明確5項(xiàng)業(yè)務(wù)類型與邊界 期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)迎來重要修訂完善

期貨公司設(shè)立子公司開展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)在規(guī)則層面有了進(jìn)一步明確。中國期貨業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中期協(xié)”)于2月15日發(fā)布了《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》(以下簡稱《指引》)，以期更好地指導(dǎo)期貨公司設(shè)立子公司開展以風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作，進(jìn)一步規(guī)范期貨行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

據(jù)了解，較此前的業(yè)務(wù)規(guī)則，本次《指引》主要在5個(gè)方面完成了修訂，包括進(jìn)一步明確主要業(yè)務(wù)類型、修訂公司備案和業(yè)務(wù)備案的條件、新增對未能達(dá)到相應(yīng)條件公司的限制措施，進(jìn)一步細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)發(fā)展的負(fù)面清單，進(jìn)一步加強(qiáng)對期貨公司管理責(zé)任的要求，并進(jìn)一步完善了對信息報(bào)送的要求。

根據(jù)中期協(xié)公告，本《指引》已經(jīng)中期協(xié)第五屆理事會第四次會議審議通過，自發(fā)布之日起施行。同時(shí)，為規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)的備案與報(bào)告工作，中期協(xié)修訂了《風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)申報(bào)材料規(guī)范》，于《指引》發(fā)布之日實(shí)施。

需要注意的是，已備案的風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)類型自2月15日起按照《指引》予以調(diào)整，具體包括已備案的“基差交易”變更為“基差貿(mào)易”，已備案的“定價(jià)服務(wù)”變更為“場外衍生品業(yè)務(wù)”。

原《指引》需三方面“升級”

隨著《指引》發(fā)布，期貨公司設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)在規(guī)則層面得到進(jìn)一步明確和規(guī)范?！吨敢芬?guī)定，期貨公司應(yīng)當(dāng)在充分評估自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢、人才儲備、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等條件和準(zhǔn)備充分的基礎(chǔ)上，審慎設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理公司，經(jīng)向中期協(xié)備案方可開展試點(diǎn)業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，早在2012年12月份，中期協(xié)就發(fā)布了《期貨公司設(shè)立子公司開展以風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作指引》并啟動(dòng)試點(diǎn)工作，并根據(jù)市場發(fā)展情況，于2014年8月26日修訂并發(fā)布了《期貨公司設(shè)立子公司開展以風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作指引(修訂)》(以下簡稱“原《指引》”)。

據(jù)了解，從前期試點(diǎn)情況看，風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)開展符合服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推動(dòng)期貨行業(yè)創(chuàng)新的總體方向，試點(diǎn)公司也逐步探索出一些服務(wù)實(shí)體企業(yè)和“三農(nóng)”的業(yè)務(wù)模式，取得了較好的社會效果和經(jīng)濟(jì)效果。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月底，共有79家風(fēng)險(xiǎn)管理公司，較2015年增長28家，總資產(chǎn)和業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到344.16億元和1132.46億元，是2015年的2.03倍和2.02倍。

不過，業(yè)內(nèi)人士坦言，隨著試點(diǎn)工作的不斷深入，原《指引》已不能完全適應(yīng)市場發(fā)展和自律管理的需要，這主要表現(xiàn)為三方面：一是需進(jìn)一步明確試點(diǎn)業(yè)務(wù)類型和邊界，特別是近兩年快速發(fā)展的場外衍生品業(yè)務(wù);二是根據(jù)行業(yè)規(guī)范發(fā)展需要和證監(jiān)會的統(tǒng)一安排，中期協(xié)前期發(fā)布實(shí)施的自律管理通知內(nèi)容需在自律規(guī)則層面予以明確;三是近年來風(fēng)險(xiǎn)管理公司出現(xiàn)的一些問題需要在規(guī)則層面予以明確規(guī)范。

聚焦5項(xiàng)業(yè)務(wù) 細(xì)化負(fù)面清單

針對原有業(yè)務(wù)試點(diǎn)中出現(xiàn)的情況，本次《指引》主要在5個(gè)方面完成了修訂。

《指引》進(jìn)一步明確了主要業(yè)務(wù)類型?！吨敢穼︼L(fēng)險(xiǎn)管理公司可以從事的業(yè)務(wù)類型進(jìn)行了重新梳理和歸類，明確規(guī)定可以開展的試點(diǎn)業(yè)務(wù)包括：基差貿(mào)易、倉單服務(wù)、合作套保、場外衍生品業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)、其他與風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)等，并對不同類型業(yè)務(wù)實(shí)施分類管理。

《指引》修訂了公司備案和業(yè)務(wù)備案的條件，新增對未能達(dá)到相應(yīng)條件公司的限制措施。在公司備案方面，《指引》提高了對母公司的資質(zhì)要求;在業(yè)務(wù)備案方面，《指引》針對不同類型業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度及外溢性影響，規(guī)定了差異化的資質(zhì)要求。

《指引》同時(shí)進(jìn)一步細(xì)化了風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)發(fā)展的負(fù)面清單。原《指引》規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)管理公司展業(yè)中的禁止行為，《指引》在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步細(xì)化了風(fēng)險(xiǎn)管理公司具體業(yè)務(wù)負(fù)面清單，明確合規(guī)邊界。

《指引》還進(jìn)一步加強(qiáng)對期貨公司管理責(zé)任的要求?！吨敢返谒臈l明確提出，期貨公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對所設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理公司的管理，督促其圍繞風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)開展業(yè)務(wù)，依法合規(guī)經(jīng)營，加強(qiáng)內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，防范風(fēng)險(xiǎn)管理公司違法違規(guī)經(jīng)營導(dǎo)致的期貨公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

《指引》進(jìn)一步完善了對信息報(bào)送的要求。結(jié)合工作實(shí)際，《指引》修訂了信息報(bào)送的時(shí)限要求，進(jìn)一步明確了對報(bào)送數(shù)據(jù)質(zhì)量的要求，提高了信息報(bào)送的可操作性。根據(jù)《指引》，風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)于每月度結(jié)束后7個(gè)工作日內(nèi)，按照規(guī)定的內(nèi)容與格式向中期協(xié)報(bào)送月度經(jīng)營數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)報(bào)表。而風(fēng)險(xiǎn)管理公司經(jīng)營過程中發(fā)生《指引》第五十一條所述的情況時(shí)，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生之日起5個(gè)工作日內(nèi)以書面形式向中期協(xié)報(bào)告。

推動(dòng)期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

值得一提的是，《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》的配套文件也于同日發(fā)布，而2014年8月26日由中期協(xié)發(fā)布的《風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)申報(bào)材料規(guī)范》(第1-7號)同時(shí)廢止。

據(jù)悉，風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)申報(bào)材料規(guī)范共有7個(gè)文件(第1-7號)，分別是期貨公司設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理公司備案材料、風(fēng)險(xiǎn)管理公司設(shè)立備案材料、風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展試點(diǎn)業(yè)務(wù)備案材料、期貨公司關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理公司的管理制度變更、風(fēng)險(xiǎn)管理公司變更報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理公司重大事件報(bào)告以及風(fēng)險(xiǎn)管理公司終止試點(diǎn)業(yè)務(wù)備案材料。

隨著期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力不斷加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用也越來越凸顯。中期協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《指引》發(fā)布實(shí)施后，協(xié)會將密切關(guān)注期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)業(yè)務(wù)試點(diǎn)的開展情況,不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn),加強(qiáng)現(xiàn)場檢查和風(fēng)險(xiǎn)防控,根據(jù)《指引》要求加強(qiáng)自律管理,進(jìn)一步推動(dòng)期貨行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

有期貨公司人士表示，《指引》進(jìn)一步明確了風(fēng)險(xiǎn)管理公司的業(yè)務(wù)邊界，規(guī)定了什么能做、什么不能做，使風(fēng)險(xiǎn)管理公司可以專注于《指引》允許開展的業(yè)務(wù)，明確了合規(guī)邊界。

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