2010年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》財(cái)務(wù)分析(5)

指標(biāo)名稱

指標(biāo)計(jì)算

指標(biāo)分析

資產(chǎn)負(fù)債率

又稱

負(fù)債比率

資產(chǎn)負(fù)債率

= ×100%

1、該指標(biāo)反映對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。

代表企業(yè)的舉債能力，資產(chǎn)負(fù)債率越低，舉債越容易。

2、保守的觀點(diǎn)認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50%，而國(guó)際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時(shí)較為適當(dāng)

產(chǎn)權(quán)比率

或

權(quán)益負(fù)債率

產(chǎn)權(quán)比率

=負(fù)債總額/股東權(quán)數(shù)×100%

1、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率的性質(zhì)一樣，是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量，可以反映特定情況下資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率之間的倍數(shù)關(guān)系。

2、資產(chǎn)負(fù)債率越大，產(chǎn)權(quán)比率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，償債能力越弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。

權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)

＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益

＝1+產(chǎn)權(quán)比率

＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

長(zhǎng)期資本負(fù)債率

長(zhǎng)期資本負(fù)債率＝

＝ ×100％

反映長(zhǎng)期資本的結(jié)構(gòu)

由于流動(dòng)負(fù)債的數(shù)額經(jīng)常變化，資本結(jié)構(gòu)管理大多使用長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)。

或有負(fù)債比率

或有負(fù)債比率

＝ ×100％

或有負(fù)債總額＝已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票金額＋對(duì)外擔(dān)保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額＋其他或有負(fù)債金額，該指標(biāo)反映企業(yè)所有者權(quán)益應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的或有負(fù)債的保障程度。

帶息負(fù)債比率

帶息負(fù)債比率

= ×100％

該指標(biāo)反映負(fù)債中帶息負(fù)債的比重，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來(lái)的償債能力。

帶息負(fù)債總額

＝短期借款＋一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期借款＋應(yīng)付債券＋應(yīng)付利息

已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)

=息稅前利潤(rùn)總額/利息費(fèi)用

＝（凈利潤(rùn)＋利息支出＋所得稅）÷利息費(fèi)用

（1）該指標(biāo)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保障程度。既是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。

（2）通常，可以用財(cái)務(wù)費(fèi)用的數(shù)額為利息支出，也可以根據(jù)報(bào)表附注資料確定更準(zhǔn)確的利息費(fèi)用數(shù)額。

（3）。國(guó)際上通常認(rèn)為，該指標(biāo)為3時(shí)較為適當(dāng)，從長(zhǎng)期來(lái)看至少應(yīng)大于1。

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用

比收益基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠，因?yàn)閷?shí)際用以支付利息的是現(xiàn)金而不是收益

現(xiàn)金流量

債務(wù)比

現(xiàn)金流量債務(wù)比＝

表明企業(yè)用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力。

“債務(wù)總額”，一般情況下使用年末和年初的加權(quán)平均數(shù)，為了簡(jiǎn)便也可以使用期末數(shù)

其他因素

長(zhǎng)期租賃??主要指量大、期限長(zhǎng)或具有經(jīng)常性的經(jīng)營(yíng)租賃

債務(wù)擔(dān)保

未決訴訟