2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》多選題真題精選

　　多項(xiàng)選擇題(本題型共8小題，每小題2分，共16分。每小題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用28鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每小題所有答案選擇正確的得分;不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。)

　　1.下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)估方法的表述中，正確的有( )。

　　A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項(xiàng)目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值除以初始投資額

　　B.動(dòng)態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，但是仍然不能衡量項(xiàng)目的盈利性

　　C.內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化

　　D.內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣

　　【參考答案】BD

　　【答案解析】現(xiàn)值指數(shù)是指未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，故選項(xiàng)A的說法不正確。靜態(tài)投資回收期指的是投資引起的現(xiàn)金流入量累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間，這個(gè)指標(biāo)忽略了時(shí)間價(jià)值，把不同時(shí)間的貨幣收支看成是等效的;沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流，也就是沒有衡量項(xiàng)目的盈利性。動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目現(xiàn)金流入抵償全部投資所需要的時(shí)間。由此可知，選項(xiàng)B的說法正確。內(nèi)含報(bào)酬率是根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量計(jì)算出來的，因此，隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化，選項(xiàng)C的說法不正確。由于內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目的凈現(xiàn)值不一定大，所以，內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣。即選項(xiàng)D的說法正確。

　　2.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有( )。

　　A.根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時(shí)，企業(yè)負(fù)債比例越高，企業(yè)價(jià)值越大

　　B.根據(jù)權(quán)衡理論，平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)

　　C.根據(jù)代理理論，當(dāng)負(fù)債程度較高的企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，股東通常會(huì)選擇投資凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目

　　D.根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)存在外部融資需求時(shí)，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資

　　【參考答案】ABD

　　【答案解析】根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時(shí)，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=具有相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值+債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值，企業(yè)負(fù)債比例越高，則債務(wù)利息抵稅收益現(xiàn)值越大，所以，企業(yè)價(jià)值越大。即選項(xiàng)A的說法正確。所謂權(quán)衡理論，就是強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的最佳資本結(jié)構(gòu)。因此，選項(xiàng)B的說法正確。根據(jù)代理理論，當(dāng)負(fù)債程度較高的企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，即使投資了凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目，股東仍可能從企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)投資中獲利，所以，選項(xiàng)C的說法不正確。優(yōu)序融資理論是當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí)，首先選擇內(nèi)源融資，其次會(huì)選擇債務(wù)融資，最后選擇股權(quán)融資。所以，選項(xiàng)D的說法正確。

　　3.某公司是一家生物制藥企業(yè)，目前正處于高速成長階段。公司計(jì)劃發(fā)行l(wèi)0年期限的附認(rèn)股權(quán)債券進(jìn)行籌資。下列說法中，正確的有( )。

　　A.認(rèn)股權(quán)證是一種看漲期權(quán)，可以使用布萊克一斯科爾斯模型對(duì)認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行定價(jià)

　　B.使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的主要目的是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，可以以高于債券發(fā)行日股價(jià)的執(zhí)行價(jià)格給公司帶來新的權(quán)益資本

　　C.使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的缺點(diǎn)是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益

　　D.為了使附認(rèn)股權(quán)債券順利發(fā)行，其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場利率和普通股成本之間

　　【參考答案】CD

　　【答案解析】布萊克-斯科爾斯模型假設(shè)沒有股利支付，認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期內(nèi)不分紅，因此，不能使用布萊克-斯科爾斯模型定價(jià)。即選項(xiàng)A的說法不正確。認(rèn)股權(quán)證與公司債券同時(shí)發(fā)行，用來吸引投資者購買票面利率低于市場要求的長期債券，由此可知，選項(xiàng)B的說法不正確。使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資時(shí)，行權(quán)會(huì)增加普通股股數(shù)，所以，會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益，即選項(xiàng)C的說法正確。使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資時(shí)，如果內(nèi)含報(bào)酬率低于債務(wù)市場利率，投資人不會(huì)購買該項(xiàng)投資組合，如果內(nèi)含報(bào)酬率高于普通股成本，發(fā)行公司不會(huì)接收該方案。因此選項(xiàng)D的說法正確。

　　4.在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析時(shí)，通常把變動(dòng)成本差異分為價(jià)格脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的價(jià)格差異和用量脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的數(shù)量差異兩種類型。下列標(biāo)準(zhǔn)成本差異中，通常應(yīng)由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)的有( )。

　　A.直接材料的價(jià)格差異

　　B.直接人工的數(shù)量差異

　　C.變動(dòng)制造費(fèi)用的價(jià)格差異

　　D.變動(dòng)制造費(fèi)用的數(shù)量差異

　　【參考答案】BD

　　【答案解析】直接材料的價(jià)格差異是在采購過程中形成的，不應(yīng)由耗用材料的生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)，而應(yīng)由采購部門對(duì)其作出說明。所以，選項(xiàng)A不是答案。直接人工的數(shù)量差異是指實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)，其差額按標(biāo)準(zhǔn)工資率計(jì)算確定的金額。它主要是生產(chǎn)部門的責(zé)任。即選項(xiàng)B是答案。變動(dòng)制造費(fèi)用的價(jià)格差異是指變動(dòng)制造費(fèi)用的實(shí)際小時(shí)分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)，按實(shí)際工時(shí)計(jì)算的金額，反映耗費(fèi)水平的高低。它是部門經(jīng)理的責(zé)任(不應(yīng)由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé))，他們有責(zé)任將變動(dòng)制造費(fèi)用控制在彈性預(yù)算限度之內(nèi)。因此，選項(xiàng)C不是答案。變動(dòng)制造費(fèi)用的數(shù)量差異的形成原因與直接人工的數(shù)量差異相同，因此，選項(xiàng)D也是答案。

　　5.下列關(guān)于固定制造費(fèi)用差異的表述中，正確的有( )。

　　A.在考核固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)水平時(shí)以預(yù)算數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)，不管業(yè)務(wù)量增加或減少，只要實(shí)際數(shù)額超過預(yù)算即視為耗費(fèi)過多

　　B.固定制造費(fèi)用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積

　　C.固定制造費(fèi)用能量差異的高低取決于兩因素：生產(chǎn)能量是否被充分利用、已利用生產(chǎn)能量的工作效率

　　D.固定制造費(fèi)用的閑置能量差異計(jì)入存貨成本不太合理，最好直接轉(zhuǎn)本期損益

　　【參考答案】ACD

　　【答案解析】固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)，由此可知，選項(xiàng)A的說法正確。固定制造費(fèi)用閑置能量差異=(生產(chǎn)能量-實(shí)際工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率，所以，選項(xiàng)B的說法不正確。固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用閑置能量差異+固定制造費(fèi)用效率差異=(生產(chǎn)能量-實(shí)際工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率+(實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率，"生產(chǎn)能量是否被充分利用"指的是"實(shí)際工時(shí)是否達(dá)到了生產(chǎn)能量"，這決定的是固定制造費(fèi)用閑置能量差異;"已利用生產(chǎn)能量的工作效率"指的是"實(shí)際工時(shí)的工作效率"，如果實(shí)際工時(shí)的工作效率高，則實(shí)際產(chǎn)量就會(huì)提高，(實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))就會(huì)變小，固定制造費(fèi)用效率差異就會(huì)變小，所以，"已利用生產(chǎn)能量的工作效率"決定的是固定制造費(fèi)用效率差異;由此可知，選項(xiàng)C的說法正確。固定制造費(fèi)用的閑置能量差異是一種損失，并不能在未來換取收益，作為資產(chǎn)計(jì)入存貨成本明顯不合理，不如作為期間費(fèi)用在當(dāng)期參加損益匯總，所以，選項(xiàng)D的說法正確。

　　6.下列關(guān)于變動(dòng)成本法和完全成本法的說法中，正確的有( )。

　　A.按照變動(dòng)成本法計(jì)算的單位成本總是低于按照完全成本法計(jì)算的單位成本

　　B.按照變動(dòng)成本法計(jì)算的利潤總是低于按照完全成本法計(jì)算的利潤

　　C.按照變動(dòng)成本法計(jì)算的利潤不受當(dāng)期產(chǎn)量的影響

　　D.按照變動(dòng)成本法提供的成本資料能夠滿足企業(yè)長期決策的需要

　　【參考答案】AC

　　【答案解析】由于按照完全成本法計(jì)算的單位成本=按照變動(dòng)成本法計(jì)算的單位成本+單位固定制造費(fèi)用，所以，選項(xiàng)A的說法正確。按照變動(dòng)成本法計(jì)算利潤和按照完全成本法計(jì)算利潤，區(qū)別在于對(duì)固定制造費(fèi)用的處理不同，按照變動(dòng)成本法計(jì)算利潤時(shí)，扣除的是當(dāng)期發(fā)生的固定制造費(fèi)用，而按照完全成本法計(jì)算利潤時(shí)，扣除的是銷售的產(chǎn)品成本中包括的固定制造費(fèi)用，所以，選項(xiàng)B的說法不正確，選項(xiàng)C的說法正確。企業(yè)長期決策需要使用包括全部支出的成本資料，以判斷每種產(chǎn)品能否以收抵支，而變動(dòng)成本法不能提供這些資料，因而不能滿足長期決策，尤其是長期定價(jià)決策的要求，即選項(xiàng)D的說法不正確。

　　7.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，正確的有( )。

　　A.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時(shí)，市場價(jià)格是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格

　　B.如果中間產(chǎn)品沒有外部市場，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格

　　C.采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，供應(yīng)部門和購買部門承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)不同

　　D.采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能會(huì)使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策

　　【參考答案】CD

　　【答案解析】在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時(shí)，市場價(jià)格減去對(duì)外的銷售費(fèi)用，是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格。所以，選項(xiàng)A的說法不正確。如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價(jià)格。所以，選項(xiàng)B的說法不正確。采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果總需求量超過了供應(yīng)部門的生產(chǎn)能力，變動(dòng)成本不再表示需要追加的邊際成本，反之，如果最終產(chǎn)品的市場需求很少，購買部門需要的中間產(chǎn)品也變得很少，但它仍然需要支付固定費(fèi)。在這種情況下，市場風(fēng)險(xiǎn)全部由購買部門承擔(dān)了，而供應(yīng)部門仍能維持一定利潤水平，所以，選項(xiàng)C的說法正確。采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，不能引導(dǎo)部門經(jīng)理作出有利于企業(yè)的明智決策，所以，選項(xiàng)D的說法正確

　　8.剩余收益是評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績的指標(biāo)之一。下列關(guān)于剩余收益指標(biāo)的說法中，正確的有( )

　　A.剩余收益可以根據(jù)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表資料直接計(jì)算

　　B.剩余收益可以引導(dǎo)部門經(jīng)理采取與企業(yè)總體利益一致的決策

　　C.計(jì)算剩余收益時(shí)，對(duì)不同部門可以使用不同的資本成本

　　D.剩余收益指標(biāo)可以直接用于不同部門之間的業(yè)績比較

　　【參考答案】BC

　　【答案解析】剩余收益=部門邊際貢獻(xiàn)-部門資產(chǎn)×資本成本，由此可知，選項(xiàng)A的說法不正確。剩余收益的主要優(yōu)點(diǎn)是可以使業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)部門經(jīng)理采納高于企業(yè)資本成本的決策，所以，選項(xiàng)B的說法正確。采用剩余收益指標(biāo)還有一個(gè)好處，就是允許使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。所以，選項(xiàng)C的說法正確。剩余收益是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不便于不同部門之間的比較。因此，選項(xiàng)D的說法不正確。

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