2013年注冊會計師《財務成本管理》基礎知識練習

　　1、下列有關財務管理目標的說法中，不正確的有(　)。

　　A.每股收益最大化和利潤最大化均沒有考慮時間因素和風險問題

　　B.股價上升意味著股東財富增加，股價最大化與股東財富最大化含義相同

　　C.股東財富最大化即企業(yè)價值最大化

　　D.主張股東財富最大化，意味著不需要考慮其他利益相關者的利益

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】只有在股東投資資本不變的情況下，股價上升才可以反映股東財富的增加，股價最大化與股東財富最大化含義相同，所以，選項B的說法不正確;只有在股東投資資本和債務價值不變的情況下，股東財富最大化才意味著企業(yè)價值最大化，所以，選項C的說法不正確;主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關者的利益。各國公司法都規(guī)定，股東權益是剩余權益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益。所以，選項D的說法不正確。

　　2、公司2007年稅前經營利潤為360萬元，利息費用為40萬元，平均所得稅稅率為20%。年末凈經營資產為1000萬元，凈金融負債為400萬元，則權益凈利率(假設涉及資產負債表的數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計算)為( )。

　　A. 64.8%

　　B.46.9%

　　C. 42.67%

　　D. 45.6%

　　【正確答案】C

　　【答案解析】稅后經營凈利潤=360×(1-20%)=288(萬元)，稅后利息=40×(1-20%)=32(萬元)，凈利潤=稅后經營凈利潤-稅后利息=288-32=256(萬元)。股東權益=凈經營資產-凈金融負債=1000-400=600(萬元)，權益凈利率=凈利潤/股東權益×100%=256/600×100%=42.67%。

　　3、下列權益凈利率的計算公式中不正確的是(　)。

　　A.凈經營資產利潤率+(經營差異率-稅后利息率)×凈財務杠桿

　　B.凈經營資產利潤率+經營差異率×凈財務杠桿

　　C.凈經營資產利潤率+杠桿貢獻率

　　D.稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數(shù)+經營差異率×凈財務杠桿

　　【正確答案】A

　　【答案解析】權益凈利率=凈經營資產利潤率+(凈經營資產利潤率-稅后利息率)×凈財務杠桿

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