修改《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》公開征求意見的通知

　　為更好地保護(hù)基金投資人的合法權(quán)益，促進(jìn)基金銷售費用市場化競爭，我會擬對《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》(中國證監(jiān)會公告[2009]32號)進(jìn)行修改，現(xiàn)向社會公開征求意見。公開征求意見的時間為：2013年2月23日至3月9日。

　　聯(lián)系方式：

　　傳真：(010)88061446

　　電子郵箱：fundsupervision@csrc.gov.cn

　　通訊地址：北京市西城區(qū)金融大街19號富凱大廈A座中國國證監(jiān)會基金監(jiān)管部

　　郵編：100033

　　中國證券監(jiān)督管理委員會

　　二O一三年二月二十二日

　　關(guān)于修改《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》的決定(征求意見稿)

　　為更好的保護(hù)基金投資人的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》的規(guī)定，決定對《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》進(jìn)行修改，現(xiàn)予重新發(fā)布。

　　本決定自2013年 月 日起施行。本決定發(fā)布之日起新發(fā)行的基金銷售費用結(jié)構(gòu)、水平適用新發(fā)布的《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》。本決定發(fā)布日之前已發(fā)行的基金，其銷售費用結(jié)構(gòu)、水平不變。

　　開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定(征求意見稿)

　　第一章 總 則

　　第一條 為維護(hù)開放式證券投資基金銷售的市場秩序，保護(hù)開放式證券投資基金投資人的合法權(quán)益，促進(jìn)證券投資基金業(yè)的健康發(fā)展，根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》，制定本規(guī)定。

　　第二條 本規(guī)定所稱開放式證券投資基金(以下簡稱基金)的銷售費用，是指基金銷售機(jī)構(gòu)在中華人民共和國境內(nèi)，發(fā)售基金份額以及辦理基金份額的申購、贖回等銷售活動中收取的費用。

　　前款所稱基金銷售機(jī)構(gòu)是指辦理基金銷售業(yè)務(wù)的基金管理人以及經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)定取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的其他機(jī)構(gòu)。

　　創(chuàng)新型封閉式基金以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他基金品種，參照本規(guī)定執(zhí)行。

　　第三條 基金管理人應(yīng)當(dāng)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)及本規(guī)定，設(shè)定科學(xué)合理、簡單清晰的基金銷售費用結(jié)構(gòu)和費率水平，不斷完善基金銷售信息披露，防止不正當(dāng)競爭。

　　第四條 基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)及本規(guī)定，建立健全對基金銷售費用的監(jiān)督和控制機(jī)制，持續(xù)提高對基金投資人的服務(wù)質(zhì)量，保證公平、有序、規(guī)范地開展基金銷售業(yè)務(wù)。

　　第二章 基金銷售費用結(jié)構(gòu)和費率水平

　　第五條 基金銷售費用包括基金的申購(認(rèn)購)費、贖回費和銷售服務(wù)費。

　　第六條 基金管理人發(fā)售基金份額、募集基金，可以收取認(rèn)購費，但費率不得超過認(rèn)購金額的3%。

　　基金管理人辦理基金份額的申購，可以收取申購費，但費率不得超過申購金額的3%。

　　認(rèn)購費和申購費可以采用在基金份額發(fā)售或者申購時收取的前端收費方式，也可以采用在贖回時從贖回金額中扣除的后端收費方式。

　　基金管理人可以對選擇前端收費方式的投資人根據(jù)其申購(認(rèn)購)金額的數(shù)量適用不同的前端申購(認(rèn)購)費率標(biāo)準(zhǔn)。

　　基金管理人可以對選擇后端收費方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的后端申購(認(rèn)購)費率標(biāo)準(zhǔn)。對于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購(認(rèn)購)費用。

　　第七條 對于股票基金(不含ETF基金)和混合基金，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同、招募說明書中約定贖回費：

　　(一)收取銷售服務(wù)費的，對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取不低于0.5%的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產(chǎn);

　　(二)不收取銷售服務(wù)費的，對持續(xù)持有期少于7日的投資人收取不低于1.5%的贖回費，對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取不低于0.75%的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產(chǎn);對持續(xù)持有期少于3個月的投資人收取不低于0.5%的贖回費，并將不低于贖回費總額的75%計入基金財產(chǎn);對持續(xù)持有期長于3個月但少于6個月的投資人收取不低于0.5%的贖回費，并將不低于贖回費總額的50%計入基金財產(chǎn);對持續(xù)持有期長于6個月的投資人，應(yīng)當(dāng)將不低于贖回費總額的25%歸入基金財產(chǎn)。

　　對于其他類別基金，基金管理人可以在基金合同、招募說明書中約定贖回費。

　　第八條 基金管理人可以在按照不高于3%的比例從基金財產(chǎn)中計提一定的銷售服務(wù)費，專門用于基金的銷售與基金持有人的服務(wù)。無論采用何種收費方式，單次總申(認(rèn))購費與客戶服務(wù)費合計不得超過3%。

　　第九條 基金銷售機(jī)構(gòu)可以對基金銷售費用實行一定的優(yōu)惠。

　　第十條 基金份額持有人在同一基金管理人所管理的不同基金之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換的，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照轉(zhuǎn)出基金的贖回費用加上轉(zhuǎn)出與轉(zhuǎn)入基金申購費用補(bǔ)差的標(biāo)準(zhǔn)收取費用。當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費率低于轉(zhuǎn)入基金申購費率時，費用補(bǔ)差為按照轉(zhuǎn)出基金金額計算的申購費用差額;當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費率高于轉(zhuǎn)入基金申購費率時，不收取費用補(bǔ)差。基金管理人可以參照上述費用收取標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置轉(zhuǎn)換費率。

　　基金轉(zhuǎn)換后，轉(zhuǎn)入的基金份額的持有期將自轉(zhuǎn)入的基金份額被確認(rèn)之日起重新開始計算。

　　上述費用含贖回費的，應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)定第七條、第八條規(guī)定的比例將贖回費計入轉(zhuǎn)出基金的基金財產(chǎn)。

　　基金管理人開通基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)予以公告，載明相關(guān)費用的收取方式、費率水平和計算公式，并以具體數(shù)字舉例說明。

　　第三章 基金銷售費用規(guī)范

　　第十一條 基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求，完善內(nèi)部控制制度和業(yè)務(wù)執(zhí)行系統(tǒng)，健全內(nèi)部監(jiān)督和反饋系統(tǒng)，加強(qiáng)后臺管理系統(tǒng)對費率的合規(guī)控制，強(qiáng)化對分支機(jī)構(gòu)基金銷售費用的統(tǒng)一管理和監(jiān)督。

　　第十二條 基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照基金合同和招募說明書的約定向投資人收取銷售費用;未經(jīng)招募說明書載明并公告，不得對不同投資人適用不同費率。

　　第十三條 基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)在基金銷售協(xié)議及其補(bǔ)充協(xié)議中約定，雙方在申購(認(rèn)購)費、贖回費、銷售服務(wù)費等銷售費用的分成比例，并據(jù)此就各自實際取得的銷售費用確認(rèn)基金銷售收入，如實核算、記賬，依法納稅。

　　第十四條 基金銷售機(jī)構(gòu)銷售基金管理人的基金產(chǎn)品前，應(yīng)與基金管理人簽訂銷售協(xié)議，約定支付報酬的比例和方式。基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)可以在基金銷售協(xié)議中約定依據(jù)銷售機(jī)構(gòu)銷售基金的保有量提取一定比例的客戶維護(hù)費，用以向基金銷售機(jī)構(gòu)支付客戶服務(wù)及銷售活動中產(chǎn)生的相關(guān)費用，客戶維護(hù)費從基金管理費中列支。

　　基金管理人和基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在基金銷售協(xié)議中明確約定銷售費用的結(jié)算方式和支付方式;除客戶維護(hù)費外，不得就銷售費用簽訂其他補(bǔ)充協(xié)議。

　　基金管理人不得向銷售機(jī)構(gòu)支付非以銷售基金的保有量為基礎(chǔ)的客戶維護(hù)費，不得在基金銷售協(xié)議之外支付或變相支付銷售傭金或報酬獎勵。

　　第十五條 基金銷售機(jī)構(gòu)在基金銷售活動中，不得有下列行為：

　　(一)在簽訂銷售協(xié)議或銷售基金的活動中進(jìn)行商業(yè)賄賂;

　　(二)以排擠競爭對手為目的，壓低基金的收費水平;

　　(三)擅自變更向基金投資人的收費項目或收費標(biāo)準(zhǔn)，或通過先收后返、財務(wù)處理等方式變相降低收費標(biāo)準(zhǔn);

　　(四)采取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金;

　　(五)募集期間對認(rèn)購費用打折;

　　(六)其他違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定，擾亂行業(yè)競爭秩序的行為。

　　第十六條 基金管理人應(yīng)當(dāng)在招募說明書及基金份額發(fā)售公告中載明以下有關(guān)基金銷售費用的信息內(nèi)容：

　　(一)基金銷售費用收取的條件、方式、用途和費用標(biāo)準(zhǔn);

　　(二)以簡單明了的格式和舉例方式向投資人說明基金銷售費用水平;

　　(三)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他有關(guān)基金銷售費用的信息事項。

　　第十七條 基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金半年度報告和基金年度報告中披露從基金財產(chǎn)中計提的管理費、托管費、基金銷售服務(wù)費的金額，并說明管理費中支付給基金銷售機(jī)構(gòu)的客戶維護(hù)費總額。

　　第十八條 基金管理人應(yīng)當(dāng)在每季度的監(jiān)察稽核報告中列明基金銷售費用的具體支付項目和使用情況以及從管理費中支付的客戶維護(hù)費總額。

　　第四章 附則

　　第十九條 中國證監(jiān)會有權(quán)對基金銷售機(jī)構(gòu)執(zhí)行本規(guī)定的情況進(jìn)行監(jiān)督檢查并依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)采取行政監(jiān)管措施或做出行政處罰。

　　第二十條 本規(guī)定自2013年 月 日起施行。

　　關(guān)于修改《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》的說明

　　一、起草背景

　　近年來，開放式基金銷售費用的定價機(jī)制、費率水平及銷售機(jī)構(gòu)盈利模式等問題日漸顯現(xiàn)。主要包括：(一)全行業(yè)對同一類產(chǎn)品約定的收費模式、收費水平幾無差異，各銷售機(jī)構(gòu)銷售同一類產(chǎn)品的收費幾近一致，不利于基金銷售的差異化競爭。(二)部分銷售機(jī)構(gòu)引導(dǎo)投資人頻繁申購贖回基金，不利于基金的投資運(yùn)作，影響長期投資人的利益。針對上述問題，我們擬對《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》(下稱《規(guī)定》)的相應(yīng)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整，以保護(hù)長期投資人權(quán)益、促進(jìn)銷售費用市場化競爭。

　　二、修訂的主要思路和內(nèi)容

　　(一)促進(jìn)市場化、差異化銷售費率機(jī)制的形成�；�金管理公司可以在產(chǎn)品設(shè)計時自主采用多種收費模式和收費水平，基金銷售機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身服務(wù)進(jìn)行差異化收費，鼓勵各類市場參與主體市場化競爭。對于同一類基金產(chǎn)品，基金管理人可以自行在基金招募說明書中定價，基金銷售機(jī)構(gòu)也可根據(jù)自身服務(wù)自行決定優(yōu)惠水平，以引導(dǎo)銷售費用市場化競爭。

　　(二)豐富基金銷售費用收取方式。在目前允許貨幣市場基金和部分債券基金收取銷售服務(wù)費的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步放寬收費基金種類，允許各類基金采用此種收費方式;同時，不論采用何種收費方式，單次總申(認(rèn))購費與銷售服務(wù)費合計不得超過3%，以防止基金銷售機(jī)構(gòu)定價過高影響投資人權(quán)益。

　　(三)提高懲罰性贖回費，鼓勵長期投資。首先，為避免短期交易投資人的頻繁交易對長期持有人利益造成損害，將對懲罰性贖回費的選擇性規(guī)定修改為強(qiáng)制性規(guī)定，對于收取銷售服務(wù)費用的股票基金(不含ETF基金)和混合基金，應(yīng)當(dāng)對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取0.5%以上的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產(chǎn);對于不收取銷售服務(wù)費的股票基金(不含ETF基金)和混合基金，對持續(xù)持有期少于7日的投資人收取1.5%以上的贖回費，對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取0.75%以上的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產(chǎn)。其次，為避免銷售渠道通過頻繁指導(dǎo)投資人申購贖回基金來增加銷售收入，對于持續(xù)持有期少于3個月的贖回，將不低于贖回費總額的75%歸入基金財產(chǎn);對于持續(xù)持有期少于6個月但多于3個月的贖回，將不低于贖回費總額的50%歸入基金財產(chǎn)。此項調(diào)整增加了短期投資人的交易成本，但所增成本主要用于補(bǔ)償基金財產(chǎn)，將增加長期投資人收益。

　　(四)取消基金管理人只能與基金銷售機(jī)構(gòu)總部簽訂銷售協(xié)議的限制，支持符合條件的基金銷售機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)與基金管理人員簽署銷售協(xié)議并辦理基金的銷售業(yè)務(wù)。

　　《規(guī)定》修訂實施后，將通過發(fā)布《關(guān)于實施的通知》的形式明確新舊政策的銜接問題，具體安排為：自新規(guī)發(fā)布之日起新發(fā)行的基金銷售費用結(jié)構(gòu)、水平適用新發(fā)布的《規(guī)定》，發(fā)布日之前已發(fā)行的基金，其銷售費用結(jié)構(gòu)、水平不變。

　　相關(guān)附件：

　　附件1：關(guān)于修改《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》的決定

　　附件2：《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定（征求意見稿）》

　　附件3：關(guān)于修改《開放式證券投資基金銷售費用規(guī)定》的說明