期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》歷年真題精選
1.套期保值就是以現(xiàn)貨交易的盈利彌補(bǔ)期貨交易的虧損。( )[2010年9月真題]
【解析】套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)相同或相關(guān)、數(shù)量相等或相當(dāng)、方向相反、月份相同或相近的期貨合約,從而在期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)之間建立盈虧沖抵機(jī)制,以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種交易方式。其最后結(jié)果可能是期貨市場(chǎng)虧損,現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利;也可能是現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損,期貨市場(chǎng)盈利。
2.基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同種的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。( )[2010年5月真題]
【解析】基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同種的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差??梢杂煤?jiǎn)單的公式表示為:基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。
3.在反向市場(chǎng)上,隨著交割月臨近,期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格通常會(huì)趨同。( )[2009年11月真題]
【解析】在反向市場(chǎng)上,隨著時(shí)間的推進(jìn),現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格如同在正向市場(chǎng)上一樣,會(huì)逐步趨同,到交割期趨向一致。
4.遠(yuǎn)期合約價(jià)格髙于近期合約價(jià)格時(shí),市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)。( )
【解析】當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí),是正向市場(chǎng);近斯合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí),是反向市場(chǎng)。
5.套期保值交易能夠使交易者完全避開市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定獲得預(yù)期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的目的。( )
【解析】在套期保值交易中,如果現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的幅度完全相同,那么無(wú)論進(jìn)行的是買入套期保值還是賣出套期保值,均能夠使兩個(gè)市場(chǎng)盈虧完全相抵,實(shí)現(xiàn)完全的套期保值。但在實(shí)際操作中,兩個(gè)市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)雖然相同,而變動(dòng)幅度在多數(shù)情況下是不相同的。在這種情況下,兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧不會(huì)完全相抵,可能出現(xiàn)凈盈利或凈
?虧損的情況,這會(huì)影響到套期保值的效果。從這個(gè)角度上看,套期保值交易也是有風(fēng)險(xiǎn)的。
6.同種商品期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)雖然相同,但變動(dòng)幅度在多數(shù)情況下是不相同的。( )
【解析】由于受到相近的供求因素的影響,期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)出相同趨勢(shì),但由于供求因素對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)的影響程度不同以及持倉(cāng)費(fèi)等因素,導(dǎo)致兩者的變動(dòng)幅度不盡相同,
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【摘要】根據(jù)《2016年期貨從業(yè)人員資格考試公告(6號(hào))》得知,2016年第五次期貨從業(yè)資格考試時(shí)間11月19日,期貨從業(yè)人員資格考試科目為兩科分別是期貨基礎(chǔ)知識(shí)、期貨法律法規(guī)。為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)校小編整理期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》歷年真題精選供各位考生備考,敬請(qǐng)關(guān)注。期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》歷年真題精選
7.通常情況下,基差為正值。( )
【解析】由于持有現(xiàn)貨需花費(fèi)一定費(fèi)用,期貨價(jià)格通常要髙于現(xiàn)貨價(jià)格,基差為負(fù)值。
8.一般而言,距離交割的期限越近,持倉(cāng)費(fèi)越大。( )
【解析】持倉(cāng)費(fèi)的高低與持有商品的時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān),一般來(lái)說,距離交割的期限越近,持有商品的成本就越低,期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分就越少。當(dāng)交割月到來(lái)時(shí),持倉(cāng)費(fèi)將降至零,期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格將趨同。
9.只有在反向市場(chǎng),隨著期貨合約的到期臨近,持倉(cāng)費(fèi)逐漸減少,基差才會(huì)趨向于零。( )
【解析】無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng),隨著期貨合約到期的臨近,持倉(cāng)費(fèi)逐漸減少,基差均會(huì)趨向于零。
10.因?yàn)槠谪泝r(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)方向一致,所以基差在合約到期之前是不變的。( )
【解析】由于期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格隨合約到期趨于一致,因此,基差會(huì)隨著合約到期趨于零。
11.由于受到相同供求關(guān)系的影響和持倉(cāng)費(fèi)的作用,現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格呈現(xiàn)一升一降的規(guī)律。( )
【解析】由于受到相同供求關(guān)系的影響和持倉(cāng)費(fèi)的作用,現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的變動(dòng)呈現(xiàn)趨勢(shì)相同和收斂一致的規(guī)律。
12.反向市場(chǎng)是現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格,意味著持有現(xiàn)貨沒有持倉(cāng)費(fèi)的支出。( )
【解析】反向市場(chǎng)是現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格,這種價(jià)格關(guān)系并非意味著持有現(xiàn)貨沒有持倉(cāng)費(fèi)的支出,只要持有現(xiàn)貨并儲(chǔ)存到未來(lái)某一時(shí)期,倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、利息成本的支出就是必不可少的。只不過在反向市場(chǎng)上,由于市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨及近期月份合約需求迫切,購(gòu)買者愿意承擔(dān)全部持倉(cāng)費(fèi)來(lái)持有現(xiàn)貨而已。
13.如果在正向市場(chǎng)中,期貨的價(jià)格和現(xiàn)貨的價(jià)格同時(shí)上升,并一直持續(xù)到交割日,基差的絕對(duì)值始終大于持倉(cāng)費(fèi),那么就會(huì)出現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。( )
【解析】到交割時(shí),如果期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格不同,且二者差額高于持倉(cāng)費(fèi),如期貨價(jià)格髙于現(xiàn)貨價(jià)格,就可買入低價(jià)現(xiàn)貨,賣出高價(jià)期貨,實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。反之,若期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格,就可買入期貨,執(zhí)行合約,轉(zhuǎn)而將所獲資產(chǎn)在現(xiàn)貨市場(chǎng)出售。
參考答案:1B 2A 3A 4A 5B 6A 7B 8B 9B 10B 11B 12B 13A
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