巖土工程師輔導資料:債務資金的籌措

　　債務資金是項目中除資本金外，需要從金融市場借入的資金。債務資金的來源主要有：

　　1)信貸融資

　　是利用信用籌措所需資金的一種方式，包括國外信貸資金和國內(nèi)信貸資金。國外信貸資金包括：

　　(1)商業(yè)銀行貸款，是指在國際金融市場上，由商業(yè)銀行提供的貸款。

　　(2)外國政府貸款。

　　(3)國際金融組織貸款，是指利用國際貨幣基金組織、世界銀行集團、亞洲開發(fā)銀行等國際金融組織貸款籌集債務資金。

　　(4)出口信貸，是指各國為促進和擴大本國產(chǎn)品及設備出口而設立的，分為賣方信貸和買方信貸。賣方信貸是指外國銀行將資金貸給本國出口商，以使買方賒銷購入產(chǎn)品和設備;買方信貸則是外國銀行將資金貸給進口商或進口國銀行，約定購買本國出口商的產(chǎn)品和設備，從而達到融通資金的目的。

　　(5)信托投資公司等非銀行金融機構提供的貸款。

　　國內(nèi)信貸資金主要包括商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款以及非銀行金融機構貸款等。

　　2)債券融資

　　債券融資是指項目法人以自身的財務狀況和信用條件為基礎，通過發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，用于項目建設的融資方式。債券籌資的利息允許在所得稅前支付，且可發(fā)揮財務杠桿作用，提高自有資金收益率;但債券籌資也具有發(fā)行限制條件較多，還本付息負擔較重的問題。除了一般債券融資外，項目法人還可采用可轉換債券融資，這種債券的發(fā)行無需以項目資產(chǎn)或其他公司資產(chǎn)作為擔保。

　　3)融資租賃

　　融資租賃是指由出租人按承租人要求，融通資金購買設備，租給承租人使用，由承租人支付租金獲取設備使用權的一種方式。采用這種方式，一般是在由承租人選定設備，由出租人購置后租給承租人使用，承租人按期交付租金。租賃期滿后，出租人可以將設備作價售讓給承租人。這種融資方式實際上是通過租賃設備融通到所需資金，從而形成債務資金。

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