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2022年下半年初級(jí)銀行從業(yè)資格考試銀行管理講義:貨幣政策

更新時(shí)間:2022-09-07 10:10:04 來(lái)源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽114收藏11

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摘要 2022年銀行從業(yè)資格考試《銀行管理(初級(jí))》考試共120題,分為單選題、多選題和判斷題。環(huán)球網(wǎng)校小編為您整理精選模擬習(xí)題10道,附答案解析,供您考前自測(cè)提升!

重點(diǎn)講義:貨幣政策

貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利率等方針和措施的總稱(chēng),是國(guó)家調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟(jì)的主要手段之一。貨幣政策由貨幣政策目標(biāo)和貨幣政策工具兩部分內(nèi)容構(gòu)成。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介,同時(shí),貨幣政策會(huì)改變宏觀經(jīng)濟(jì)的實(shí)際運(yùn)行以及經(jīng)濟(jì)主體對(duì)未來(lái)的預(yù)期,從而影響商業(yè)銀行的客戶(hù)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境,進(jìn)而對(duì)商業(yè)銀行形成多方位的影響。

考點(diǎn)1:貨幣政策目標(biāo)

貨幣政策目標(biāo)包括最終目標(biāo)、中介目標(biāo)和操作目標(biāo)。貨幣政策的最終目標(biāo)是指貨幣政策最終要達(dá)到的目的。中央銀行通過(guò)貨幣政策工具操作直接引起操作目標(biāo)的變動(dòng),操作目標(biāo)的變動(dòng)又通過(guò)一定的途徑傳導(dǎo)到整個(gè)金融體系,引起中介目標(biāo)的變化,進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)。

1.最終目標(biāo)

貨幣政策的最終目標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡四大目標(biāo)。

《中國(guó)人民銀行法》明確規(guī)定,我國(guó)的貨幣政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值穩(wěn)定,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。幣值穩(wěn)定分為對(duì)內(nèi)幣值穩(wěn)定和對(duì)外幣值穩(wěn)定兩個(gè)方面。

2.操作目標(biāo)和中介目標(biāo)

現(xiàn)階段我國(guó)貨幣政策的操作目標(biāo)是基礎(chǔ)貨幣,中介目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量。

基礎(chǔ)貨幣又稱(chēng)高能貨幣,指具有使貨幣總量成倍擴(kuò)張或收縮能力的貨幣,由中央銀行發(fā)行的現(xiàn)金通貨和吸收的金融機(jī)構(gòu)存款構(gòu)成。我國(guó)基礎(chǔ)貨幣由三部分構(gòu)成:金融機(jī)構(gòu)存入中國(guó)人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金和金融機(jī)構(gòu)的庫(kù)存現(xiàn)金。

貨幣供應(yīng)量指某個(gè)時(shí)點(diǎn)上全社會(huì)承擔(dān)流通和支付手段的貨幣存量。中國(guó)人民銀行按季公布貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)?,F(xiàn)階段,我國(guó)按流動(dòng)性不同將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次:

M0=流通中現(xiàn)金

M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+銀行卡項(xiàng)下的個(gè)人人民幣活期儲(chǔ)蓄存款

M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款

其中,M1被稱(chēng)為狹義貨幣,是現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力;M2被稱(chēng)為廣義貨幣;M2與M1之差被稱(chēng)為準(zhǔn)貨幣,是潛在購(gòu)買(mǎi)力。

考點(diǎn)2:貨幣政策工具

貨幣政策工具是中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策的目標(biāo)而采取的具體手段和措施。主要包括:

1.一般性政策工具(貨幣政策的“三大法寶”)

(1)存款準(zhǔn)備金

存款準(zhǔn)備金指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金,金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。中央銀行通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率,影響金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力,從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

(2)再貸款與再貼現(xiàn)

再貸款指中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款,也稱(chēng)中央銀行貸款,是中央銀行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的渠道之一。近年來(lái),適應(yīng)金融宏觀調(diào)控方式由直接調(diào)控轉(zhuǎn)向間接調(diào)控,再貸款所占基礎(chǔ)貨幣的比重逐步下降,結(jié)構(gòu)和投向發(fā)生重要變化。新增再貸款主要用于促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整,引導(dǎo)擴(kuò)大縣域和“三農(nóng)”信貸投放。

再貼現(xiàn)指中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)持有的未到期已貼現(xiàn)商業(yè)匯票予以貼現(xiàn)的行為。再貼現(xiàn)政策主要包括兩方面的內(nèi)容:一是通過(guò)再貼現(xiàn)率的調(diào)整,影響商業(yè)銀行以再貼現(xiàn)方式融入資金的成本,干預(yù)和影響市場(chǎng)利率及貨幣供求:二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類(lèi),影響商業(yè)銀行及全社會(huì)的資金投向,促進(jìn)資金的高效流動(dòng)。

(3)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)指中央銀行在金融市場(chǎng)上賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券,吞吐基礎(chǔ)貨幣,以改變商業(yè)銀行等存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的可用資金,進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率,實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。

當(dāng)中央銀行需要增加貨幣供應(yīng)量時(shí),可利用公開(kāi)市場(chǎng)操作買(mǎi)入證券,增加商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金,通過(guò)商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造功能,最終導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的多倍增加。同時(shí),中央銀行買(mǎi)入證券還可導(dǎo)致證券價(jià)格上漲,市場(chǎng)利率下降。相反,當(dāng)中央銀行需要減少貨幣供應(yīng)量時(shí),可進(jìn)行反向操作。

2.新型貨幣政策工具

根據(jù)貨幣調(diào)控需要,近年來(lái)中國(guó)人民銀行不斷開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)工具創(chuàng)新。主要包括:短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)、常備借貸便利(SLF)等短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具,也包括中期借貸便利(MLF)、抵押補(bǔ)充貸款(PSL)等中長(zhǎng)期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具。

(1)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)

短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(Short-termLiquidityOperations,SLO)是公開(kāi)市場(chǎng)常規(guī)操作的必要補(bǔ)充,在銀行體系流動(dòng)性出現(xiàn)臨時(shí)性波動(dòng)時(shí)相機(jī)使用。

(2)常備借貸便利(SLF)

常備借貸便利(StandingLendingFacility,SLF)是中國(guó)人民銀行正常的流動(dòng)性供給渠道,主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求。對(duì)象主要為政策性銀行和全國(guó)性商業(yè)銀行。期限為1-3個(gè)月。利率水平根據(jù)貨幣政策調(diào)控、引導(dǎo)市場(chǎng)利率的需要等綜合確定。常備借貸便利以抵押方式發(fā)放,合格的抵押品包括高信用評(píng)級(jí)的債券類(lèi)資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。

常備借貸便利的主要特點(diǎn):一是由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起,金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身流動(dòng)性需求申請(qǐng)常備借貸便利;二是常備借貸便利是中央銀行與金融機(jī)構(gòu)“一對(duì)一”交易,針對(duì)性強(qiáng)。三是常備借貸便利的交易對(duì)手覆蓋面廣,通常覆蓋存款金融機(jī)構(gòu)。

(3)中期借貸便利(MLF)

中期借貸便利(Medium-termLendingFacility,MLF)是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具,對(duì)象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行,可通過(guò)招標(biāo)方式開(kāi)展。中期借貸便利采取質(zhì)押方式發(fā)放,金融機(jī)構(gòu)提供國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級(jí)信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。中期借貸便利利率發(fā)揮中期政策利率的作用,通過(guò)調(diào)節(jié)向金融機(jī)構(gòu)中期融資的成本來(lái)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表和市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生影響,引導(dǎo)其向符合國(guó)家政策導(dǎo)向的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)提供低成本資金,促進(jìn)降低社會(huì)融資成本。

(4)抵押補(bǔ)充貸款(PSL)

抵押補(bǔ)充貸款(PledgedSupplementalLending,PSL)為開(kāi)發(fā)性金融支持棚改提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、成本適當(dāng)?shù)馁Y金來(lái)源。抵押補(bǔ)充貸款的主要功能是支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展而對(duì)金融機(jī)構(gòu)提供的期限較長(zhǎng)的大額融資。抵押補(bǔ)充貸款采取質(zhì)押方式發(fā)放,合格抵押品包括高等級(jí)債券資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)。

3.存款保險(xiǎn)條例

存款保險(xiǎn)制度,是一種金融保障制度,由符合條件的各類(lèi)存款性金融機(jī)構(gòu)集中起來(lái)建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),各存款機(jī)構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險(xiǎn)費(fèi),建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金,當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí),存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款,從而保護(hù)存款人利益,維護(hù)銀行信用,穩(wěn)定金融秩序的一種制度。

存款保險(xiǎn)制度已成為各國(guó)普遍實(shí)施的一項(xiàng)金融業(yè)基礎(chǔ)性制度安排。

自2015年5月1日起中國(guó)正式實(shí)行《存款保險(xiǎn)條例》,中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施?!洞婵畋kU(xiǎn)條例》規(guī)定,存款保險(xiǎn)實(shí)行限額償付,最高償付限額為人民幣50萬(wàn)元。同一存款人在同一家投保機(jī)構(gòu)所有被保險(xiǎn)存款賬戶(hù)的本金和利息合并計(jì)算的金額在最高償付限額以?xún)?nèi)的,實(shí)行全額償付超出的部分,依法從投保機(jī)構(gòu)清算財(cái)產(chǎn)中受償。

《存款保險(xiǎn)條例》規(guī)定的存款保險(xiǎn)具有強(qiáng)制性。在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立的吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),包括商業(yè)銀行(含外商獨(dú)資銀行和中外合資銀行)、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等,都應(yīng)當(dāng)參加存款保險(xiǎn)。外國(guó)銀行在中國(guó)的不具有法人資格的分支機(jī)構(gòu)以及中資銀行海外分支機(jī)構(gòu)的存款原則上不納入存款保險(xiǎn),但我國(guó)與其他國(guó)家或者地區(qū)之間對(duì)存款保險(xiǎn)制度另有安排的除外。

從存款保險(xiǎn)覆蓋的范圍看,既包括人民幣存款,也包括外幣存款;既包括個(gè)人儲(chǔ)蓄存款,也包括企業(yè)及其他單位存款;本金和利息都屬于被保險(xiǎn)存款的范圍。但金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款、投保機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員在本機(jī)構(gòu)的存款,不在被保險(xiǎn)范圍之內(nèi)。

考點(diǎn)3:貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

(一)存款準(zhǔn)備金率的傳導(dǎo)機(jī)制與運(yùn)用

存款準(zhǔn)備金包括法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。法定存款準(zhǔn)備金指商業(yè)銀行按照其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款,這個(gè)比例通常是由中央銀行決定的,被稱(chēng)為法定存款準(zhǔn)備金率。超額存款準(zhǔn)備金指商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分,主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金。

存款準(zhǔn)備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算,之后才逐漸演變成為貨幣政策工具。法定存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)的直接效果是影響商業(yè)銀行的超額儲(chǔ)備水平,通過(guò)貨幣乘數(shù)效用對(duì)信用活動(dòng)產(chǎn)生影響。

(二)基準(zhǔn)利率的傳導(dǎo)機(jī)制與運(yùn)用

利率政策是我國(guó)貨幣政策的重要組成部分,也是貨幣政策實(shí)施的主要手段之一。

中央銀行基準(zhǔn)利率主要包括:再貸款利率,指中國(guó)人民銀行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款所采用的利率;再貼現(xiàn)利率,指金融機(jī)構(gòu)將所持有的已貼現(xiàn)票據(jù)向中國(guó)人民銀行辦理再貼現(xiàn)所采用的利率;存款準(zhǔn)備金利率,指中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)交存的法定存款準(zhǔn)備金支付的利率;超額存款準(zhǔn)備金利率,指中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)交存的準(zhǔn)備金中超過(guò)法定存款準(zhǔn)備金水平的部分支付的利率。

中央銀行提高再貸款或再貼現(xiàn)利率,會(huì)提高商業(yè)銀行向中央銀行融資的成本,降低商業(yè)銀行向中央銀行的借款意愿,減少向中央銀行的借款或貼現(xiàn)。中央銀行降低再貸款或再貼現(xiàn)利率的作用過(guò)程與上述相反。

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