2008年造價工程師案例分析考試習(xí)題解析(十一)

更新時間：2009-10-19 15:27:29 來源：|0

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　　答案：
　?。?）計算建設(shè)期貸款利息為：
　　各年應(yīng)計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×年利率
　　第1年貸款利息=（2350／2）×8％=94（萬元）
　　第2年貸款利息=[（2350+94）+1500／2]×8％=255.52（萬元）
　　建設(shè)期貸款利息=94+255.52=349.52（萬元）
　　計算各年初借款本息累計
　　年初借款本息累計=上一年年初借款本息累計+上年借款+上年應(yīng)計利息
　　第3年年初借款本息累計=2350+94+1500+255.52=4199.52（萬元）
　　編制項目還本付息表（將計算結(jié)果填人附表2）采用等額本金償還方式，計算各年本金償還為：
　　本年本金償還=建設(shè)借款本息累計÷6=3427.92÷6=571.32（萬元）
　　本年應(yīng)計利息=年初借款本息累計×年利率
　　附表 2 借款還本付息表

序號	年限項目	建設(shè)期
序號	年限項目	1	2	3	4	5	6	7
1	年初累計借款	0	2444	4199.52	3360	2519.7	1679.8	839.9
2	本年新增借款	2350	1500
3	本年應(yīng)計利息	94	255.52	335.9616	268.8	201.58	134.38	67.192
4	本年應(yīng)還本金			839.904	839.9	839.9	839.9	839.9
5	本年應(yīng)還利息			335.9616	268.8	201.58	134.38	67.192

　?。?）計算各年固定資產(chǎn)折舊額
　　固定資產(chǎn)原值=7700×100%+94+252.52=8046.52（萬元）
　　固定資產(chǎn)殘值=8046.52×5%=402.33（萬元）
　　固定資產(chǎn)年折舊=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計凈殘值）÷預(yù)計折舊年限
　　=8046.52×（1-5%）÷8=955.52（萬元）
　?。?）編制總成本費(fèi)用估算表為
　　生產(chǎn)期總成本費(fèi)用=經(jīng)營成本+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+維修費(fèi)+利息支出
　　第3年的總成本費(fèi)用=4800+955.52+335.96=6091.48（萬元）
　　編制項目總成本費(fèi)用估算表（將計算結(jié)果填人附表3）
　　附表 3 總成本費(fèi)用估算表

序號	年份項目	生產(chǎn)期
序號	年份項目	3	4	5	6	7	8	9	10
1	經(jīng)營成本	4800	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000
2	折舊費(fèi)	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52
3	攤銷費(fèi)
4	長期借款利息	335.9616	268.8	201.58	134.38	67.192
5	流動資金借款利息
6	總成本費(fèi)用	6091.4816	7224.32	7157.1	7089.9	7022.712	6955.52	6955.52	6955.52

　　（4）編制項目損益表（盈余公積金提取比例為15%）：
　　產(chǎn)品銷售稅金及附加=銷售收入×小規(guī)模納稅人增值稅稅率×（1+城建稅稅率+教育附加費(fèi)率）
　　第3年的銷售稅金及附加=9600×6%×（1+7%+3%）=633.6（萬元）
　　附表 4 損益表

　?。?）計算項目的自有資金利潤率，并對項目的財務(wù)杠桿效益加以分析。
　　在不考慮稅收及借款籌資的情況下，計算全部投資的年均利潤（息前稅前利潤）為
　　全部投資的年均利潤=[17399.9+（335.9616+268.8+201.58+134.38+67.192）]÷8
　　=（17399.9+1007.9136）÷8=2300.98（萬元）
　　全部投資利潤率=年均利潤÷全部投資×100%
　　=2300.98÷（7700+500）×100%=28.06%
　　自有資金利潤率=[（全部投資利潤率+借入資金/自有資金（全部投資利潤率借入資金利息率）]×（1-T）
　　自有資金利潤率=[（28.06%+3850/4350（28.06%-8%]×（1-33%）=45.81%
　　項目經(jīng)營狀況良好的情況下，即全部投資利潤率28.06%大于借入資金利息率8%，此時債務(wù)比率越大，則自有資金利潤率越高，利用債務(wù)籌資，充分發(fā)揮正財務(wù)杠桿的作用。

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