2010《中級金融》：投資銀行業(yè)務與經(jīng)營(21)

更新時間：2010-07-22 10:38:29 來源：|0

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　　(三)投資銀行在企業(yè)并購中的作用

　　現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務能力包括以下幾個方面：(1)良好的產(chǎn)業(yè)分析能力;(2)、強大的金融產(chǎn)品配銷能力;(3)敏銳的經(jīng)濟、社會與政治動向的研制能力;(4)豐富的金融知識和應變能力;(5)正確的設計及執(zhí)行投資機會的能力;(6)專業(yè)的會計、稅務與法律方面的知識能力。

　　企業(yè)并購是一項極其復雜的交易過程，這其中會碰到諸如并購價格的確定、并購方案的設計、條件談判、協(xié)議執(zhí)行以及配套的融資安排重組規(guī)劃等問題，且由于企業(yè)本身情況的多樣性和復雜性，不同企業(yè)的結構設計也不一樣，所以不會形成某種既定的規(guī)范和流程。因此，必須依靠專業(yè)性的中介機構及老師去完成目標企業(yè)的前期調(diào)查、項目評估、方案設計、條件談判、重組規(guī)劃等高度專業(yè)化的工作，而這種高度專業(yè)化的服務工作在西方國家一般是由投資銀行去組織完成的。在并購中，并購方和目標方分別聘用投資銀行作為自己的并購顧問機構。

　　【例題4，多選題】按并購的出資方式劃分，并購形式可分為( ).。

　　A.現(xiàn)金購資產(chǎn) B.現(xiàn)金購股票 C.換股 D.杠桿收購 E.管理層收購

　　答案：ABC

　　【例題5，多選題】管理層收購(MBO)的主要融資渠道有( )。

　　A.銀行借貸 B.民間借貸 C.延期支付及MBO基金

　　D.擔保融資 E.股票回購

　　答案：ABCD

　　【例題6，多選題】MBO主要的價格確定方法有( )。

　　A.基本分析法 B.技術分析法 C.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法

　　D.經(jīng)濟增加值法 E.市盈率法

　　答案：CDE

　　【例題7，單選題】以下各項不屬于現(xiàn)代投資銀行業(yè)務能力的是(. )。