當(dāng)前位置: 首頁(yè) > 資產(chǎn)評(píng)估師 > 資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)(二) > A公司是一家民營(yíng)企業(yè),擬轉(zhuǎn)讓其所持甲公司75%的股份,委托資

1.【問(wèn)答題】

  A公司是一家民營(yíng)企業(yè),擬轉(zhuǎn)讓其所持甲公司75%的股份,委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估基準(zhǔn)日為2021年12月31日,價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。甲公司是一家非上市制藥企業(yè)公司,成立于2011年12月,專注于化學(xué)原有品醫(yī)藥中間體和制劑的生產(chǎn)。主要產(chǎn)品包括心血管類、抗抑郁類和消化系統(tǒng)類原料藥/中間體,現(xiàn)已取得歐洲GMP認(rèn)證和美國(guó)FDA認(rèn)證。評(píng)估專業(yè)人員在采用上市公司比較法評(píng)估,確定了3家可比公司,相關(guān)數(shù)據(jù)如下:


    評(píng)估專業(yè)人員擬分別采用市凈率(P/B)和市盈率(P/E)評(píng)估A公司所持有的甲公司75%的股權(quán),經(jīng)測(cè)算,可比公司的價(jià)值比率差異調(diào)整系數(shù)如下:

  

    注:差異調(diào)整系數(shù)=被評(píng)估企業(yè)分值/可比公司分值經(jīng)了解,制藥企業(yè)缺乏流動(dòng)性折扣為30%,控制權(quán)溢價(jià)為35%。

(1)計(jì)算乙公司市凈率(P/B)和市盈率(P/E)。(2分)

(2)計(jì)算丙公司市凈率(P/B)和市盈率(P/E)。(2分)

(3)計(jì)算丁公司市凈率(P/B)和市盈率(P/E)。(2分)

(4)在考慮被評(píng)估企業(yè)與可比公司各項(xiàng)差異的基礎(chǔ)上,計(jì)算3家可比公司調(diào)整后的市凈率(P/B)的算數(shù)平均值。(1分)

(5)在考慮被評(píng)估企業(yè)與可比公司各項(xiàng)差異的基礎(chǔ)上,計(jì)算3家可比公司調(diào)整后的市盈率(P/E)的算數(shù)平均值。(1分)

(6)在考慮各項(xiàng)折扣溢價(jià)的基礎(chǔ)上,以能反映評(píng)估對(duì)象流動(dòng)性水平的控制權(quán)狀況的市凈率(P/B)計(jì)算A公司所持有的甲公司的股權(quán)價(jià)值。(2分)

(7)在考慮各項(xiàng)折扣溢價(jià)的基礎(chǔ)上,以能反映評(píng)估對(duì)象流動(dòng)性水平的控制權(quán)狀況的市盈率(P/E)計(jì)算A公司所持有的甲公司的股權(quán)價(jià)值。(2分)

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