2012年財務(wù)成本管理 預習輔導：第二章節(jié)(4)

指標名稱

指標計算

指標分析

資產(chǎn)負債率

又稱

負債比率

資產(chǎn)負債率

= ×100%

1、該指標反映對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。

代表企業(yè)的舉債能力，資產(chǎn)負債率越低，舉債越容易。

2、保守的觀點認為資產(chǎn)負債率不應高于50%，而國際上通常認為資產(chǎn)負債率等于60%時較為適當

產(chǎn)權(quán)比率

或

權(quán)益負債率

產(chǎn)權(quán)比率

=負債總額/股東權(quán)數(shù)×100%

1、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負債率的性質(zhì)一樣，是兩種常用的財務(wù)杠桿計量，可以反映特定情況下資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率之間的倍數(shù)關(guān)系。

2、資產(chǎn)負債率越大，產(chǎn)權(quán)比率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，償債能力越弱，財務(wù)風險越高。

權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)

＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益

＝1+產(chǎn)權(quán)比率

＝1/（1－資產(chǎn)負債率）

長期資本負債率

長期資本負債率＝

＝ ×100％

反映長期資本的結(jié)構(gòu)

由于流動負債的數(shù)額經(jīng)常變化，資本結(jié)構(gòu)管理大多使用長期資本結(jié)構(gòu)。

或有負債比率

或有負債比率

＝ ×100％

或有負債總額＝已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票金額＋對外擔保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額＋其他或有負債金額，該指標反映企業(yè)所有者權(quán)益應對可能發(fā)生的或有負債的保障程度。

帶息負債比率

帶息負債比率

= ×100％

該指標反映負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債能力。

帶息負債總額

＝短期借款＋一年內(nèi)到期的非流動負債＋長期借款＋應付債券＋應付利息

已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)

=息稅前利潤總額/利息費用

＝（凈利潤＋利息支出＋所得稅）÷利息費用

（1）該指標不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映獲利能力對債務(wù)償付的保障程度。既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標志。

（2）通常，可以用財務(wù)費用的數(shù)額為利息支出，也可以根據(jù)報表附注資料確定更準確的利息費用數(shù)額。

（3）。國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應大于1。

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

＝經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費用

比收益基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠，因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金而不是收益

現(xiàn)金流量

債務(wù)比

現(xiàn)金流量債務(wù)比＝

表明企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力。

“債務(wù)總額”，一般情況下使用年末和年初的加權(quán)平均數(shù)，為了簡便也可以使用期末數(shù)

其他因素

長期租賃??主要指量大、期限長或具有經(jīng)常性的經(jīng)營租賃

債務(wù)擔保

未決訴訟