2017年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考點練習(xí)題：融資租賃

　　單項選擇題

　　1、根據(jù)承租人的目的，租賃可以分為經(jīng)營租賃和融資租賃。其中融資租賃最主要的外部特征是( )。(環(huán)球網(wǎng)校提供融資租賃試題)

　　A.不可撤銷

　　B.租賃期長

　　C.租賃費超過資產(chǎn)全部成本

　　D.由承租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)的維修

　　【正確答案】B

　　【答案解析】融資租賃最主要的外部特征是租賃期長。

　　2、下列關(guān)于股權(quán)再融資的表述中，不正確的是( )。

　　A.股權(quán)再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資

　　B.配股一般采用網(wǎng)上定價發(fā)行的方式，配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定

　　C.公開增發(fā)有特定的發(fā)行對象，而首次公開發(fā)行沒有特定的發(fā)行對象

　　D.在企業(yè)運營及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會降低企業(yè)的財務(wù)杠桿水平，并降低凈資產(chǎn)收益率

　　【正確答案】C

　　【答案解析】公開增發(fā)和首次公開發(fā)行一樣，沒有特定的發(fā)行對象，股票市場上的投資者均可以認(rèn)購。所以選項C的說法不正確。

　　3、從公司理財?shù)慕嵌瓤?，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點是( )。

　　A.籌資速度快

　　B.籌資風(fēng)險小

　　C.籌資成本小

　　D.籌資彈性大

　　【正確答案】B

　　【答案解析】普通股籌資沒有固定到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險較小。

　　4、下列關(guān)于股權(quán)再融資的說法中，不正確的是( )。

　　A.股權(quán)再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資

　　B.增發(fā)新股指上市公司為了籌集權(quán)益資本而再次發(fā)行股票的融資行為

　　C.配股是指向原普通股股東按其持股比例.以低于市價的某一特定價格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為

　　D.由于配股的對象特定，所以屬于非公開發(fā)行

　　【正確答案】D

　　【答案解析】配股和公開增發(fā)屬于公開發(fā)行，非公開增發(fā)屬于非公開發(fā)行。因此應(yīng)該選擇D選項。

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　　多項選擇題

　　1、增發(fā)新股方式分為公開增發(fā)和非公開增發(fā)，下列屬于非公開增發(fā)內(nèi)容的有( )。

　　A.發(fā)行價格不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價

　　B.認(rèn)購方式通常為現(xiàn)金認(rèn)購

　　C.發(fā)行價格應(yīng)不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的90%

　　D.認(rèn)購方式可以是現(xiàn)金，也可以是非現(xiàn)金資產(chǎn)

　　【正確答案】CD

　　【答案解析】公開增發(fā)新股的認(rèn)購方式通常為現(xiàn)金認(rèn)購。非公開增發(fā)新股的認(rèn)購方式不限于現(xiàn)金，還包括股權(quán).債權(quán).無形資產(chǎn).固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)。上市公司公開增發(fā)新股的定價通常按照“發(fā)行價格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價”的原則確定增發(fā)價格;非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格應(yīng)不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的90%。因此選項AB不正確。

　　2、對發(fā)行公司來說，采取包銷的方式銷售股票，其優(yōu)點有( )。

　　A.可以及時籌足資本

　　B.可以節(jié)省發(fā)行費用

　　C.免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險

　　D.不會損失發(fā)行溢價

　　【正確答案】AC

　　【答案解析】對發(fā)行公司來說，包銷的辦法可以及時籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(股款未募足的風(fēng)險由承銷商承擔(dān));但股票以較低的價格售給承銷商會損失部分溢價。所以本題答案為選項AC。

　　3、下列關(guān)于股權(quán)再融資對企業(yè)影響的說法中，正確的有( )。

　　A.股權(quán)再融資會增加權(quán)益資本

　　B.股權(quán)再融資會降低企業(yè)的財務(wù)杠桿水平

　　C.股權(quán)再融資會提高凈資產(chǎn)收益率

　　D.就配股而言，控股股東只要不放棄認(rèn)購的權(quán)利，就不會削弱控制權(quán)

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】一般來說，權(quán)益資本成本高于債務(wù)資本成本，增加股權(quán)融資，會增加資產(chǎn)中股權(quán)的比重，負(fù)債的比重就會下降，所以采用股權(quán)再融資會降低資產(chǎn)負(fù)債率，增加權(quán)益資本，選項A正確;由于資產(chǎn)負(fù)債率降低，所以會降低財務(wù)杠桿，選項B正確;凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，股權(quán)再融資使得股東權(quán)益增加，負(fù)債不變，所以債務(wù)資金比重下降，從而權(quán)益乘數(shù)下降，如果銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，則權(quán)益乘數(shù)下降導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降，因此選項C的說法不正確;全體股東都參與配股，則配股后各股東持股比例不變，控制權(quán)不變，選項D正確。

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