2022年會計職稱中級測試題財務(wù)管理

財務(wù)管理公式很難全部記住，想要記住財管公式，光靠背可不行，切記不要死記硬背，要去理解公式背后的含義，了解公式的來源，你會發(fā)現(xiàn)不刻意去記，財務(wù)管理公式也會存進(jìn)我們的大腦里。記住的同時，也不要忘記多做習(xí)題，熟練運(yùn)用哦!

第五章 籌資管理(下)

考點(diǎn)：個別資本成本的計算

【1-單選】某上市公司股票市價每股30元，剛剛支付股利每股2元，股利增長率為8%，籌資費(fèi)用率為5%，則該公司留存收益資本成本率為( )。

A.15.2%

B.14.67%

C.17.58%

D.17%

【2-單選】企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權(quán)資本結(jié)構(gòu)，為此需要計算個別資本占全部資本的比重，此時，最適宜采用的價值權(quán)數(shù)是( )。

A.目前的賬面價值權(quán)數(shù)

B.目前的市場價值權(quán)數(shù)

C.預(yù)計的賬面價值權(quán)數(shù)

D.目標(biāo)市場價值權(quán)數(shù)

【3-判斷】因?yàn)楣緜鶆?wù)必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務(wù)資本成本( )。

【4-計算分析】甲公司2015年年末長期資本為5 000萬元，其中長期銀行借款為1 000萬元，年利率為6%;所有者權(quán)益(包括普通股股本和留存收益)為4 000萬元。公司計劃在2016年追加籌集資金5 000萬元，其中按面值發(fā)行債券2 000萬元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為2%;發(fā)行優(yōu)先股籌資3 000萬元，固定股息率為7.76%，籌集費(fèi)用率為3%。公司普通股β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為9%。公司適用的所得稅稅率為25%。發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。

要求：

(1)計算甲公司長期銀行借款的資本成本。

(2)假設(shè)不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。

(3)計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。

(4)利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本。

(5)計算甲公司2016年完成籌資計劃后的平均資本成本。

參考答案

1.【答案】A

【解析】留存收益資本成本率=2×(1+8%)/30×100%+8%=15.2%。

2.【答案】D

【解析】目標(biāo)價值權(quán)數(shù)能夠反映期望的資本結(jié)構(gòu)，適用于未來的籌資決策，所以選擇選項(xiàng)D。

3.【答案】×

【解析】債務(wù)利息可以抵減所得稅，股利不具有抵稅效應(yīng)，普通股不一定支付股利，不代表不需要支付股利;而且股東享有的是剩余收益，股東承擔(dān)風(fēng)險大于債權(quán)人，其要求的收益率也高于債權(quán)人，其普通股資本成本大于債務(wù)資本成本。

4.【答案】

(1)長期銀行借款資本成本=6%×(1-25%)=4.5%

(2)債券的資本成本=2 000×6.86%×(1-25%)/[2 000×(1-2%)]=5.25%

(3)優(yōu)先股資本成本=3 000×7.76%/[3 000×(1-3%)]=8%

(4)留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%

(5)平均資本成本=1 000/10 000×4.5%+2 000/10 000×5.25%+3 000/10 000×8%+4 000/10 000×14%=9.5%

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準(zhǔn)考證打印時間

2022年8月10日前，各省級考試管理機(jī)構(gòu)公布本地區(qū)中級資格考試準(zhǔn)考證網(wǎng)上打印起止時間。各省打印時間略有差異，小編建議考生可立即填寫 免費(fèi)預(yù)約短信提醒服務(wù)，屆時我們會及時通知考生2022年各省中級會計職稱考試準(zhǔn)考證打印時間、考試時間通知，讓您不錯過信息。

考試時間

中級資格考試于2022年9月3日至5日舉行，共3個批次，具體考試時間如下：

中級資格《中級會計實(shí)務(wù)》科目考試時長為2小時45分鐘，《財務(wù)管理》科目考試時長為2小時15分鐘，《經(jīng)濟(jì)法》科目考試時長為2小時。

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