2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》有效市場
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編輯推薦：2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》知識點匯總
知識點：有效市場
(一)弱有效市場
1.弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等。
2.在一個弱有效的證券市場上，任何為了預(yù)測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的。
(二)半強有效市場
1.半強有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，例如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息。
2.如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。
(三)強有效市場
1.強有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格之中。
2.在一個強有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運氣“預(yù)測”到證券價格的變化外，是不可能重復(fù)地，更不可能連續(xù)地取得成功的。
3.市場反映內(nèi)部信息達(dá)到強有效狀態(tài)主要依賴兩條假設(shè)
(1)是信息泄露并迅速傳播，從而導(dǎo)致未公開的信息已經(jīng)“公開化”；
(2)是理性人的理性學(xué)習(xí)行為，即理性人總是能夠從利用內(nèi)部信息進(jìn)行交易的知情者手中“學(xué)習(xí)”到該消息，并迅速采取行動，從而使得知情者無法進(jìn)一步獲利。
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