上期所促進(jìn)期貨合約連續(xù)性引入交易商制度成效引關(guān)注

部分品種合約連續(xù)性不足是長期以來困擾國內(nèi)商品期貨市場的問題之一。為更好服務(wù)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，上期所近期推出多項(xiàng)舉措，并取得良好成效。其中，引入交易商制度成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

上期所多措并舉

“我國商品期貨市場存在的期貨合約不連續(xù)現(xiàn)象，在一定程度上影響了期貨市場功能的有效發(fā)揮。上期所高度重視，在嚴(yán)守合法合規(guī)底線、確保方案科學(xué)有效的指導(dǎo)思想下，在鎳期貨上通過降低交易成本、引入交易商機(jī)制，多措并舉，促進(jìn)合約連續(xù)初顯成效。”上期所黨委副書記、總經(jīng)理席志勇在17日上期所舉行的座談活動(dòng)中表示。

席志勇還提出，下一步，上期所將在繼續(xù)加強(qiáng)對交易商業(yè)務(wù)的合規(guī)監(jiān)管和逐步推進(jìn)制度化建設(shè)的基礎(chǔ)上，結(jié)合品種特點(diǎn)，適時(shí)推廣成功經(jīng)驗(yàn)，通過改善主力合約連續(xù)性，不斷提升服務(wù)實(shí)體的廣度和深度。

上期所黨委委員、副總經(jīng)理賀軍也在活動(dòng)中表示，目前交易所上市的現(xiàn)有品種除了銅鋁鋅鉛主力連續(xù)以外，其他品種均存在不同程度的連續(xù)性不足的問題。解決品種合約連續(xù)性不足，扎實(shí)推進(jìn)交易制度創(chuàng)新，無論是對服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)、普通市場投資者以及經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，都是一件好事。上期所會(huì)進(jìn)一步努力，把好事辦好，讓更多的市場參與者從中受益。

鎳期貨1807合約顯效

上期所的相關(guān)舉措已初見成效。

“鎳期貨主力合約移倉形成1、5、9轉(zhuǎn)換格局是歷史形成的交易習(xí)慣，上期所通過交易商報(bào)價(jià)機(jī)制促進(jìn)合約連續(xù)，目前1807合約已經(jīng)成為主力合約。”浙江南華資本管理有限公司董事長李北新介紹。

李北新指出，鎳期貨合約連續(xù)性增強(qiáng)意義重大。一方面目前現(xiàn)貨企業(yè)普遍采用基差點(diǎn)價(jià)交易，合約連續(xù)之后實(shí)體企業(yè)能夠很連續(xù)地進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，這對現(xiàn)貨企業(yè)起到很大的助力作用，這也是期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要體現(xiàn)。

另一方面，合約連續(xù)性增強(qiáng)對于場外市場發(fā)展也非常有益，目前場外市場是一對一的交易模式，而場內(nèi)合約的連續(xù)性能夠解決期現(xiàn)錯(cuò)配的問題，有利于場外市場發(fā)展。此外，鎳期貨合約連續(xù)性增強(qiáng)也有利于套利交易，因?yàn)楹霞s活躍之后會(huì)有很多跨月套利交易。

“從目前看，交易所促進(jìn)鎳期貨合約活躍的探索初戰(zhàn)告捷，希望交易所能夠在更多品種上推出活躍合約的措施。”李北新建議。

東證期貨總經(jīng)理盧大印表示，上期所推出活躍鎳期貨合約的交易商措施以來，效果顯著，市場引導(dǎo)作用非常明顯，目前1807合約已順利成為主力合約，能夠更好地滿足產(chǎn)業(yè)客戶套期保值的需求。同時(shí)，在開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的過程中，東證期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司為適應(yīng)交易商報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)的要求做了很多基礎(chǔ)性工作，也積累了很多經(jīng)驗(yàn)。

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