2018基金從業(yè)答疑：貨幣互換有幾個步驟
更新時間：2018-05-02 14:24:56
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摘要 環(huán)球網校編輯為考生發(fā)布“2018基金從業(yè)答疑：貨幣互換有幾個步驟”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的相關考試問題答疑，希望大家認真學習，積極備考，請持續(xù)關注環(huán)球網?；饛臉I(yè)資格考試頻道，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。本篇具體內容如下：
貨幣互換(又稱貨幣掉期)是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。
使用貨幣互換涉及三個步驟：
第一步是識別現存的現金流量。互換交易的宗旨是轉換風險，因此首要的是準確界定已存在的風險。
第二步是匹配現有頭寸。只有明了現有頭寸地位，才可能進行第二步來匹配現有頭寸。基本上所有保值者都遵循相同的原則，即保值創(chuàng)造與現有頭寸相同但方向相反的風險，這就是互換 貨幣互換 交易中所發(fā)生的。現有頭寸被另一數量相等但方向相反的頭寸相抵消。因而通過配對或保值消除了現有風險。
互換交易的第三步是創(chuàng)造所需的現金流量。保值者要想通過互換交易轉換風險，在互換的前兩步中先抵消后創(chuàng)造就可以達到目的。與現有頭寸配對并創(chuàng)造所需的現金流量是互換交易本身，識別現有頭寸不屬于互換交易，而是保值過程的一部分。
通過對上述互換案例的分析，可總結出確定互換方案的基本過程：①建立成本和融資渠道矩陣;②確定各方比較優(yōu)勢;③劃分互換利益;④為互換定價，即確定互換合約中各方應支付的利率。
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