán)益總額指標(biāo)， 并將境外客戶權(quán)益納入考慮，形成“加權(quán)調(diào)整后日均客戶權(quán)益總額”這一綜合指標(biāo)，其中自然人客戶、境內(nèi)法人客戶、境外法人客戶權(quán)重系數(shù)分別為0.5、1、1.2，該指標(biāo)最大分值設(shè)為4分。

此外，還將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投向期貨市場(chǎng)情況納入評(píng)價(jià)。新設(shè)“資產(chǎn)管理產(chǎn)品日均衍生品權(quán)益”指標(biāo)，計(jì)算期貨公司自主管理的資產(chǎn)管理產(chǎn)品從事期貨、期權(quán)交易的保證金規(guī)模，該指標(biāo)能夠側(cè)面反映期貨資管利用期貨工具進(jìn)行資產(chǎn)配置或管理風(fēng)險(xiǎn)的情況，最大分值設(shè)為1分。

“期貨公司資管業(yè)務(wù)起步晚，后發(fā)劣勢(shì)明顯，前幾年主要處于探索和嘗試階段。”羅旭峰說，去年以來(lái)，隨著監(jiān)管政策調(diào)整等多種因素作用下，期貨行業(yè)資管業(yè)務(wù)逐步從“量”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;質(zhì)”，相應(yīng)規(guī)模也下降了。目前銀行、證券、保險(xiǎn)、信托以及廣大的私募基金都在從事資管業(yè)務(wù)，期貨公司要在競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地，必須圍繞自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，即衍生品市場(chǎng)。《規(guī)定》把資管產(chǎn)品日均衍生品權(quán)益作為加分指標(biāo)，將引導(dǎo)期貨公司重新定位，以衍生品投資為突破口，努力發(fā)展具有期貨公司特色的資管業(yè)務(wù)。

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