行業(yè)動(dòng)態(tài)：天氣期貨 為你的錢包做套保

推薦：2013期貨從業(yè)全科套餐 五折優(yōu)惠!   2013期貨從業(yè)考試輔導(dǎo)單科套餐七折優(yōu)惠！ 

　　“靠天吃飯”四個(gè)字，道盡中國農(nóng)民的無限尷尬。在跨入21世紀(jì)已十余年的今天，我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)很大程度上受制于天氣的情況并沒有多大改觀，一場(chǎng)大雨、一次低溫很可能就讓農(nóng)民費(fèi)盡辛勞的希望付諸東流。

　　除了傳統(tǒng)意義上的防災(zāi)減災(zāi)，還有沒有辦法來改變這種情況?期貨市場(chǎng)顯然為我們提供了一條思路。為什么巴西下雨就要買星巴克股票?加州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授彼得?納瓦羅說，巴西下雨――咖啡豆豐收――咖啡豆價(jià)格下跌――星巴克成本降低――星巴克利潤(rùn)增加――股價(jià)上揚(yáng)?？此坪?jiǎn)單的推理，同樣能折射出天氣在期貨市場(chǎng)的內(nèi)在邏輯。事實(shí)上，天氣炒作頻頻在期市中出現(xiàn)，從2012年夏季美國干旱帶來的“豆你玩”，到2009年云南60年不遇大旱引發(fā)的鄭糖大漲，都是活生生的案例。

　　那么，天氣期貨能不能給你的錢包也做個(gè)套保呢?

　　讓人無奈的“老天爺”

　　寒冬臘月，元旦以來廣西大部分地區(qū)遭遇強(qiáng)冷空氣影響，少部分地區(qū)出現(xiàn)雨雪冰凍天氣，柳州蔗農(nóng)大戶老李心里著急了，因?yàn)槌掷m(xù)低溫對(duì)新種苗影響很大，蔗尾部分可能會(huì)枯死，直接影響來年的種植效益。

　　“在我們這里種甘蔗基本還是靠天吃飯?！崩侠钫f，每天看完《新聞聯(lián)播》都會(huì)關(guān)注天氣預(yù)報(bào)，有時(shí)候還讓孩子在網(wǎng)上查查更具體的天氣信息，一旦氣候出現(xiàn)異常，只能認(rèn)命貼錢。

　　和老李一樣，在內(nèi)蒙古西南的一家甲醇企業(yè)銷售負(fù)責(zé)人老衛(wèi)對(duì)“老天爺”也很無奈，由于公司甲醇以公路運(yùn)輸為主，下雪經(jīng)常會(huì)影響汽運(yùn)發(fā)貨。

　　干旱也是令農(nóng)民談之色變的天氣。在北方，“卡脖子旱”是廣泛流傳的農(nóng)諺，它形象反映了農(nóng)作物生長(zhǎng)需水關(guān)鍵期對(duì)水分的依賴――一旦干旱危害到發(fā)育，有可能導(dǎo)致減產(chǎn)。

　　黑龍江大豆協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)王小語表示，盡管主產(chǎn)區(qū)對(duì)包括水庫、排灌設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施投入加大，現(xiàn)在抗災(zāi)能力比十幾年前好很多，在預(yù)防災(zāi)害天氣方面也有提前預(yù)報(bào)、預(yù)警，但不能否認(rèn)，“大豆、玉米、水稻都是靠天吃飯，有時(shí)候東北這邊是‘一澇一條線，一旱一大片’?！?/P>

　　記載資料顯示，1988年春季氣溫回升后，黑龍江土壤返漿明顯，4至5月大部降水量又較常年同期偏多5成至1倍半，形成了全省性的春澇局面。至5月上旬，全省受澇面積達(dá)5000萬畝。因春澇，無法進(jìn)行春播，各地春小麥播種期平均拖后半個(gè)月，到麥播結(jié)束時(shí)全省僅完成計(jì)劃播種的70%，春小麥畝產(chǎn)比上一年平均減產(chǎn)12斤，總產(chǎn)減少近7億斤。

　　黑土地上的“蝴蝶效應(yīng)”

　　有個(gè)夸張的說法，一只蝴蝶在紐約中央公園的小黃花上扇動(dòng)了一下翅膀，于是東京掀起風(fēng)暴電閃雷鳴，類似的“蝴蝶效應(yīng)”在農(nóng)產(chǎn)品中極為明顯。

　　2012年6月，美國大豆產(chǎn)區(qū)“50年不遇大旱”炒作不絕于耳。美國農(nóng)業(yè)部在第三季度連續(xù)三個(gè)月下調(diào)美國大豆產(chǎn)量至26.34億蒲式耳，下調(diào)期末庫存觸及9年以來最低水平。與之配合的是國際市場(chǎng)大豆價(jià)格的大幅度上漲，9月份美豆指數(shù)創(chuàng)下有史以來的歷史高點(diǎn)1739美分/蒲式耳。

　　與變天一樣，美國農(nóng)業(yè)部的供需報(bào)告也很快“變臉”，從2012年10月份開始，美國農(nóng)業(yè)部上調(diào)大豆產(chǎn)量估值至28.6億蒲式耳。11月9日，美國農(nóng)業(yè)報(bào)告再次調(diào)高數(shù)據(jù)至29.71億蒲式耳，較9月份的估值高出3.37億蒲式耳。同期，美豆指數(shù)在兩個(gè)月內(nèi)大幅下跌至1384.7美分/蒲式耳。

　　美國豆農(nóng)鈔票落袋為安，干旱炒作卻令中國遭遇“大豆危機(jī)”。受各種因素影響，三季度黑龍江油脂加工企業(yè)積極參與競(jìng)購臨儲(chǔ)大豆。戲劇性的一幕出現(xiàn)了，美調(diào)高數(shù)據(jù)后，進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)格從每噸5200元下跌至近期的4300元，黑龍江豆粕價(jià)格從4100元下跌到3600元/噸，豆油價(jià)格從9800元/噸下跌到8700元/噸。

　　“潮水落了，誰在裸泳一目了然?！蓖跣≌Z說，美國農(nóng)業(yè)部把原先的基本面數(shù)據(jù)扭曲了，如果用三季度進(jìn)口大豆壓榨一噸豆油虧損約500元、黑龍江市場(chǎng)100萬噸左右的庫存來看，行業(yè)虧損保守估計(jì)將達(dá)到5億元以上，一度行業(yè)近九成停產(chǎn)。

　　不過中國糧油控股有限公司油脂部副總經(jīng)理昌木平認(rèn)為，干旱對(duì)于本輪大豆行情的作用或許被夸大了，由于行業(yè)信息已高度透明，這次暴漲暴跌主要是對(duì)前期美國干旱的估計(jì)錯(cuò)誤?！氨q暴跌確實(shí)給行業(yè)帶來了挑戰(zhàn)和機(jī)遇，如果方向做對(duì)了，利潤(rùn)還不錯(cuò)，如果做反了或者沒有做風(fēng)險(xiǎn)管理，那是很麻煩的?！?/P>

　　大豆只是一個(gè)縮影。整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品體系，“民以食為天”，農(nóng)產(chǎn)品一直存在著剛性需求，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的決定力量是供給，特別是主產(chǎn)區(qū)的天氣狀況。而工業(yè)品，特別是能源產(chǎn)品，受天氣影響并不比農(nóng)產(chǎn)品小。

　　老師表示，對(duì)能源品影響主要表現(xiàn)在氣溫變化的影響，特別是冬季氣溫變化對(duì)取暖油等需求的影響。比如，美灣夏季頻繁出現(xiàn)的颶風(fēng)天氣對(duì)能源設(shè)施的影響也會(huì)引發(fā)能源期價(jià)的大幅波動(dòng)，其中2005年的颶風(fēng)卡特里娜、2012年的颶風(fēng)桑迪等均對(duì)美灣煉油設(shè)施構(gòu)成較大影響并刺激原油價(jià)格大幅上漲。

　　天氣期貨大有用武之地

　　天氣期貨大有用武之地

　　天氣所帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)將長(zhǎng)久存在。據(jù)美國的一項(xiàng)調(diào)查顯示，80%的企業(yè)將天氣作為影響其盈余狀況的重要因素。美國前商務(wù)部長(zhǎng)威廉?戴利在美國國會(huì)作證時(shí)說：“天氣的好壞不僅是個(gè)環(huán)境問題，也是一個(gè)主要的經(jīng)濟(jì)因素，美國經(jīng)濟(jì)約有40%直接受到天氣的影響。”

　　南華期貨北京營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理王勇表示，既然天氣對(duì)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)如此重要，與其按照天氣來分析企業(yè)產(chǎn)品的生長(zhǎng)和收成、能源的開發(fā)和運(yùn)輸，倒不如直接交易天氣本身，靠天氣預(yù)測(cè)來賺錢，這就是天氣期貨，讓天氣變成了可買賣的商品。

　　天氣期貨本質(zhì)上和其他期貨交易原理相同。以溫度指數(shù)期貨為例，每月初期貨市場(chǎng)主管機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)過去10年當(dāng)月氣溫情況，為某地確定一個(gè)月平均氣溫初始值，如40華氏度(約4.44℃)，指定的“做市商”將提供“出價(jià)”和“要價(jià)”，前者比初始值稍低，后者稍高，這是投資者可以買進(jìn)或賣出的度數(shù)。隨著天氣的變化和市場(chǎng)的反應(yīng)，這些交易值在一個(gè)月中會(huì)起伏不定。到了月底，交易所根據(jù)實(shí)際月平均氣溫進(jìn)行結(jié)算，以1華氏度等于100美元的價(jià)格兌現(xiàn)所有期貨合同。而投資者所要做的，就是預(yù)測(cè)一下未來的溫度變化，然后進(jìn)行“天氣期貨”買賣賺取利潤(rùn)。

　　“從其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避作用來看，天氣期貨今天看來比歷史上任何時(shí)候都顯得更加必要?！币恢睆氖罗r(nóng)產(chǎn)品研究的光大期貨分析師趙燕表示，從天氣對(duì)農(nóng)業(yè)、工業(yè)乃至整體經(jīng)濟(jì)的影響及市場(chǎng)對(duì)天氣變化的關(guān)注度越來越高看，推出天氣衍生品有利于投資主體相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，從國外推出天氣衍生品以來的情況看，市場(chǎng)發(fā)展非常迅速，交易品種和交易量都在不斷增加，這也可以看出市場(chǎng)對(duì)于這一衍生品的需求。

　　南京信息工程大學(xué)教授智協(xié)飛告訴本報(bào)記者，天氣衍生品市場(chǎng)交易的品種越來越多，已從最初以氣溫為主，降水、降雪、風(fēng)等合約開始活躍起來，天氣衍生品具有成本低、市場(chǎng)前景好、交易靈活、安全、可靠等特點(diǎn)，近年來在歐美、日本等發(fā)達(dá)國家得到了迅猛的發(fā)展。據(jù)估計(jì)，2011年美國的天氣衍生品市場(chǎng)交易額達(dá)120億美元。芝加哥商業(yè)交易所(CME)交易的降雪合約數(shù)就上升了55%，達(dá)到510件。

　　智協(xié)飛說，目前中國對(duì)于天氣衍生產(chǎn)品的研究主要處于純理論研究階段，以中國特定的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境為背景進(jìn)行的應(yīng)用研究還比較少，鑒于天氣衍生品在天氣風(fēng)險(xiǎn)管理中的巨大作用，中國引入天氣衍生品交易非常有必要。

　　從2002年開始，大連商品交易所開始對(duì)天氣產(chǎn)品進(jìn)行研究。一位長(zhǎng)期關(guān)注國內(nèi)天氣期貨進(jìn)展的期貨人士透露，該品種目前并未有任何進(jìn)展，從國外天氣期貨交投來看，并不是特別活躍，市場(chǎng)容量依然較小，此外國內(nèi)投資者專業(yè)知識(shí)較為缺乏，短期較難認(rèn)識(shí)這一風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。

　　“2012年國內(nèi)十大天氣氣候事件”

　　“2012年國內(nèi)十大天氣氣候事件”

　　一、7月21日特大暴雨襲華北。2012年7月21至22日，北京、天津及河北出現(xiàn)區(qū)域性大暴雨到特大暴雨。北京出現(xiàn)入汛以來最強(qiáng)降水過程，全市平均降水量達(dá)190.3毫米，日降水強(qiáng)度超百年一遇。

　　二、云南連續(xù)4年干旱。2012年，無論是雨季降水量還是總降水量，云南都是連續(xù)第四年偏少，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和群眾生活受到極大影響。

　　三、6個(gè)臺(tái)風(fēng)一個(gè)月內(nèi)連登我國。2012年7月24至8月24日，一個(gè)月內(nèi)有6個(gè)臺(tái)風(fēng)登陸我國，為1949年來歷史同期罕見。

　　四、長(zhǎng)江以北首次出現(xiàn)強(qiáng)臺(tái)風(fēng)登陸。臺(tái)風(fēng)“達(dá)維”和“蘇拉”自南向北影響了14個(gè)省(區(qū)、市)。“達(dá)維”是1949年以來登陸我國長(zhǎng)江以北地區(qū)最強(qiáng)的臺(tái)風(fēng)。

　　五、北京河北拉響暴雪紅色警報(bào)。2012年11月2日至4日，北京、河北相繼發(fā)布暴雪紅色預(yù)警，華北地區(qū)積雪約57萬平方公里。

　　六、暴雪橫掃東北。2012年11月9日至14日，東北地區(qū)大部、內(nèi)蒙古中東部出現(xiàn)強(qiáng)降雪天氣，黑龍江鶴崗市降水量為55.7毫米，最大積雪深度49厘米，為歷史同期首位。

　　七、甘肅岷縣發(fā)生特大冰雹山洪泥石流。2012年5月10日岷縣特大冰雹山洪泥石流災(zāi)害造成49人死亡，23人失蹤，災(zāi)情最為嚴(yán)重。

　　八、夏季南方多地高溫突破歷史極值。云南、貴州、四川等省(區(qū))出現(xiàn)極端高溫事件，其中云南巧家(43.5℃)、廣西田林(42.2℃)等29站日最高氣溫突破歷史紀(jì)錄。

　　九、三峽水庫出現(xiàn)建庫以來最大洪峰。2012年7月中旬，長(zhǎng)江上游嘉陵江支流渠江發(fā)生超過歷史記錄的特大洪水，7月24日長(zhǎng)江三峽迎來建庫以來的最大洪峰。

　　十、6次大暴雨襲華南江南。2012年4月，華南、江南先后出現(xiàn)6次大暴雨，多次出現(xiàn)嚴(yán)重災(zāi)情。

　　2013年期貨從業(yè)資格考試招生簡(jiǎn)章  　　老師解析：2013期貨考試與從業(yè)前景

　　2013期貨輔導(dǎo)套餐 五折優(yōu)惠熱招中  　　2012年期貨從業(yè)資格考試大綱匯總

　　期貨從業(yè)資格在線試卷免費(fèi)做  　　　　2012年期貨從業(yè)考試輔導(dǎo)免費(fèi)試聽

　　更多信息： 期貨考試頻道   期貨考試論壇