2020初級銀行從業(yè)資格《法律法規(guī)》第三章講義：貨幣市場

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【考點11】貨幣市場

(一)同業(yè)拆借市場

同業(yè)拆借市場是銀行等金融機構(gòu)間的短期資金借貸市場，是金融機構(gòu)進行流動性管理的重要場所，主要滿足金融機構(gòu)日常資金的支付清算和短期融通需要。

同業(yè)拆借特點：

(1)期限較短，主要用于金融機構(gòu)臨時性資金需要

(2)無擔(dān)保，潛在信用風(fēng)險較高

(3)同業(yè)拆借形成的資金價格信號，反映整個金融體系的資金供求狀況和流動性狀況，在貨幣政策傳導(dǎo)和整個金融市場中起到基礎(chǔ)性作用。

(二)回購市場

回購市場是指對回購協(xié)議進行交易的短期融資市場�；刭弲f(xié)議是指交易的一方將持有的債券賣出，并在未來約定的日期以約定的價格將債券買回的協(xié)議。

回購市場特點：

(1)以回購方式進行的債券交易，其實是一種有抵押的貸款，抵押品就是相關(guān)的債券。

(2)回購交易雙方是以短期融資為目的，其期限通常在一年以內(nèi)。

(3)債券回購是金融機構(gòu)之間以債券為抵押的短期資金的融通，風(fēng)險較低，其標(biāo)的物一般是信用等級高的政府債券。

(4)由于回購利率較低，對少量資金而言，交易成本高，因此債券回購以大宗交易為主。

(三)票據(jù)市場

傳統(tǒng)的票據(jù)市場指的是在商品交易和資金往來過程中產(chǎn)生的以匯票、本票和支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌、貼現(xiàn)來實現(xiàn)短期資金融通的市場。

票據(jù)是約定由債務(wù)人按期無條件支付一定金額，并可以轉(zhuǎn)讓流通的債務(wù)憑證。

票據(jù)主要有三類，即匯票、本票、支票。

票面金額一般為10萬元以上，由于期限較短，以30天以下的票據(jù)交易為主，所以只有發(fā)行市場，少有二級市場。

1、票據(jù)市場主要包括票據(jù)承兌市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場。

票據(jù)承兌：商業(yè)匯票由企業(yè)簽發(fā)，向銀行申請辦理承兌，銀行承諾商業(yè)匯票到期日支付匯票金額。商業(yè)匯票承兌后，持票企業(yè)可以背書轉(zhuǎn)讓，也可以向銀行申請貼現(xiàn)。

貼現(xiàn)：指商業(yè)票據(jù)的持票人將其持有的未到期商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除貼息后將余款支付給持票人。銀行在需要資金時，可以將貼現(xiàn)收進的未到期票據(jù)向其他商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，或向中央銀行進行再貼現(xiàn)。

2、現(xiàn)代商業(yè)票據(jù)與傳統(tǒng)商業(yè)票據(jù)有很大的區(qū)別：

(1)現(xiàn)代商業(yè)票據(jù)與具體的商品交易無關(guān)，不需要真實的商品交易為背景；

(2)商業(yè)票據(jù)面額、期限、利率趨于整齊劃一；

(3)商業(yè)票據(jù)的性質(zhì)屬于本票，發(fā)揮融資功能，不再限于支付結(jié)算手段。

(四)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，簡稱CDs，是由商業(yè)銀行發(fā)行的、有固定面額和約定期限并可以在市場上轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。

1986年，由交通銀行首次發(fā)行。2015年6月，中國人民銀行公布并實施《大額存單管理暫行辦法》，明確：大額存單是指銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)面向非金融機構(gòu)投資人發(fā)行的，以人民幣計價的記賬式大額存款憑證，是銀行存款類金融產(chǎn)品，屬一般性存款。

個人認(rèn)購大額存單起點金額不低于30萬元；

投資機構(gòu)人認(rèn)購大額存單起點金額不低于1000萬元；

大額存單期限：1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年、5年共9個品種；

固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息；浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借率(Shibor)為浮動利率基準(zhǔn)利息。

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