2020年9月基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前模擬試題一

單選題部分

1、下列關(guān)于權(quán)益類證券的系統(tǒng)性風(fēng)險的論述，正確的是(　)。

A.系統(tǒng)性風(fēng)險包括基金管理公司的經(jīng)營風(fēng)險

B.系統(tǒng)性風(fēng)險不包括匯率風(fēng)險

C.系統(tǒng)性風(fēng)險即市場風(fēng)險

D.系統(tǒng)性風(fēng)險是可分散風(fēng)險

2、債券基金經(jīng)理合理運用免疫策略實現(xiàn)資產(chǎn)組合現(xiàn)金流匹配和資產(chǎn)負(fù)債有效管理，常用的免疫策略不包括(　)。

A.所得免疫

B.價格免疫

C.或有免疫

D.市場免疫

3、關(guān)于股票拆分和股票股利，下列說法錯誤的是(　)。

A.不改變股東權(quán)益

B.可以提高股份流動性

C.降低被收購的難度

D.向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息

4、技術(shù)分析的三項假定不包括(　)。

A.市場行為涵蓋一切信息

B.股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動

C.歷史會重演

D.資產(chǎn)價格運動遵循不可預(yù)測的模式

5、債券(　)在債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用。

A.經(jīng)紀(jì)商

B.包銷商

C.做市商

D.承銷商

6、假定某投資者按940元的價格購買了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為6年的債券，那么該投資者的當(dāng)期收益率為(　)。

A.9.87%

B.10.35%

C.10.64%

D.17.21%

7、(　)可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價。

A.當(dāng)期收益率

B.當(dāng)前收益率

C.再投資收益率

D.到期收益率

8、下列關(guān)于信用利差特點的表述，不正確的是(　)。

A.給定非政府部門的債券和信用評級，信用利差隨著期限增加而擴大

B.信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的擴張而擴張

C.信用利差的變化本質(zhì)上是市場風(fēng)險偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響

D.信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期活動的指標(biāo)

9、大宗商品投資的方式是(　)。

A.購買大宗商品實物

B.投資大宗商品衍生工具

C.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

D.以上三種均是

10、另類投資的優(yōu)點主要有提高收益和(　)。

A.分散風(fēng)險

B.保障收益

C.降低成本

D.提高投資效率

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答案解析部分

1.『正確答案』C

『答案解析』本題考查權(quán)益類證券投資的風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險也可稱為市場風(fēng)險，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等。當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生時，所有資產(chǎn)均受到影響，只是受影響的程度因資產(chǎn)性質(zhì)的不同而有所不同。

2.『正確答案』D

『答案解析』本題考查久期和凸性的應(yīng)用。如果債券基金經(jīng)理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的那種債券，這類策略稱為免疫策略。選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)的同時，還盡可能從利率變動中獲取收益。常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價格免疫和或有免疫。

3.『正確答案』C

『答案解析』本題考查股票拆分和分配股票股利。股票拆分和股票股利在不改變股東權(quán)益的情況下，增加公司發(fā)行在外的股票總數(shù)，股票價格隨之按比例回落。股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可以提高股份流動性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度，同時可以向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息等。

4.『正確答案』D

『答案解析』本題考查技術(shù)分析。技術(shù)分析的三項假定：①市場行為涵蓋一切信息。一家公司盈利、股利和未來業(yè)績變化的有關(guān)信息都會自動反映在公司以往價格上。②股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。根據(jù)技術(shù)分析，股票價格沿著趨勢運行并傾向于延續(xù)下去，直到有事件改變了股票的供求平衡，趨勢方告結(jié)束。③歷史會重演。技術(shù)分析隱含的一個重要前提是資產(chǎn)價格運動遵循可預(yù)測的模式，并且沒有足夠的投資者可以識別這種模式，市場多數(shù)投資者是根據(jù)情緒而不是理智進(jìn)行投資決策。

5.『正確答案』D

『答案解析』本題考查債券市場概述。債券承銷商在債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用。

6.『正確答案』C

『答案解析』本題考查當(dāng)期收益率。該投資者的當(dāng)期收益率。

7.『正確答案』D

『答案解析』本題考查到期收益率。到期收益率，又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率。它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價格購買并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。

8.『正確答案』B

『答案解析』本題考查信用利差的特點。選項B錯誤，信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的收縮而擴張。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于收縮或下滑期時，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，這會影響到債務(wù)人履行債務(wù)合同的能力。投資者面對收縮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，會增加在現(xiàn)金流更安全的政府部門債券的配置，從而拋售償付風(fēng)險更高的非政府部門債券，購買風(fēng)險更低的政府部門債券，引起低風(fēng)險的政府部門債券價格上升、到期收益率下降，非政府部門債券價格下降、到期收益率上升，最終造成信用利差擴大。

9.『正確答案』D

『答案解析』本題考查大宗商品的投資方式。大宗商品的投資方式包含購買大宗商品實物、購買資源或者購買大宗商品相關(guān)股票、投資大宗商品衍生工具、投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。

10.『正確答案』A

『答案解析』本題考查另類投資的優(yōu)點。另類投資的優(yōu)點主要有提高收益和分散風(fēng)險。

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