2021年12月18日期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考試真題及答案(網(wǎng)友版)

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2021年期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考試真題及答案(網(wǎng)友版)

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注意：本次真題來(lái)源于網(wǎng)友反饋，期貨從業(yè)資格每科考試多場(chǎng)次組織，每個(gè)人考題的順序不一定一樣，環(huán)球網(wǎng)校提供的以下真題僅供參考。

1、評(píng)價(jià)交易模型性能優(yōu)劣的指標(biāo)不包括()。

A.最大回撤

B.年化收益

C.盈利速度

D.夏普比率

參考答案：C

參考解析：評(píng)價(jià)交易模型性能優(yōu)劣的指標(biāo)包括：年化收益率、最大資產(chǎn)回撤、收益風(fēng)險(xiǎn)比、夏普比率、勝率和盈虧比。

2、某基金經(jīng)理決定賣出股指期貨，買(mǎi)入國(guó)債期貨來(lái)調(diào)整資產(chǎn)配置，該交易策略的結(jié)果為()。

A.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升，通脹率下降

B.預(yù)期經(jīng)濟(jì)墻長(zhǎng)率上升，通脹率上升

C.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，通脹率下降

D.預(yù)期經(jīng)濟(jì)塔長(zhǎng)率下降，通脹率上升

參考答案：C

參考解析：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，股票表現(xiàn)變差，所以賣出股指期貨；通貨膨脹率和市場(chǎng)利率通常變動(dòng)方向一致，因此通脹率下降，會(huì)引導(dǎo)利率下降，也會(huì)引導(dǎo)國(guó)債價(jià)格上升，所以買(mǎi)入國(guó)債期貨。

3、按照銷售對(duì)象統(tǒng)計(jì)，"全社會(huì)消費(fèi)品總額"指標(biāo)是指()。

A.社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)品總額

B.城鄉(xiāng)居民與社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)品總額

C.城鎮(zhèn)居民與社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)品總額

D城鎮(zhèn)居民消費(fèi)品總額

參考答案：B

參考解析：全社會(huì)，顧名思義就是全部的了。

4.發(fā)行100萬(wàn)的本金保護(hù)型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的為上證50指數(shù)，期末產(chǎn)品的平均收益率為max(0，指數(shù)漲跌幅)，若發(fā)行時(shí)上證50指數(shù)點(diǎn)位為2500，產(chǎn)品參與率為0.52，則當(dāng)指數(shù)上漲100個(gè)點(diǎn)時(shí)，產(chǎn)品損益()。

A.上漲2.08萬(wàn)元

B.上漲4萬(wàn)元

C.下跌2.08萬(wàn)元

D.下跌4萬(wàn)元

參考答案：A

參考解析：指數(shù)上漲，產(chǎn)品獲得收益，收益率=指數(shù)變動(dòng)幅度*參與率；收益=1000000*0.52*(100/2500)=2.08萬(wàn)元。

5、投資經(jīng)理持有100只高收益?zhèn)瘶?gòu)成的組合，這些債券的年度違約率為5%，使用二聯(lián)式分配對(duì)于違約數(shù)目進(jìn)行刻畫(huà)，下年度該債券組合違約數(shù)目Y的標(biāo)準(zhǔn)差為()。

A.5%

B.4.7

C.4.75

D.4.75%

參考答案：C

參考解析：二項(xiàng)式分布的均值為np=100*5%=5，方差為=n*p*(1-p)=4.75，標(biāo)準(zhǔn)差就是開(kāi)平方根。

6、某個(gè)資產(chǎn)組合下一日的在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)是200萬(wàn)元，假設(shè)資產(chǎn)組合的收益率分布服從正態(tài)分布，以此估計(jì)該資產(chǎn)組合每周的VaR(5個(gè)交易日)是()萬(wàn)元。

A.1000

B.750

C.529

D.447

參考答案：D

參考解析：在實(shí)際中，大多數(shù)資產(chǎn)通常都有每天的報(bào)價(jià)或者結(jié)算價(jià)，可以據(jù)此來(lái)計(jì)算每日的VaR，并在基礎(chǔ)上擴(kuò)展到N天的VaR。根據(jù)擴(kuò)展公式，可得每周VAR等于200*√5x447。

7、當(dāng)前國(guó)債期貨價(jià)格為99元，假定對(duì)應(yīng)的四只可交割券的信息如表5所示，其中最便宜的可交割券是()。

表5：債券信息表轉(zhuǎn)換因子

A.債券1

B.債券2

C.債券3

D.債券4

參考答案：B

參考解析：最便宜可交割國(guó)債是指在一攬子可交割國(guó)債中，能夠使投資者買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國(guó)債。尋找最便宜可交割債券的一種可靠方法是找出隱含回購(gòu)率最高的國(guó)債，另一種方法是基差法。對(duì)于交制日相近的國(guó)債期貨合約來(lái)說(shuō)，最小基差的債券往往是最便宜可交割債券。四種債券的基差計(jì)算如下；債券1；101.3-(99×1.02)=0.32；債券2：102-(99×1.03)=0.03；債券3：100.8-(99×1.01)=0.81；債券4：103.4-(99×1.04)=0.44。因此，最便宜可交割券為債券2。

8、影響商品基差交易中升貼水報(bào)價(jià)的因素是()。

A.運(yùn)費(fèi)

B經(jīng)營(yíng)成本和利潤(rùn)

C.各地供求狀況

D.儲(chǔ)存費(fèi)用

參考答案：A，B，D

參考解析：影響升貼水定價(jià)的主要因素：運(yùn)費(fèi)、利息、儲(chǔ)存費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)成本、利潤(rùn)和當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨市場(chǎng)的供求豎張狀況。

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