上期所組織期貨大講堂提升企業(yè)風險管理水平

為幫助實體企業(yè)及相關從業(yè)者熟悉銅期權規(guī)則及應用，進一步提升產業(yè)企業(yè)風險管理水平，10月24日至25日，上期所組織召開2018年第三期“期貨大講堂——風險管理研討班”活動。

上期所會員服務和投資者教育部總監(jiān)楊柯表示，期貨市場的發(fā)展離不開實體企業(yè)的參與，舉辦風險管理研討班是希望通過這個平臺，加強交易所、會員單位和實體企業(yè)之間的交流互動，幫助實體企業(yè)了解及運用期貨市場，提升其自身風險管理水平。同時，也有助于交易所及會員單位認識到實體企業(yè)的迫切需要，提升期貨行業(yè)服務實體經濟的水平。

當前期貨服務實體的手段越來越多，場外期權、基差點價、“保險+期貨”等創(chuàng)新工具不斷推陳出新，期貨行業(yè)服務實體的廣度與深度在不斷加強。隨著9月21日銅期貨期權正式上線運行，對于相關有色企業(yè)而言，又多了一種風險管理的重要工具。

研討會上市場老師表示，在現貨價格波動劇烈、預期不明朗的環(huán)境下，單純使用期貨套保的企業(yè)需要每天面臨盈虧變動，而期權不僅可以代替期貨用于管理資產價格的方向性風險，更適合管理價格波動性風險，改善企業(yè)的套期保值效果。同時，期權的權利金制度讓買方企業(yè)無需面對每日追加保證金的壓力。此外，銅期權具有“保險”特性，能夠幫助企業(yè)在規(guī)避市場不利風險的同時，不放棄市場有利時的潛在收益;若不利行情發(fā)生，企業(yè)可以獲得相應補償;若行情朝著有利方向發(fā)展，則可放棄行權，享受更大收益。

對于當下市場參與者而言，風險管理已成為不可忽視的重要環(huán)節(jié)。國信期貨總經理余曉東表示，隨著參與期貨市場的實體企業(yè)規(guī)模不斷增長，風險管理需求越來越多樣化，也對期貨行業(yè)的服務水平提出了更高的要求。在此趨勢下，期貨公司要重視人才培養(yǎng)及引進機制，充分整合利用股東資源，提升服務實體經濟的能力水平。

他認為，可以從四個方面實現創(chuàng)新。一是堅持服務模式的創(chuàng)新，通過資本運作與實體企業(yè)建立更為深層次的合作關系，從而實現優(yōu)勢互補，共贏合作;二是實現服務技術的創(chuàng)新，通過運用期貨公司在IT、數據及信息資訊上的優(yōu)勢，結合實體企業(yè)的實際經營數據，通過大數據分析等手段，為企業(yè)提供更好的研發(fā)、風控經營服務;三是在服務工具上創(chuàng)新，除了傳統的期貨、期權等工具外，還可以運用掉期、互換、資產證券化等創(chuàng)新工具，滿足實體企業(yè)的個性化需求;四是在服務領域實現創(chuàng)新，除了為實體企業(yè)傳統的生產、銷售、庫存管理等領域提供衍生品服務外，還可以在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、財務融資、財富管理等領域提供服務，成為企業(yè)的風險管理顧問。

據期貨日報記者了解，截至目前，上期所風險管理培訓班已成功舉辦13期，累積參與學員達1300余人，覆蓋上期所目前上市品種范圍內包括生產、加工、貿易等全產業(yè)鏈企業(yè)，以及行業(yè)內全部期貨公司。在課程設計上，風險管理研討班的目的是提升企業(yè)運用期貨等相關衍生品工具的能力。在課程內容上，主要有期貨基礎理論及套保實踐案例講解，期貨公司服務實體經驗分享，以及交易所新上市產品及業(yè)務介紹三部分，緊密圍繞市場熱點問題進行探討并作出解答。

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