08年咨詢工程師考試《項(xiàng)目決策分析與評價》助記詩(八)

　　『注一.一』分析融資結(jié)構(gòu)，首先要分辨投融資主體。項(xiàng)目的投融資方式隨投融資主體而定。其他如融資模式、信用基礎(chǔ)、擔(dān)保方式、投資形式、資金來源、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等則均與投融資方式相關(guān)。
　　『注一.二』融資主體分為：新設(shè)項(xiàng)目法人和既有項(xiàng)目法人;相應(yīng)的融資方式分為：新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目融資(項(xiàng)目融資)和既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目融資(公司融資)。
　　『注一.三』項(xiàng)目融資的信用基礎(chǔ)是：項(xiàng)目投資所形成的資產(chǎn)、未來的收益或權(quán)益。
　　『注一.四』公司融資的信用基礎(chǔ)是：既有公司的全部資產(chǎn)及現(xiàn)金流。
　　『注一.五』擔(dān)保責(zé)任分為：有限追索權(quán)、無追索權(quán)和完全追索權(quán)三種。⑴有限追索權(quán)：項(xiàng)目發(fā)起人(股東)只對項(xiàng)目的借款承擔(dān)有限擔(dān)保責(zé)任。時間上，建設(shè)期內(nèi)項(xiàng)目公司項(xiàng)目發(fā)起人(股東)提供擔(dān)保，項(xiàng)目建成后擔(dān)保解除，改以項(xiàng)目公司的財產(chǎn)抵押;金額上，項(xiàng)目發(fā)起人(股東)只對事先約定金額的借款提供擔(dān)保，其余部分不提供擔(dān)保，或僅保證在項(xiàng)目建設(shè)及經(jīng)營的最初一段時間內(nèi)提供約定金額的追加資金支持。⑵無追索權(quán)：除股東所承擔(dān)的股本投資責(zé)任外，股東不對新設(shè)公司提供擔(dān)保。多用于壟斷性特許經(jīng)營投資項(xiàng)目。⑶完全追索權(quán)，項(xiàng)目發(fā)起人(股東)對項(xiàng)目的借款承擔(dān)完全擔(dān)保責(zé)任。
　　『注一.七』項(xiàng)目融資的投資形式包括：股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)(有限責(zé)任公司、股份有限公司)、契約式合資結(jié)構(gòu)(投資各方的權(quán)利、義務(wù)依合作協(xié)議約定)、合伙制結(jié)構(gòu)(一般合伙制、有限合伙制);公司融資的投資形式包括：建立單一的項(xiàng)目子公司、非子公司式投資、契約式合資結(jié)構(gòu)。
　　『注一.八』項(xiàng)目投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)指權(quán)益投資的方式。項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目投資形成的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，即項(xiàng)目的股權(quán)投資人對項(xiàng)目資產(chǎn)的擁有和處置形式、收益分配關(guān)系。
　　『注一.九』投資人向項(xiàng)目投入資本金的方式有三種，注冊資金、資本公積金(股東投入企業(yè)的資金超過注冊資金的部分)、企業(yè)留存利潤。
　　『注一.十』基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的特殊方式是特許經(jīng)營，有別于政府直接投資管理或由政府控制的國企投資運(yùn)營的傳統(tǒng)方式。特許經(jīng)營包括：bot、ppp、tot等典型方式。
　　『注一.十一』bot方式：獲得特許經(jīng)營的投資人，在特許經(jīng)營期內(nèi)，投資建設(shè)、運(yùn)營所特許的基礎(chǔ)設(shè)施，從中獲得收益，在經(jīng)營期末無償將設(shè)施移交給政府。
　　『注一.十二』ppp方式：政府與民間投資人合作投資基礎(chǔ)設(shè)施，政府依法定程序選定投資運(yùn)營商，并對其授予對基礎(chǔ)設(shè)施的特許經(jīng)營權(quán)，在特許經(jīng)營期內(nèi)，政府提供資金、補(bǔ)貼、減免稅等支持并可分享收益。經(jīng)營期末，基礎(chǔ)設(shè)施以有償或無償方式移交給政府或重新安排特許經(jīng)營。
　　『注一.十三』tot方式：政府或需要融入現(xiàn)金的企業(yè)，將已投產(chǎn)運(yùn)營的項(xiàng)目移交給出資方經(jīng)營，憑借項(xiàng)目在未來若干年內(nèi)的現(xiàn)金流量，一次性的從出資方處融入一筆資金用于建設(shè)新項(xiàng)目，原項(xiàng)目經(jīng)營期滿，出資方再將其移交回來。該方式不涉及產(chǎn)權(quán)、股權(quán)的變更，只是經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓，有利于有效地盤活資產(chǎn)。
　　『注一.十四』項(xiàng)目(公司)的資金來源一般分為兩大部分：股東權(quán)益資金和負(fù)債。
　　『注一.十五』國家對于固定資產(chǎn)的投資實(shí)行項(xiàng)目資本金制度。
　　『注一.十六』資本金制度的實(shí)施范圍是國有和集體企業(yè)的投資項(xiàng)目，個體和私企的經(jīng)營性投資項(xiàng)目參照執(zhí)行。
　　『注一.十七』項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例，國務(wù)院的具體規(guī)定如下：
　　『注一.十八』交通運(yùn)輸、煤炭行業(yè)，項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例為35%及以上，鋼鐵、郵電行業(yè)，項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例為25%及以上。
　　『注一.十九』電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)等其他行業(yè)，項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例為20%及以上。項(xiàng)目資本金的具體比例，由項(xiàng)目審批單位在審批可研報告時核定;個別情況，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)后可以減低資本金比例。
　　『注一.二十』公益性投資項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度，外資投資項(xiàng)目目前不執(zhí)行資本金制度，其項(xiàng)目資本金的最低比例有下列規(guī)定：
　　『注一. 二十一』外商投資項(xiàng)目注冊資金占項(xiàng)目總投資(建設(shè)投資加流動資金)的最低比例為：300萬usd以下為70% ;300～1000萬usd為50%;
　　『注一. 二十二』1000～3000萬usd為40%;3000萬usd以上為1/3。當(dāng)然都是以美金來算(呵呵～～)。
　　『注一. 二十三』特殊行業(yè)外商投資企業(yè)注冊資金最低要求是：零售業(yè)，≥5000萬rmb(中西部≥3000萬rmb);批發(fā)業(yè)，≥8000萬rmb(中西部≥6000萬rmb);
　　『注一. 二十四』舉辦投資公司，≥3000萬usd(注意no rmb);電信業(yè)，跨省的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)≥20億rmb(增值業(yè)務(wù)≥1000萬rmb)，，省內(nèi)的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)≥2億rmb(增值業(yè)務(wù)≥100萬rmb)。
　　『注一. 二十五』項(xiàng)目融資項(xiàng)目資本金的來源：注冊資金和準(zhǔn)資本金;公司融資項(xiàng)目資本金的來源：全部是自有資金。
　　『注一. 二十六』公司融資項(xiàng)目，公司的自有資金包括：企業(yè)現(xiàn)有的現(xiàn)金、未來生產(chǎn)經(jīng)營獲得的可用于項(xiàng)目的資金、企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)、企業(yè)增資擴(kuò)股。
　　『注一. 二十七』『注一. 二十八』項(xiàng)目融資項(xiàng)目資本金的來源中的準(zhǔn)資本金包括：優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、股東借款。
　　其共同的特點(diǎn)是，債權(quán)人后于其他貸款、債務(wù)受償。
　　『注一. 二十九』『注一.三十』『注一.三十一』新建項(xiàng)目的資本金來自于：⑴各級政府財政預(yù)算內(nèi)、預(yù)算外資金及各種專項(xiàng)建設(shè)資金;⑵國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)提供的資金;⑶國內(nèi)、外企、事業(yè)單位入股的資金;⑷社會個人入股的資金;⑸項(xiàng)目法人通過發(fā)行股票從證券市場上籌集的資金(包括私募和公開募集)。
　　『注一.三十二』以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價出資的比例，一般不能超過項(xiàng)目資本金總額的20%(經(jīng)特別批準(zhǔn)，部分高新企業(yè)可以到35%以上)。