交割和利息費用，是不是買賣雙方都要支付?

　　學員提問:

　　你好，老師。

　　關(guān)于118頁上的期轉(zhuǎn)現(xiàn)舉例上，那個甲節(jié)約40元/噸，乙節(jié)約20元/噸，

　　1.請問，甲乙節(jié)約分別是以什么樣的價位來恒量的?

　　2.如選擇交割，那么在交割和利息費用上，是不是買賣雙方都要支付?。

　　2.甲乙節(jié)約的在書上有沒有公式，或請您解釋一下。

　　老師回答:

　　你好，這個問題用打字的方式還真有點費勁，呵呵。

　　甲的節(jié)約體現(xiàn)在期轉(zhuǎn)現(xiàn)后的實際購買小麥的價格，與不轉(zhuǎn)而是合約到期后實物交割的開倉價格1900，相比省下40

　　乙方的不期轉(zhuǎn)現(xiàn)而是合約到期后實物交割的開倉價格2100，比起期轉(zhuǎn)現(xiàn)的2060是多的，但節(jié)約了費用。

　　如果選擇交割，大部分的費用由賣方出，大部分的期貨交易所實際中的交割手續(xù)費由買賣雙方各自負擔1元/噸。本題目是簡化了。

　　公式還真沒有，您多讀幾篇書上的例子吧。你看看下面的例題吧。

　　在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價格為1100 元/噸，乙為賣方，建倉價格為1300 元/噸，小麥搬運、儲存、利息等交割成本為60 元/噸，雙方商定為平倉價格為1240 元/噸，商定的交收小麥價格比平倉價低40 元/噸，即1200 元/噸。請問期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費用總和是()，甲方節(jié)約()，乙方節(jié)約()。

　　A、20 40 60

　　B、40 20 60

　　C、60 40 20

　　D、60 20 40

　　答案：C

　　解析：由題知，期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實際購入小麥價格=1200-(1240-1100)=1060 元/噸，乙實際賣出小麥價格=1200+(1300-1240)=1260 元/噸，如果雙方不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)而在期貨合約到期時交割，則甲、乙實際銷售小麥價格分別為1100 和1300 元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)節(jié)約費用總和為60 元/噸，由于商定平倉價格比商定交貨價格高40元/噸，因此甲實際購買價格比建倉價格低40 元/噸，乙實際銷售價格也比建倉價格少40 元/噸，但節(jié)約了交割和利息等費用60 元/噸。故與交割相比，期轉(zhuǎn)現(xiàn)，甲方節(jié)約40元/噸，乙方節(jié)約20 元/噸，甲、乙雙方節(jié)約的費用總和是60 元/噸，因此期轉(zhuǎn)現(xiàn)對雙方都有利。

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