2010《財務(wù)成本管理》輔導(dǎo)：營運資本管理(3)

　　(二)存貨模式

　　1、前提(4點)

　　注意第2點，企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(教材203頁倒數(shù)第2行)

　　2、計算

　　存貨模式下確定最佳現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本：機會成本、交易成本。

　　機會成本=C/2×K

　　交易成本=(T/C)×F

　　C-----各循環(huán)期之初的現(xiàn)金持有量，C/2代表各循環(huán)期內(nèi)的現(xiàn)金平均持有量

　　K-----持有現(xiàn)金的機會成本率轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　T-----一定期間內(nèi)的現(xiàn)金需求量，T/C代表一定期間出售有價證券的次數(shù)

　　F-----每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需要的交易成本

　　相關(guān)總成本=機會成本+交易成本

　　當(dāng)機會成本=交易成本時，總成本最低，此時的現(xiàn)金持有量為最佳持有量

　　3、優(yōu)缺點

　　現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但它也有缺點，主要是假定現(xiàn)金的流出量固定不變，實際上這很少有。

　　【典型例題---06單選】某公司根據(jù)鮑曼模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%.在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為( )。

　　A、5000　　B、10000　　C、15000　　D、20000

　　答案：B

　　解析：總成本=交易成本+機會成本，在最佳現(xiàn)金持有量下，交易成本=機會成本

　　總成本=2×機會成本

　　=2×(100000/2)×10%

　　=10000元

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