助理理財規(guī)劃師知識點(diǎn)：行業(yè)分析

    行業(yè)：具有某些相同特征的企業(yè)群體
    產(chǎn)業(yè)：規(guī)模性、職業(yè)化和社會功能性   行業(yè)無規(guī)模上的約定,把行業(yè)分析與產(chǎn)業(yè)分析等同
    我國行業(yè)劃分方法：門類、大類、中類和小類
    意義：中觀經(jīng)濟(jì)分析對象，行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素，為理財師向客戶提供具體投資領(lǐng)域和投資對象提供參考
    行業(yè)的一般特征分析：
    1.完全競爭：產(chǎn)品無差別，企業(yè)數(shù)量多，不能控制價格，價格和利潤完全取決于供求關(guān)系。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績波動較大，利潤不穩(wěn)，投資風(fēng)險大
    2.不完全競爭：產(chǎn)品有一定差別，企業(yè)數(shù)量很多，產(chǎn)品替代性強(qiáng)，單個企業(yè)無法控價，價格和利潤受市場供求影響，但品牌、特征和質(zhì)量對價格有一定影響
    3.寡頭壟斷：企業(yè)數(shù)量很少，產(chǎn)品具有同行或微小差別，相互替代性強(qiáng)，個別企業(yè)對產(chǎn)品價格控制程度高，資本密集型或技術(shù)密集型，限制新企業(yè)進(jìn)入，如：汽車、飛機(jī)制造和鋼鐵等企業(yè)數(shù)量很少，產(chǎn)品具有同行或微小差別，相互替代性強(qiáng)，個別企業(yè)對產(chǎn)品價格控制程度高，資本密集型或技術(shù)密集型，限制新企業(yè)進(jìn)入，如：汽車、飛機(jī)制造和鋼鐵等
    4.完全壟斷：單一企業(yè)生產(chǎn)沒有相似及可替代產(chǎn)品，價格被該企業(yè)控制，主要是公用事業(yè)：自來水、煤氣和電力公司，政府一般控制價格

    行業(yè)的一般特征分析
競爭程度越高的行業(yè)，產(chǎn)品價格和利潤受供求關(guān)系影響越大，證券投資風(fēng)險大
壟斷程度越高的行業(yè)，產(chǎn)品價格和利潤可控程度越大，投資風(fēng)險較小
    行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)分析
邁克爾•波特：一個行業(yè)存在潛在進(jìn)入者、替代品、供給方、需求方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者五種基本競爭力量，其狀況和總和強(qiáng)度決定行業(yè)競爭的激烈程度
    行業(yè)的生命周期分析
創(chuàng)業(yè)階段:新技術(shù)和新需求創(chuàng)造新行業(yè)，少數(shù)創(chuàng)業(yè)公司投資，企業(yè)投資額大于銷售額，成本高需求低風(fēng)險大。
成長階段:市場需求上升，價格和銷量擴(kuò)大，利潤高吸引投資，原有企業(yè)增加花色品種，改進(jìn)質(zhì)量，競爭激烈，優(yōu)勝劣汰。
成熟階段:少數(shù)大企業(yè)壟斷，競爭以非價格手段為主，新企業(yè)加入可能性不大。
衰退階段:新技術(shù)和偏好改變，銷量和價格下降，利潤低，資金轉(zhuǎn)出該行業(yè)，企業(yè)數(shù)目減少，市場萎縮。

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    影響行業(yè)興衰的主要因素★
技術(shù)進(jìn)步  政府的產(chǎn)業(yè)政策    相關(guān)行業(yè)的變動
替代品：價格上升提高對該行業(yè)產(chǎn)品需求
互補(bǔ)品：價格上升有利于該行業(yè)發(fā)展
投入品：價格上升，成本增加，利潤下降，不利該行業(yè)發(fā)展
社會習(xí)慣的改變
    行業(yè)投資的選擇★
根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)發(fā)展的關(guān)系劃分
增長型行業(yè)
發(fā)展速度快于平均發(fā)展速度的行業(yè)，主要靠技術(shù)進(jìn)步、優(yōu)質(zhì)服務(wù)和新產(chǎn)品開發(fā)，一般與經(jīng)濟(jì)周期的變化無必然聯(lián)系，如計算機(jī)業(yè)。     投資既分享行業(yè)增長利益，又不受經(jīng)濟(jì)周期影響。
周期型行業(yè)
受經(jīng)濟(jì)周期影響較大，經(jīng)濟(jì)繁榮時擴(kuò)張，衰退時收縮：建筑材料、家電等耐用消費(fèi)品和旅游業(yè)
防守型行業(yè)
受經(jīng)濟(jì)周期影響小，生活必需品或公共服務(wù)，需求穩(wěn)定，盈利穩(wěn)定：食品、藥品、公用事業(yè)等。
    行業(yè)投資的選擇策略★
經(jīng)濟(jì)繁榮：選擇周期型行業(yè)，謀取豐厚資本利得
經(jīng)濟(jì)衰退：選擇防守型行業(yè)，獲得穩(wěn)定收益，減輕風(fēng)險。
投資于正處于成長階段和成熟階段的行業(yè)，而非創(chuàng)業(yè)和衰退階段的行業(yè)。
行業(yè)增長速度快于國民經(jīng)濟(jì)的行業(yè)
根據(jù)歷年的銷售額、盈利額等歷史資料分析

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