2013年自考財(cái)務(wù)管理學(xué)復(fù)習(xí)資料（7）

　　第五章 固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理

　　1、企業(yè)固定資產(chǎn)的價(jià)值周轉(zhuǎn)特點(diǎn)：①使用中固定資產(chǎn)價(jià)值的雙重存在。

　　②固定資產(chǎn)投資的集中性和回收的分散性。③固定資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物更新是分別進(jìn)行的。

　　2、固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)方法：①原始價(jià)值。②重置價(jià)值。③折余價(jià)值。

　　3、固定資產(chǎn)管理的意義：加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理，保護(hù)固定資產(chǎn)完整無缺，充分挖掘潛力，不斷改進(jìn)固定資產(chǎn)利用情況，提高固定資產(chǎn)使用的經(jīng)濟(jì)效果，不僅有利于企業(yè)增加產(chǎn)品產(chǎn)量，開拓產(chǎn)品品種，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，而且可以節(jié)約國(guó)家基本建設(shè)資金，以有限的建設(shè)資金擴(kuò)大固定資產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力。這對(duì)于貫徹執(zhí)行黨的基本路線，加快實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化，具有重要意義。

　　4、固定資產(chǎn)管理的基本要求：

　?、俦ＷC固定資產(chǎn)的完整無缺。②提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果。③正確核定固定資產(chǎn)需用量。

　?、苷_結(jié)算固定資產(chǎn)折舊額，有計(jì)劃地計(jì)提固定資產(chǎn)折舊。⑤要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的預(yù)測(cè)。

　　5、固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資的特點(diǎn)：①投資數(shù)額大。②施工期長(zhǎng)。③投資回收期長(zhǎng)。④決策成敗后果深遠(yuǎn)。

　　6、核定固定資產(chǎn)需用量的要求：

　?、俑愫霉潭ㄙY產(chǎn)的清查。②以企業(yè)確定的生產(chǎn)任務(wù)為根據(jù)。

　　③要同挖潛、革新、改造和采用新技術(shù)結(jié)合起來。④要充分發(fā)動(dòng)群眾，有科學(xué)的計(jì)算依據(jù)。

　　7、固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資可行性預(yù)測(cè)的內(nèi)容：

　　①測(cè)定固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。②擬定固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資方案。

　?、垲A(yù)測(cè)固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資效益。④進(jìn)行項(xiàng)目投資決策。⑤提出固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資概算和籌劃資金來源。

　　8、固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資決策中的現(xiàn)金流量的構(gòu)成：①初始現(xiàn)金流量。②營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量。③終結(jié)現(xiàn)金流量。

　　9、固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資決策只所以要按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的現(xiàn)金流量作為評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)，有兩方面原因：①采用現(xiàn)金流量有利于考慮時(shí)間價(jià)值因素。②采用現(xiàn)金流量才能使固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資決策更符合客觀實(shí)際情況。

　　10、財(cái)務(wù)部門對(duì)固定資產(chǎn)的管理：①新增固定資產(chǎn)，要參加驗(yàn)收。②調(diào)出固定資產(chǎn)，要參加辦理移交。

　?、蹐?bào)廢固定資產(chǎn)，要參加鑒定清理。④清查固定資產(chǎn)，要到現(xiàn)場(chǎng)查點(diǎn)實(shí)物。

　　11、商譽(yù)的含義：是指企業(yè)在有形資產(chǎn)一定的情況下，能得到高于正常投資報(bào)酬所形成的價(jià)值。

　　商譽(yù)的特性：①商譽(yù)是企業(yè)長(zhǎng)期積累起來的一項(xiàng)價(jià)值。②商譽(yù)不能與企業(yè)分開而獨(dú)立存在，不能與企業(yè)可確認(rèn)的資產(chǎn)分開銷售。③商譽(yù)本身不是一項(xiàng)單獨(dú)的、能產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)，而只是超過企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和的價(jià)值。

　　12、無形資產(chǎn)的特點(diǎn)：①無形資產(chǎn)不具有實(shí)物形態(tài)。

　?、跓o形資產(chǎn)屬于非貨幣性長(zhǎng)期資產(chǎn)。③無形資產(chǎn)在創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益方面存在較大的不確定性。

　　第六章 對(duì)外投資管理

　　1、企業(yè)對(duì)外投資的含義：就是企業(yè)在滿足其內(nèi)部需要的基礎(chǔ)上仍有余力，在內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的范圍之外，以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)方式向其他單位進(jìn)行的投資，以期在未來獲得投資收益的經(jīng)濟(jì)行為。

　　企業(yè)對(duì)外投資的目的：

　?、倨髽I(yè)擴(kuò)張的需要。②完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要。③資金調(diào)度的需要。④滿足特定用途的需要。

　　2、長(zhǎng)期投資的目的：

　?、贋楸ＷC本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行和規(guī)模的擴(kuò)大，進(jìn)行控股投資。

　?、跒楸ＷC本企業(yè)原材料供應(yīng)或者擴(kuò)大市場(chǎng)等，以實(shí)物、技術(shù)等作為投資條件，與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)。

　?、蹖㈥懤m(xù)積攢起來的大筆資金投資于有價(jià)證券和其他財(cái)產(chǎn)。

　　3、企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的因素：

　?、賹?duì)外投資的盈利與增值水平。②對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)。③對(duì)外投資成本。

　　④投資管理和經(jīng)營(yíng)控制能力。⑤籌資能力。⑥對(duì)外投資的流動(dòng)性。⑦對(duì)外投資環(huán)境。

　　4、債券投資的特點(diǎn)：

　?、?gòu)耐顿Y時(shí)間來看，不論長(zhǎng)期債券投資，還是短期債券投資，都有到期日，債券必須按期還本。

　?、趶耐顿Y種類來看，因發(fā)行主體身份不同，分為國(guó)家債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資等。

　?、蹚耐顿Y收益來看，債券投資收益具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，通常是事前預(yù)定的，這一點(diǎn)尤其體現(xiàn)在一級(jí)市場(chǎng)上投資的債券。④從投資風(fēng)險(xiǎn)來看，債券要保證還本付息，收益穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。

　?、輳耐顿Y權(quán)利來看，在各種投資方式中，債券投資者的權(quán)利最小，無權(quán)參與被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，只有按約定取得利息、到期收回本金的權(quán)利。

　　5、債券投資決策：

　　一、是否進(jìn)行債券投資的決策：①債券投資收益率的高低。②債券投資的其他效果。③債券投資的可行性。

　　二、債券投資對(duì)象的決策：①債券的信譽(yù)。②企業(yè)可用資金的期限。

　　三、債券投資結(jié)構(gòu)的決策：①債券投資種類結(jié)構(gòu)。②債券到期期限結(jié)構(gòu)。

　　6、股票投資的含義：是企業(yè)通過認(rèn)購(gòu)股票成為公司股東并獲取股利收益的投資。股票投資的特點(diǎn)：

　?、?gòu)耐顿Y收益來看，股票收益不能事先確定，具有較強(qiáng)的波動(dòng)性。

　?、?從投資風(fēng)險(xiǎn)來看，債券投資按事先約定還本付息，收益較穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)較小，股票投資因股票分紅收益的不肯定性和股票價(jià)格起伏不定，成為風(fēng)險(xiǎn)最大的有價(jià)證券。

　?、蹚耐顿Y權(quán)利來看，在各種投資方式中，股票投資者的權(quán)利最大(優(yōu)先股除外)，投資者作為股東有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。

　　7、股票投資決策要點(diǎn)：

　?、偈欠襁M(jìn)行股票投資的決策。②股票投資對(duì)象的決策。③股票投資時(shí)機(jī)的決策。④股票投資結(jié)構(gòu)的決策。

　　8、基金投資的含義：是一種金融信托方式，它由眾多不同的投資者出資匯集而成，然后交給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)再把集中起來的資金投資于各種產(chǎn)業(yè)和金融證券領(lǐng)域，獲得的收益按基金證券的份額平均分配給投資者。投資于投資基金的行為叫基金投資。

　　基金的特點(diǎn)：①基金可以為投資者提供更多的投資機(jī)會(huì)。②基金投資只需支付少量的管理費(fèi)用，就可獲得專業(yè)化的管理服務(wù)。③基金種類眾多，投資者可以根據(jù)自己的偏好，選擇不同類型的基金?！、芑鸬膭?dòng)性好，分散風(fēng)險(xiǎn)功能強(qiáng)。

　　9、企業(yè)進(jìn)行信托投資的業(yè)務(wù)種類和操作方式：①委托代理投資。②信托存款投資。③委托貸款投資。

　　10、金融衍生工具的基本類型：①金融遠(yuǎn)期。②金融期貨。③金融期權(quán)。④金融互換。

　　11、總體風(fēng)險(xiǎn)特征：①市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)價(jià)格表動(dòng)而給交易者造成損失的可能性。

　?、谛庞蔑L(fēng)險(xiǎn)，也叫履約風(fēng)險(xiǎn)，即交易伙伴踐約風(fēng)險(xiǎn)。③流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，指金融衍生工具合約持有者無法在市場(chǎng)上找到出貨或平倉(cāng)機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。④法律風(fēng)險(xiǎn)，指由于立法滯后、監(jiān)管缺位、法規(guī)制定者對(duì)金融衍生工具的了解與熟悉程度不及或監(jiān)管見解不盡相同、以及一些金融衍生工具故意游離與法律管制的設(shè)計(jì)動(dòng)因而使交易者的權(quán)益得不到法律的有效保護(hù)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

　　12、個(gè)別金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)特征：①金融遠(yuǎn)期合約的投資風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期合約最大的特點(diǎn)是既鎖定風(fēng)險(xiǎn)又鎖定收益。②金融期貨合約的投資風(fēng)險(xiǎn)。與遠(yuǎn)期合約相反，金融期貨合約在風(fēng)險(xiǎn)上最大的特點(diǎn)就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的完全放開。③金融期權(quán)合約的投資風(fēng)險(xiǎn)。合約交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益的非對(duì)稱性是金融期權(quán)合約特有的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。④金融互換合約的投資風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系的設(shè)計(jì)上，金融互換合約類似與金融遠(yuǎn)期合約，即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益均實(shí)行一次性雙向鎖定，但其靈活性要大于遠(yuǎn)期合約。

　　13、收購(gòu)與兼并的聯(lián)系：①基本動(dòng)因相似。②都以企業(yè)產(chǎn)權(quán)為交易對(duì)象，都是企業(yè)重組的基本方式。

　　收購(gòu)與兼并的區(qū)別：①在兼并中，被兼并企業(yè)的法人實(shí)體不復(fù)存在;而在收購(gòu)中，被收購(gòu)企業(yè)可仍以法人實(shí)體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓。②兼并后，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)移;而在收購(gòu)中，收購(gòu)企業(yè)是被收購(gòu)企業(yè)的新股東，以收購(gòu)出資的股本為限承擔(dān)被收購(gòu)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。③兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)停滯或半停滯之時(shí)，兼并后一般需調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、重新組合其資產(chǎn);而收購(gòu)一般發(fā)生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動(dòng)比較平和。

　　14、并購(gòu)?fù)顿Y的目的：①謀求管理協(xié)同效應(yīng)。②謀求經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。

　?、壑\求財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。④實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多元化經(jīng)營(yíng)。⑤獲得特殊資產(chǎn)。⑥降低代理成本。

　　15、價(jià)值評(píng)估的含義：指買賣雙方對(duì)標(biāo)的(股權(quán)或資產(chǎn))購(gòu)入或****作出的價(jià)值判斷。

　　價(jià)值評(píng)估對(duì)并購(gòu)的意義：

　?、?gòu)牟①?gòu)的程序開，一般非為三個(gè)階段：目標(biāo)選擇與評(píng)估階段、準(zhǔn)備計(jì)劃階段、公開或協(xié)議并購(gòu)實(shí)施階段。

　?、趶牟①?gòu)的動(dòng)機(jī)上看，并購(gòu)方一般是為了謀求管理、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)上的協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多元化經(jīng)營(yíng)，獲得特殊資產(chǎn)以及降低代理成本等，但在理論上只要價(jià)格合理，交易總是可以達(dá)成的。

　?、蹚耐顿Y者角度看，無論是并購(gòu)方的股東還是目標(biāo)企業(yè)的出資人，均希望交易價(jià)格有利于己方。

　　16、價(jià)值評(píng)估的主要方法：

　?、偈杏誓Ｐ头?。②股息收益折現(xiàn)模型法。③貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法。④Q比率法。⑤凈資產(chǎn)賬面價(jià)值法。

　　17、應(yīng)用市盈率模型法對(duì)目標(biāo)企業(yè)估值的步驟：①檢查、調(diào)整目標(biāo)企業(yè)近期的利潤(rùn)業(yè)績(jī)。

　　②選擇、計(jì)算目標(biāo)企業(yè)估價(jià)收益指標(biāo)。③選擇標(biāo)準(zhǔn)市盈率。④計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。

　　18、并購(gòu)?fù)顿Y的支付方式：①現(xiàn)金收購(gòu)。②換股。③金融機(jī)構(gòu)信貸。④賣方融資(推遲支付)⑤杠桿收購(gòu)

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