2013年助理理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)能力知識點(diǎn)5.10金融衍生品

　　第十單元　金融衍生品

　　一、金融衍生品概述

　　(一)金融衍生品概念

　　1、衍生工具

　　2、嵌入衍生工具

　　(二)衍生工具的基本特征P405

　　1、跨期性

　　2、杠桿性

　　3、聯(lián)動性

　　4、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性

　　(三)金融衍生品分類

　　1、根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)不同可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換四大類。

　　2、根據(jù)原生資產(chǎn)不同大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品類金融衍生產(chǎn)品。

　　3、根據(jù)地點(diǎn)不同，可分為場內(nèi)交易和場外交易。

　　二、遠(yuǎn)期

　　(一)遠(yuǎn)期合約的產(chǎn)生

　　(二)遠(yuǎn)期合約的概念及特征

　　(三)遠(yuǎn)期利率協(xié)議

　　三、期貨

　　(一)期貨合約的產(chǎn)生

　　(二)期貨合約的要素

　　1、交易品種

　　2、交易單位

　　3、最小變動單位

　　4、每日價格最大波動限制

　　5、合約月份

　　6、交易時間

　　7、最后交易日

　　8、交割等級

　　9、其他交割條款

　　(三)期貨的交易制度

　　1、保證金制度P413

　　期貨交易保證金的金額一般為合同總價值的(5%-15%)。

　　2、逐日無負(fù)債結(jié)算制度

　　3、強(qiáng)行平倉制度

　　4、持倉限額制度

　　(四)期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別P414

　　1、交易場所不同

　　2、合約標(biāo)準(zhǔn)化程度不同

　　3、信用風(fēng)險(xiǎn)不同

　　4、履約方式不同

　　5、交易參與者不同

　　(五)主要金融期貨產(chǎn)品P414

　　1、股指期貨

　　2、外匯期貨

　　3、利率期貨

　　(六)股指期貨的交易流程

　　1、開戶

　　2、交易

　　3、結(jié)算

　　4、交割

　　(七)股指期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)P416

　　1、股指期貨的一般風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)市場風(fēng)險(xiǎn)

　　(2)信用風(fēng)險(xiǎn)

　　(3)流動性風(fēng)險(xiǎn)

　　(4)操作風(fēng)險(xiǎn)

　　(5)法律風(fēng)險(xiǎn)

　　2、股指期貨的特有風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)基差風(fēng)險(xiǎn)

　　(2)合約品種差異造成的風(fēng)險(xiǎn)

　　(3)標(biāo)的物風(fēng)險(xiǎn)

　　(4)交割風(fēng)險(xiǎn)制度

　　四、互換

　　(一)貨幣互換

　　1、貨幣互換的內(nèi)涵及主要作用

　　2、貨幣互換的具體操作過程

　　(二)利率互換

　　五、期權(quán)

　　期權(quán)與期貨一樣也是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，作為金融衍生產(chǎn)品，與期貨相比，期權(quán)買方只有權(quán)利而沒有義務(wù)。

　　(一)期權(quán)的分類P423

　　1、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

　　2、歐式期權(quán)和美式期權(quán)

　　交易者只能在期權(quán)到期日辦理交割的期權(quán)交易稱為(歐式期權(quán))。

　　(美式期權(quán))是一種期權(quán)合約買方在合約到期日前也能決定其是否執(zhí)行權(quán)力的一種期權(quán)。

　　3、價內(nèi)期權(quán)、價外期權(quán)和平價期權(quán)

　　看漲期權(quán) 看跌期權(quán)

　　實(shí)值期權(quán) S>X S

　　平值期權(quán) S=X S=X

　　虛值期權(quán) SX

　　S表示市場價格，X表示執(zhí)行價格

　　(二)期權(quán)合約的要素

　　1、期權(quán)的買方

　　2、期權(quán)的賣方

　　3、行權(quán)價格

　　4、期權(quán)費(fèi)

　　5、通知日

　　6、到期日

　　(三)期權(quán)的收益

　　1、看漲期權(quán)的收益

　　看漲期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)按照行權(quán)價格和規(guī)定時間向期權(quán)賣方買進(jìn)一定數(shù)量股票的合約，對于看漲期權(quán)的買方來說，其收益(可以是無限的)，而最大可能損失僅是期權(quán)費(fèi)。

　　2、看跌期權(quán)的收益

　　六、權(quán)證P427

　　(一)權(quán)證的定義

　　(二)權(quán)證的分類

　　1、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

　　2、歐式權(quán)證、美式權(quán)證和百慕大權(quán)證

　　3、價內(nèi)權(quán)證、價外權(quán)證及價平權(quán)證

　　(三)認(rèn)股權(quán)證的基本要素

　　1、發(fā)行人

　　2、看漲和看跌權(quán)證

　　3、到期日

　　4、執(zhí)行方式

　　5、交割方式

　　6、認(rèn)股價(執(zhí)行價)

　　7、權(quán)證價格

　　8、認(rèn)購比率

　　9、杠桿比率

　　(四)權(quán)證的用途

　　1、套期保值和風(fēng)險(xiǎn)管理

　　2、低風(fēng)險(xiǎn)套利

　　3、投機(jī)

　　(五)選擇權(quán)證投資應(yīng)防范的風(fēng)險(xiǎn)

　　1、時效性風(fēng)險(xiǎn)

　　2、價格波動風(fēng)險(xiǎn)

　　3、信用風(fēng)險(xiǎn)

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