中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引》

公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引

第一章 總則

第一條 為規(guī)范承銷機(jī)構(gòu)開展公司債券承銷業(yè)務(wù)，促進(jìn)承銷機(jī)構(gòu)做好盡職調(diào)查工作，根據(jù)《證券法》《公司法》《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和自律規(guī)則，制定本指引。法律法規(guī)、規(guī)范性文件等對公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作另有規(guī)定的應(yīng)當(dāng)從其規(guī)定；本指引未規(guī)定，其他自律規(guī)則規(guī)定的應(yīng)當(dāng)從其規(guī)定。

第二條 本指引所稱盡職調(diào)查是指承銷機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員遵循勤勉盡責(zé)、誠實(shí)信用原則，通過各種有效方法和步驟對發(fā)行人進(jìn)行充分調(diào)查，以掌握發(fā)行人經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況和償債能力，并有合理理由確信發(fā)行文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整以及核查發(fā)行文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定的過程。

第三條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)秉持職業(yè)審慎，保持合理懷疑，結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)、業(yè)務(wù)、融資類型等實(shí)際情況，充分運(yùn)用必要的手段和方法開展盡職調(diào)查，按照法律法規(guī)和本指引的要求，核實(shí)發(fā)行文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，確保盡職調(diào)查的質(zhì)量。本指引是對承銷機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作的一般要求。除對本指引列示的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查外，承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對承銷業(yè)務(wù)中涉及的，可能對發(fā)行人償債能力或者投資者做出投資決策有重大影響的其他事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查。

第四條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引的要求制定完善的盡職調(diào)查內(nèi)部管理制度，建立健全業(yè)務(wù)流程，并確保參與盡職調(diào)查工作的相關(guān)人員能夠恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則，具備良好的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力。

第五條 盡職調(diào)查過程中，對發(fā)行文件中無中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員專業(yè)意見支持的內(nèi)容，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在獲得充分的盡職調(diào)查材料并對各種盡職調(diào)查材料進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行獨(dú)立判斷，履行特別注意義務(wù)。

對發(fā)行文件中有中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合盡職調(diào)查過程中獲得的信息對專業(yè)意見的內(nèi)容履行普通注意義務(wù)。對專業(yè)意見存有合理懷疑的，應(yīng)當(dāng)主動與中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，要求其做出解釋或出具依據(jù)；發(fā)現(xiàn)專業(yè)意見與盡職調(diào)查過程中獲得的信息存在重大差異的，應(yīng)當(dāng)對有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核，并在主承銷商核查意見等發(fā)行文件中予以充分揭示。

第六條 同一承銷機(jī)構(gòu)為發(fā)行人再次發(fā)行公司債券進(jìn)行盡職調(diào)查的，該承銷機(jī)構(gòu)可以援引前次對發(fā)行人的盡職調(diào)查結(jié)果，并對發(fā)行人本次債券發(fā)行中出現(xiàn)變化的內(nèi)容進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查。

第七條 盡職調(diào)查工作完成后，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)撰寫盡職調(diào)查報(bào)告。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度，明確工作底稿收集整理責(zé)任人員、歸檔保管流程、借閱程序與檢查辦法等。

第八條 中國證券業(yè)協(xié)會依照本指引規(guī)定對公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作實(shí)施自律管理。

第二章 盡職調(diào)查內(nèi)容和方法

第九條 發(fā)行公司債券的，盡職調(diào)查內(nèi)容包括但不限于:

(一)發(fā)行人基本情況；

(二)財(cái)務(wù)會計(jì)信息；

(三)發(fā)行人及本期債券的資信情況；

(四)募集資金運(yùn)用；

(五)增信機(jī)制、償債計(jì)劃及其他保障措施；

(六)重大利害關(guān)系；

(七)發(fā)行人履行規(guī)定的內(nèi)部決策程序情況；

(八)發(fā)行文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容；

(九)發(fā)行人存在的主要風(fēng)險(xiǎn)；

(十)在承銷業(yè)務(wù)中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項(xiàng)。

第十條 承銷機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查可以采用查閱、訪談、列席會議、實(shí)地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。

第十一條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人基本情況，分析其對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力和償債能力的影響。調(diào)查內(nèi)容包括但不限于:

(一)歷史沿革及股權(quán)結(jié)構(gòu)

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱工商登記文件、獲取發(fā)行人的營業(yè)執(zhí)照及公司章程，查閱發(fā)行人的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖和主要股東名冊；調(diào)查報(bào)告期內(nèi)公司發(fā)生的重大資產(chǎn)重組情況，查閱重組事項(xiàng)涉及的決議文件、審計(jì)報(bào)告、政府批復(fù)文件(如有)，相關(guān)重大資產(chǎn)重組涉及資產(chǎn)評估事項(xiàng)的，還應(yīng)當(dāng)簡要查閱資產(chǎn)評估報(bào)告。

(二)發(fā)行人的控股股東及實(shí)際控制人

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人的控股股東及實(shí)際控制人的基本情況，實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)調(diào)查到最終的國有控股主體或自然人為止。

發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為自然人的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查其簡要背景、誠信情況、與其他主要股東的關(guān)系及直接或間接持有的發(fā)行人股份/權(quán)被質(zhì)押或存在爭議的情況，及該自然人對其他企業(yè)的主要投資情況。

發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為法人的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查該法人的工商信息、誠信情況、主要業(yè)務(wù)及資產(chǎn)情況、最近一年合并財(cái)務(wù)報(bào)表的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(注明是否經(jīng)審計(jì))、所持有的發(fā)行人股份/權(quán)被質(zhì)押或存在爭議的情況。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人的變化情況。

(三)發(fā)行人對其他企業(yè)的重要權(quán)益投資

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)關(guān)注發(fā)行人對其他企業(yè)的重要權(quán)益投資情況。對發(fā)行人有重要影響的子公司，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查其工商信息、主營業(yè)務(wù)情況、誠信情況、重大訴訟仲裁情況，必要時(shí)，調(diào)查其近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告或?qū)徲?jì)報(bào)告，分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、凈利潤等)的重大增減變動的情況及原因；對于發(fā)行人有重要影響的參股公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)，應(yīng)當(dāng)查閱其工商信息、主營業(yè)務(wù)情況、誠信情況、重大訴訟仲裁情況、近一年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

(四)經(jīng)營范圍及主營業(yè)務(wù)

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)許可資格或其他重要資質(zhì)文件(如有)。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)屬性和企業(yè)特點(diǎn)，通過訪談等方式，了解發(fā)行人的經(jīng)營模式和發(fā)展戰(zhàn)略，調(diào)查發(fā)行人的采購模式、生產(chǎn)或服務(wù)模式和銷售模式。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人與主要客戶、供應(yīng)商之間的業(yè)務(wù)往來情況，關(guān)注發(fā)行人對供應(yīng)商和客戶的依賴程度，以及供應(yīng)商和客戶的穩(wěn)定性，判斷是否存在嚴(yán)重依賴個別供應(yīng)商和客戶而影響發(fā)行人償債能力的情況，必要時(shí)取得發(fā)行人同前述供應(yīng)商和客戶的主要交易合同等相關(guān)資料。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查與業(yè)務(wù)相關(guān)的情況，包括但不限于報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主要產(chǎn)品或服務(wù)的用途、規(guī)模、營業(yè)收入構(gòu)成及變動情況，發(fā)行人所處行業(yè)的市場競爭狀況及上下游產(chǎn)業(yè)鏈情況。

(五)公司治理及內(nèi)部控制

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過查閱公司章程、會議決議、咨詢律師或法律顧問等方式，了解發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu)，了解發(fā)行人股東(大)會(或者法律法規(guī)規(guī)定的有權(quán)決策機(jī)構(gòu))、董事會(如有)及監(jiān)事會(如有)的設(shè)置及運(yùn)行情況；查閱現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級管理人員的任職文件及簡歷，了解現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級管理人員的基本情況(至少包括姓名、現(xiàn)任職務(wù)及任期)，調(diào)查其任職是否符合《公司法》及《公司章程》的規(guī)定、是否涉嫌重大違法違紀(jì)等情況。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱規(guī)章制度、對發(fā)行人進(jìn)行訪談、咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，了解發(fā)行人會計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等內(nèi)部管理制度的建立及運(yùn)行情況。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人的重要關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制； 必要時(shí)，查閱可能影響發(fā)行人償債能力的重大關(guān)聯(lián)交易的合同協(xié)議、定價(jià)機(jī)制的說明文件，并對該類關(guān)聯(lián)交易可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分揭示。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面的獨(dú)立性；調(diào)查報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人資金被控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用情況，以及為控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的情形。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對前述情況進(jìn)行分析并充分揭示其對償債能力的影響。

第十二條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人的財(cái)務(wù)會計(jì)信息，充分揭示其償債能力及有無重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)調(diào)查基本范圍

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)告及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表(包括會計(jì)報(bào)表及其附注和其他應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告中披露的相關(guān)信息和資料)。發(fā)行人編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司財(cái)務(wù)報(bào)表。對于報(bào)告期內(nèi)發(fā)生重大資產(chǎn)重組的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱重組前一年經(jīng)審計(jì)或?qū)忛喌膫淇钾?cái)務(wù)報(bào)告(含編制基礎(chǔ))。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱報(bào)告期的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過比較分析及對重要會計(jì)科目的核查，關(guān)注發(fā)行人的資產(chǎn)狀況、償債能力、現(xiàn)金流狀況、盈利能力及其可持續(xù)性。

報(bào)告期內(nèi)合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍發(fā)生重大變化的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的具體變化情況、變化原因及其影響。對于發(fā)行人持股比例超過50%但未納入合并報(bào)表或持股比例不高于50%但納入合并報(bào)表的重要權(quán)益性投資，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查其合理性。

報(bào)告期內(nèi)發(fā)生重大會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)變更的。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查變更的合理性及其影響。報(bào)告期內(nèi)發(fā)生重大會計(jì)差錯更正的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查其原因及影響。

(二)比較分析

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人報(bào)告期的主要會計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，對發(fā)生重大變化的應(yīng)當(dāng)進(jìn)行分析:

1.分析報(bào)告期內(nèi)各期營業(yè)收入與營業(yè)成本的構(gòu)成及比例，分析營業(yè)收入、營業(yè)成本、毛利率的增減變動情況及原因；

2.分析報(bào)告期內(nèi)各期主要費(fèi)用(含研發(fā))及其占營業(yè)收入的比重和變化情況；

3.分析報(bào)告期內(nèi)各期重大投資收益和計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助情況；

4.分析報(bào)告期內(nèi)各期末主要資產(chǎn)情況及重大變動分析；

5.分析報(bào)告期內(nèi)各期末主要負(fù)債情況。有逾期未償還債項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)說明其金額、未按期償還的原因等。

此外，承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)分析本次公司債券發(fā)行后公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化。

(三)會計(jì)師事務(wù)所意見

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人年度財(cái)務(wù)報(bào)告是否經(jīng)具有相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)的會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

會計(jì)師事務(wù)所曾對發(fā)行人報(bào)告期財(cái)務(wù)報(bào)告出具非無保留意見的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人董事會(或者法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu))關(guān)于非無保留意見審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)處理情況的說明以及會計(jì)師事務(wù)所及注冊會計(jì)師關(guān)于非無保留意見審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充意見，并充分揭示非無意見審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)對償債能力的影響。

(四)重要財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目情況

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)屬性、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、誠信情況等，確定需要重點(diǎn)核查的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目，查閱會計(jì)報(bào)表附注及管理層關(guān)于重要報(bào)表項(xiàng)目的說明，并分析判斷其合理性；對于存在合理懷疑的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行審慎核查。對于報(bào)告期末對發(fā)行人償債能力有重大影響的土地、房產(chǎn)、貨幣資金、應(yīng)收賬款、重要子公司股權(quán)等資產(chǎn)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查其主要權(quán)屬證明文件，分析其受限情況。

報(bào)告期內(nèi)存在金額較大的非經(jīng)營性往來占款或資金拆借情形的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查相關(guān)交易的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制等，充分揭示該行為的合規(guī)性、合理性及對償債能力的影響。

(五)償債能力

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)核查最近一個會計(jì)年度末有息債務(wù)的總余額、債務(wù)種類及余額、期限結(jié)構(gòu)、擔(dān)保結(jié)構(gòu)等情況，關(guān)注發(fā)行人的償債壓力。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)關(guān)注發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率的變化情況，了解未來三年到期債務(wù)情況；對于一年內(nèi)到期債務(wù)占有息債務(wù)比重較大的，應(yīng)當(dāng)核查經(jīng)營性現(xiàn)金流、可變現(xiàn)流動資產(chǎn)等對到期債務(wù)本息的保障情況。

(六)或有信息

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人可能影響投資者理解公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量情況的信息，并加以必要的說明。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過查閱會計(jì)報(bào)表附注等手段，核查發(fā)行人的資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)及其他重要事項(xiàng)，包括對公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動、未來前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁、擔(dān)保等事項(xiàng)。核查擔(dān)保余額占發(fā)行人報(bào)告期末合并口徑凈資產(chǎn)比重10%以上且不在發(fā)行人合并范圍內(nèi)的被擔(dān)保人的誠信情況和財(cái)務(wù)狀況，關(guān)注代償風(fēng)險(xiǎn)。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人截至報(bào)告期末的的資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和其他權(quán)利限制安排，以及除此以外的其他具有可以對抗第三人的優(yōu)先償付負(fù)債的情況。

第十三條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人誠信情況。

承銷機(jī)構(gòu)可以通過查閱納稅憑證、借款合同與還款憑證等資料、咨詢律師或法律顧問以及查詢公共誠信系統(tǒng)等方式，了解發(fā)行人的誠信情況；了解發(fā)行人報(bào)告期與主要客戶發(fā)生業(yè)務(wù)往來時(shí)，是否有嚴(yán)重違約現(xiàn)象。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取得發(fā)行人的征信報(bào)告，并調(diào)查發(fā)行人及其子公司報(bào)告期發(fā)行的債券、債務(wù)融資工具、其他借貸債務(wù)以及償還情況；如已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或延遲支付本息的事實(shí)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查相關(guān)事項(xiàng)的處理情況和對發(fā)行人的影響。

第十四條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查債券評級情況。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱評級機(jī)構(gòu)出具的評級報(bào)告內(nèi)容，并結(jié)合盡調(diào)情況進(jìn)行驗(yàn)證。發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)在境內(nèi)發(fā)行其他債券、債務(wù)融資工具的債項(xiàng)評級和主體評級，或存續(xù)期債券主體評級跟蹤評級結(jié)果，與本次評級結(jié)果有差異的，應(yīng)當(dāng)予以重點(diǎn)關(guān)注；發(fā)行人本次發(fā)行債項(xiàng)評級高于主體評級的，應(yīng)關(guān)注其合理性。

第十五條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查募集資金用途、使用計(jì)劃、募集資金專項(xiàng)賬戶管理安排。

募集資金用于項(xiàng)目投資、股權(quán)投資或收購資產(chǎn)的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查擬投資項(xiàng)目的基本情況(包括但不限于項(xiàng)目總投資金額、已投資金額、資本金比例等)、股權(quán)投資情況、擬收購資產(chǎn)的基本情況。

募集資金運(yùn)用涉及立項(xiàng)、土地、環(huán)保等有關(guān)報(bào)批事項(xiàng)的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查取得的有關(guān)主管部門批準(zhǔn)的進(jìn)展情況。

募集資金用于補(bǔ)充流動資金或者償還有息債務(wù)的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查補(bǔ)充流動資金或者償還有息債務(wù)的金額、合理性和對公司財(cái)務(wù)狀況的影響。

第十六條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查債券增信措施及相關(guān)安排，關(guān)注相關(guān)增信措施的有效性。

(一)調(diào)查保證人信息

提供保證擔(dān)保的，且保證人為法人或其他組織，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱保證人有關(guān)資料，調(diào)查保證人情況，包括但不限于:

1.基本情況(屬融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的，核實(shí)其業(yè)務(wù)資質(zhì))；

2.最近一年及一期財(cái)務(wù)報(bào)告，重點(diǎn)關(guān)注凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動比率、速動比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)；

3.誠信情況；

4.最近一期末對外擔(dān)保情況(累計(jì)對外擔(dān)保余額、累計(jì)擔(dān)保余額及其占凈資產(chǎn)的比例等)；

5.償債能力情況；

6.對公開市場信用類債券的擔(dān)保履約情況。

對于提供保證擔(dān)保，且保證人為自然人，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查保證人與發(fā)行人的關(guān)系、保證人的誠信情況、代償能力、資產(chǎn)受限情況、對外擔(dān)保情況以及可能影響保證權(quán)利實(shí)現(xiàn)的其他信息。

對于提供保證擔(dān)保的，且保證人為發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人的，承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)調(diào)查保證人所擁有的除發(fā)行人股權(quán)外的其他主要資產(chǎn)，以及該部分資產(chǎn)的權(quán)利限制及是否存在后續(xù)權(quán)利限制安排。

(二)擔(dān)保合同或擔(dān)保函

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取得債券擔(dān)保合同或擔(dān)保函，核查擔(dān)保合同或擔(dān)保函內(nèi)容是否包括下列事項(xiàng)，并就相關(guān)擔(dān)保合同或擔(dān)保函的責(zé)任條款與擔(dān)保人進(jìn)行確認(rèn):

1.擔(dān)保金額；

2.擔(dān)保期限；

3.擔(dān)保方式；

4.擔(dān)保范圍；

5.發(fā)行人、擔(dān)保人、債券受托管理人、債券持有人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系；

6.反擔(dān)保和共同擔(dān)保的情況(如有)；

7.各方認(rèn)為需要約定的其他事項(xiàng)；

8.擔(dān)保合同的合法性、有效性。

(三)抵押或質(zhì)押擔(dān)保

對于提供抵押或質(zhì)押擔(dān)保的， 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱擔(dān)保物的權(quán)屬證明文件、評估報(bào)告或其他可證明擔(dān)保物價(jià)值的文件(如有)、抵質(zhì)押合同等有關(guān)資料，了解擔(dān)保物情況，包括但不限于擔(dān)保物名稱、賬面價(jià)值、評估值、擔(dān)保范圍、擔(dān)保物金額與所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間的比例，擔(dān)保物的評估、登記、保管和相關(guān)法律手續(xù)的辦理情況，以及后續(xù)登記、保管和發(fā)生重大變化時(shí)的安排。同一擔(dān)保物上已經(jīng)設(shè)定其他擔(dān)保的，還應(yīng)當(dāng)核查已經(jīng)擔(dān)保的債務(wù)總余額以及抵/質(zhì)押順序。

(四)其他增信方式

對于采用限制發(fā)行人債務(wù)和對外擔(dān)保規(guī)模安排、對外投資規(guī)模，限制發(fā)行人向第三方出售或抵押主要資產(chǎn)，設(shè)置債券回售條款，設(shè)置商業(yè)保險(xiǎn)等商業(yè)安排，設(shè)立償債專項(xiàng)基金等其他方式進(jìn)行增信的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查增信措施的具體內(nèi)容、相關(guān)協(xié)議的主要條款、實(shí)現(xiàn)方式、相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)手續(xù)的辦理情況等事項(xiàng)。

第十七條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查償債安排計(jì)劃及保障措施。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人制定的具體償債計(jì)劃及保障措施。發(fā)行人設(shè)置專項(xiàng)償債賬戶的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查該賬戶的資金來源、提取的起止時(shí)間、提取額度、管理方式、監(jiān)督安排及信息披露等內(nèi)容。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人構(gòu)成違約的情形、違約責(zé)任及其承擔(dān)方式以及公司債券發(fā)生違約后的訴訟、仲裁或其他爭議解決機(jī)制。

第十八條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級管理人員及經(jīng)辦人員之間存在的直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他重大利害關(guān)系情況及其防范措施。

第十九條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查公司債券發(fā)行是否履行了相關(guān)法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的內(nèi)部決策程序，取得與本次債券發(fā)行的相關(guān)決策文件。

第二十條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定。

對于特殊債券品種以及特定行業(yè)發(fā)行人發(fā)行公司債券的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人是否滿足相關(guān)的特定發(fā)行條件。

如有特定行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見書，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱其內(nèi)容。

第二十一條 根據(jù)盡職調(diào)查內(nèi)容及過程，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人存在的主要風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)行人相關(guān)應(yīng)對措施進(jìn)行核查。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循重要性原則，核查發(fā)行人披露的可能直接或間接影響債券償付的所有因素，包含發(fā)行人自身、擔(dān)保或其他增信措施(如有)、外部環(huán)境、政策等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，核查發(fā)行人針對風(fēng)險(xiǎn)已采取的具體措施。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查詢公共誠信系統(tǒng)，核查發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否存在重大違法違規(guī)及受處罰的情況。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)詢問管理層，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師或法律顧問，調(diào)查發(fā)行人是否存在重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)，并分析該等已決或未決仲裁、訴訟與其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)對發(fā)行人的重大影響。

第二十二條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查債券持有人會議規(guī)則及債券受托管理協(xié)議內(nèi)容是否符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》及中國證監(jiān)會、相關(guān)自律組織業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。

第二十三條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對報(bào)告期內(nèi)各中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)，以及是否被采取監(jiān)管措施、受到行政處罰或被立案調(diào)查等情況進(jìn)行核查。對于被采取立案調(diào)查的中介機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)了解案件進(jìn)展、對涉案中介機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)資格的影響、涉案人員是否為本次債券發(fā)行相關(guān)的簽字人員、涉案行為與其為發(fā)行人提供服務(wù)的行為是否屬于同類業(yè)務(wù)或構(gòu)成重大影響等，并分析此事項(xiàng)是否對本次債券發(fā)行構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。

第二十四條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)盡調(diào)階段，及時(shí)撰寫項(xiàng)目工作日志，參與盡職調(diào)查工作的人員應(yīng)當(dāng)在工作日志上簽字，工作日志電子化存儲的，在紙質(zhì)打印件上簽字。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)就本次債券發(fā)行對發(fā)行人進(jìn)行必要的培訓(xùn)。

第三章 盡職調(diào)查工作底稿

第二十五條 工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映公司債券承銷機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查相關(guān)工作，是公司債券承銷機(jī)構(gòu)出具盡職調(diào)查報(bào)告、提交募集說明書等相關(guān)文件的基礎(chǔ)。

第二十六條 公司債券承銷機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

(一)根據(jù)相關(guān)規(guī)定對項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)、內(nèi)核以及其他內(nèi)部管理工作所形成的文件資料；

(二)盡職調(diào)查過程中獲取和形成的文件資料；

(三)上市交易/掛牌轉(zhuǎn)讓申請文件、歷次反饋意見及回復(fù)文件；

(四)發(fā)行階段文件；

(五)其他對承銷機(jī)構(gòu)履行職責(zé)或?qū)钟腥藱?quán)益有重大影響的文件資料及信息。

第二十七條 盡職調(diào)查工作底稿是評價(jià)公司債券承銷機(jī)構(gòu)誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的重要依據(jù)。因客觀原因或不可抗力影響，承銷機(jī)構(gòu)無法獲取相關(guān)工作底稿的，應(yīng)該采取替代核查手段并作出合理說明。

第二十八條 盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、格式規(guī)范、記錄清晰、結(jié)論明確。工作底稿應(yīng)當(dāng)有調(diào)查人員及與調(diào)查相關(guān)人員的簽字。

第二十九條 盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)有索引編號。相互引用時(shí)，應(yīng)當(dāng)交叉注明索引編號。

第三十條 公司債券承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)參照《公司債券業(yè)務(wù)工作底稿目錄》編制工作底稿，對于確實(shí)不適用的部分，應(yīng)當(dāng)注明“不適用”并作出合理說明。

第四章 盡職調(diào)查報(bào)告

第三十一條 盡職調(diào)查工作完成后，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)撰寫盡職調(diào)查報(bào)告。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)說明盡職調(diào)查涵蓋的期間、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序和方法、調(diào)查結(jié)論等。

第三十二條 盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)對發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定、是否建議承銷該項(xiàng)目等發(fā)表明確結(jié)論。對于非公開發(fā)行公司債券，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對承接項(xiàng)目是否屬于負(fù)面清單發(fā)表明確意見。

第三十三條 盡職調(diào)查人員應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報(bào)告上簽字，并加蓋公章和注明報(bào)告日期。

第三十四條 盡職調(diào)查工作底稿及盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)妥善存檔，采取紙質(zhì)、電子文檔或者其他介質(zhì)形式的文檔留存。保存期限在公司債券債權(quán)債務(wù)關(guān)系終結(jié)后不少于五年。

第五章 附則

第三十五條 承銷機(jī)構(gòu)違反本指引的，協(xié)會根據(jù)《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》等相關(guān)規(guī)定采取自律措施，承銷機(jī)構(gòu)能證明自己無過錯的除外。

第三十六條 本指引由協(xié)會負(fù)責(zé)解釋。

第三十七條 本指引自發(fā)布之日起實(shí)施?！豆緜袖N業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引》(中證協(xié)發(fā)[2015]199號)同時(shí)廢止。

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