2012年財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) 預(yù)習(xí)指導(dǎo)：第四章(1)

　　第一節(jié) 企業(yè)籌集資金的原因與要求$lesson$

　　一、企業(yè)籌集資金的原因

　　1.籌資企業(yè)資本金;

　　2.擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模;

　　3.調(diào)整資金結(jié)構(gòu);

　　4.償還債務(wù)。

　　二、企業(yè)籌集資金的要求

　　1.認(rèn)真選擇投資方向;

　　2.合理確定資金數(shù)額和投放時(shí)間;

　　3.正確運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn);

　　4.認(rèn)真選擇籌資渠道和籌資方式，降低企業(yè)的資金成本。

　　關(guān)注：

　　當(dāng)資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率大于債務(wù)資金成本率時(shí)，利用負(fù)債資金有利于企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。但負(fù)債的增加會(huì)增大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)多的使用負(fù)債會(huì)使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

　　【例題1?單選題】

　　企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，開(kāi)展負(fù)債經(jīng)營(yíng)并獲得財(cái)務(wù)杠桿利益的前提條件是( )。

　　A.資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率大于債務(wù)資金成本率

　　B.凈資產(chǎn)利潤(rùn)率大于債務(wù)資本成本率

　　C.債務(wù)資金的利息支出小于普通股的股利支出

　　D.債務(wù)資金比重大于所有者權(quán)益資金比重

　　【答案】A

　　【解析】當(dāng)資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率大于債務(wù)資金成本率時(shí)，利用負(fù)債資金有利于企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。所以選項(xiàng)A正確。

　　三、籌資渠道和方式

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