當(dāng)前位置: 首頁(yè) > 資產(chǎn)評(píng)估師 > 資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)(二) > 甲公司持有乙公司100%股權(quán),因混合所有制改革,擬轉(zhuǎn)讓

1.【問(wèn)答題】

  甲公司持有乙公司100%股權(quán),因混合所有制改革,擬轉(zhuǎn)讓所持乙公司9%的股權(quán),根據(jù)相關(guān)規(guī)定,委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估基準(zhǔn)日為2020年12月31日。

    乙公司屬通用設(shè)備制造行業(yè),主要從事通用機(jī)械設(shè)備的生產(chǎn)制造。評(píng)估基準(zhǔn)日乙公司資產(chǎn)總額230000萬(wàn)元,凈資產(chǎn)81000萬(wàn)元,2020年度營(yíng)業(yè)收入200000萬(wàn)元,凈利潤(rùn)12000萬(wàn)元。     資產(chǎn)評(píng)估專(zhuān)業(yè)人員選擇上市公司比較法對(duì)乙公司擬轉(zhuǎn)讓的9%的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。初步篩選出在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收入規(guī)模比較接近的同行業(yè)5家公司,相關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表1。    

 表1初步篩選5家公司數(shù)據(jù)  


      根據(jù)乙公司所在行業(yè)特點(diǎn),經(jīng)分析選擇P/E作為價(jià)值比率。5家公司在盈利能力、成長(zhǎng)能力、營(yíng)運(yùn)能力方面與乙公司存在一定差異,經(jīng)指標(biāo)差異對(duì)比得出“價(jià)值比率調(diào)整指標(biāo)評(píng)分匯總表”(見(jiàn)表2)。

  

    根據(jù)相關(guān)研究,被評(píng)估企業(yè)所在行業(yè)缺乏流動(dòng)性折扣為32%。

    (1)選出3家可比公司,并說(shuō)明理由。(3分)

    (2)分別計(jì)算3家可比公司的價(jià)值比率P/E。(3分)

    (3)根據(jù)3家可比公司盈利能力、成長(zhǎng)能力、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)得分,分別計(jì)算對(duì)應(yīng)的調(diào)整系數(shù)。(3分)

    (4)分別計(jì)算3家可比公司調(diào)整后P/E。(3分)

    (5)根據(jù)3家可比公司等權(quán)重方式,計(jì)算乙公司P/E。(2分)

    (6)根據(jù)乙公司對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和折扣因素,計(jì)算乙公司9%股權(quán)價(jià)值。(2分)

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