證券交易常見問題解答（二）

二.申（認(rèn)）購贖回業(yè)務(wù)

1.什么叫開放式基金的認(rèn)購？

投資者在開放式基金募集發(fā)行期間購買基金單位的過程稱為認(rèn)購。

2.哪些人可投資開放式基金？

中華人民共和國境內(nèi)的個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者（法律、法規(guī)和有關(guān)規(guī)定禁止購買者除外）。

個(gè)人投資者：指合法持有現(xiàn)時(shí)有效的中華人民共和國居民身份證、軍人證、護(hù)照的中國居民。

機(jī)構(gòu)投資者：指在中華人民共和國境內(nèi)合法注冊登記或經(jīng)有關(guān)政府部門批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其它組織。

3.在哪里辦理開放式基金的申（認(rèn)）購和贖回？

基金管理公司通過其直銷中心區(qū)域理財(cái)中心和各代銷機(jī)構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)（包括電子化服務(wù)渠道）向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者開放申（認(rèn)購）購贖回交易。

4.如何買賣封閉式基金？

封閉式基金發(fā)行時(shí)投資者可以在交易所或者指定機(jī)構(gòu)購買，一旦封閉式基金成立，即不能進(jìn)行申購和贖回，投資者只能在證券公司通過交易所平臺(tái)像買賣股票一樣買賣封閉式基金。只是買賣封閉式基金的手續(xù)費(fèi)較低，投資者只需交納0．25％的交易傭金，不需要支付印花稅。

沒有證券公司股東賬戶的投資者，需帶身份證選擇一家證券公司開設(shè)股東賬戶，然后開設(shè)資金賬戶，存入保證金（或者在銀行辦理銀證通業(yè)務(wù)后把保證金存入銀行）就可以進(jìn)行封閉式基金的買賣。

5.開放式基金申購和贖回的原則是什么？

（1） “未知價(jià)”原則，即申購、贖回價(jià)格以申請當(dāng)日的基金單位資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算；

（2） “金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申請，贖回以份額申請；

（3） 在限制申購的情況下，申購費(fèi)用按單筆申購申請金額對應(yīng)的費(fèi)率乘以單筆確認(rèn)的申購金額計(jì)算；

（4） 當(dāng)日的申購和贖回申請可以在當(dāng)日15:00以前撤銷；

（5） 基金存續(xù)期間單個(gè)基金賬戶最高持有基金單位的比例不超過基金總份額的10%。由于募集期間認(rèn)購不足、存續(xù)期間其它投資者贖回或分紅再投資等原因而使個(gè)戶持有比例超過基金總份額的10%時(shí)，不強(qiáng)制贖回但限制追加投資；

（6） 基金存續(xù)期內(nèi)，單個(gè)投資者申購的基金份額加上一開放日其持有的基金份額不得超過上一開放日基金總份額的10%，超過部分不予確認(rèn)；

6.在柜臺(tái)申請開放式基金的申購和贖回是否必須本人親自辦理？

可以由代辦人辦理。代辦人辦理申購贖回時(shí)須提供本人有效身份證件。

7.如何計(jì)算封閉式基金的申購費(fèi)用及申購份額（贖回費(fèi)用及贖回金額）?

封閉式基金的交易價(jià)格是買賣行為發(fā)生時(shí)已確知的市場價(jià)格,其價(jià)格受到供求關(guān)系的影響。

8.如何計(jì)算開放式基金的申購費(fèi)用及申購份額?

申購開放式基金采用未知價(jià)法,即基金單位交易價(jià)格是在行為發(fā)生時(shí)尚未確知(但當(dāng)日收市后即可計(jì)算并于下一交易日公告)的單位基金資產(chǎn)凈值。

申購開放式基金單位數(shù)量份額的計(jì)算方法如下:

申購費(fèi)用=申購金額×申購費(fèi)率

凈申購金額 = 申購金額-申購費(fèi)用

申購份額 = 凈申購金額/申購當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值

例一、某投資者投資1萬元申購某開放式基金，對應(yīng)費(fèi)率為1.6%，假設(shè)申購當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值為1.0168元，則其可得到的申購份額為：

申購費(fèi)用 = 10,000×1.6% = 160元

凈申購金額 = 10,000-160 = 9,840元

申購份額 = 9,840/1.0168 = 9,677.41份

即：投資者投資1萬元申購某開放式基金，假設(shè)申購當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值為1.0168元，則可得到9,677.41份基金單位。

例二、某投資者投資100萬元申購某開放式基金，對應(yīng)費(fèi)率為1.3%，假設(shè)申購當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值也是1.0168元，則其可得到的申購份額為：

申購費(fèi)用 = 1,000,000×1.3% = 13,000元

凈申購金額 = 1,000,000-13,000 = 987,000元

申購份額 = 987,000/1.0168 = 970692.36份

即：投資者投資100萬元申購某開放式基金，假設(shè)申購當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值是1.0168元，則可得到970692.36份基金單位。

9.如何計(jì)算開放式基金的贖回費(fèi)用及贖回金額?

贖回開放式基金采用未知價(jià)法,即基金單位交易價(jià)格取決于贖回行為發(fā)生時(shí)尚未確知(但當(dāng)日收市后即可計(jì)算并于下一交易日公告)的單位基金資產(chǎn)凈值。

贖回費(fèi)用 = 贖回日基金單位資產(chǎn)凈值×贖回份額×贖回費(fèi)率

贖回金額 = 贖回日基金單位資產(chǎn)凈值×贖回份額 ? 贖回費(fèi)

贖回費(fèi)和贖回金額經(jīng)四舍五入后保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。

例一、某投資者贖回某開放式基金9,677.41份基金單位，贖回費(fèi)率為0.5%，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值是1.1168元，則其可得到的贖回金額為：

贖回費(fèi)用 = 1.0168×9,677.41×0.5% = 54.04元

贖回金額 = 1.0168×9,677.41?54.04 = 10,753.69元

即：投資者贖回某開放式基金9,677.41份基金單位，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值是1.1168元，則其可得到的贖回金額為10,753.69元。

10.什么是開放式基金的封閉期？

所謂開放式基金的封閉期是指基金成功募集足夠資金宣告成立后，會(huì)有一段不接受投資者贖回基金單位申請的時(shí)間段。設(shè)定封閉期一方面是為了方便基金的后臺(tái)（登記注冊中心）為日常申購、贖回做好最充分的準(zhǔn)備；另一方面基金管理人可將募集來的資金根據(jù)證券市場狀況完成初步的投資安排。根據(jù)《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》規(guī)定，基金封閉期不得超過３個(gè)月。

11.開放式基金的認(rèn)購和申購有什么區(qū)別？

投資者在開放式基金募集期間、基金尚未成立時(shí)購買基金單位的過程稱為認(rèn)購。投資者認(rèn)購基金應(yīng)在基金銷售點(diǎn)填寫認(rèn)購申請書,交付認(rèn)購款項(xiàng)。注冊登記機(jī)構(gòu)辦理有關(guān)手續(xù)并確認(rèn)認(rèn)購。

在開放式基金成立之后,投資者通過銷售機(jī)構(gòu)申請向基金管理公司購買基金單位的過程稱為申購。

12.開放式基金的面值和認(rèn)購價(jià)格是多少？

開放式基金的面值一般為人民幣一元；認(rèn)購價(jià)格為面值加單位基金份額認(rèn)購費(fèi)。

13.投資開放式基金是否需要交稅?

一般情況下,基金的投資者會(huì)涉及三種稅金:(1)所得稅,針對投資者的紅利和資本利得征收。(2)交易稅,基金在交易時(shí)需要交納的稅金。(3)印花稅,交易中的有關(guān)單據(jù)須交納的稅金。我國目前對個(gè)人投資者的基金紅利和資本利得暫未征收所得稅,對機(jī)構(gòu)投資者獲得的投資收益應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額,征收企業(yè)所得稅?；鸬耐顿Y對象是證券市場,基金的管理人在進(jìn)行投資時(shí)已經(jīng)交納了證券交易所規(guī)定的各種稅率,所以投資者在申購和贖回開放式基金時(shí)也不需交納交易稅。對投資者買賣基金,暫時(shí)免征印花稅。即：投資者贖回基金9,756.09份基金單位，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值是1.06元，則其可得到的贖回金額為10,310.44元。

14.開放式基金的認(rèn)購申購費(fèi)用為什么采用內(nèi)扣法？

從申購款總額中扣除申購費(fèi)用，而不是額外劃款，即采用所謂“內(nèi)扣法”的交易模式。依據(jù)國際慣例，在基金業(yè)較為發(fā)達(dá)的國家與地區(qū)，如美國、中國中國香港等地的基金大多數(shù)采用“內(nèi)扣法”來提取基金的交易手續(xù)費(fèi)用。

開放式基金采用未知價(jià)定價(jià)法，全天的交易價(jià)格只有一個(gè)，即為申購當(dāng)日收市后的基金份額凈值加減相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)。在這種情況下，如果采用“交易價(jià)格＋手續(xù)費(fèi)”的處理方式，由于價(jià)格未知，投資者交易賬戶的資金余額若不足，則該投資者在當(dāng)天的交易無效，只有等到下一開放日重新申請，這無疑影響了投資的時(shí)效性，甚至給投資者造成不應(yīng)該的損失。

開放式基金的交易不采用股票交易的保證金制度，投資者只需根據(jù)其賬戶資金申購基金份額，無須考慮申購的成功、失敗，簡化了交易過程。

如果采用外扣法，投資者分別交費(fèi)，一方面不利于方便投資者，另一方面從銷售業(yè)務(wù)流程和清算角度來看也是不經(jīng)濟(jì)的。

15.開放式基金可以辦理非交易過戶嗎？非交易過戶重要包括哪些情況？

非交易過戶是指基金投資者不向基金管理公司辦理贖回和申購，而直接進(jìn)行基金單位的轉(zhuǎn)讓。開放式基金的注冊登記機(jī)構(gòu)一般只受理特定情況下的非交易過戶，例如繼承、司法強(qiáng)制執(zhí)行等情況。

具體的非交易過戶情形會(huì)在基金契約、招募說明書或公開說明書中規(guī)定，辦理時(shí)，您還需要根據(jù)注冊登記機(jī)構(gòu)或銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)定提供相應(yīng)的證明文件等資料。需要提醒您的是，基金的轉(zhuǎn)讓只能按規(guī)定的手續(xù)辦理，由基金的注冊登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)，私下的轉(zhuǎn)讓是無效的。