2022年cpa財(cái)管有多少章節(jié)及歷年真題

2022年cpa財(cái)管有多少章節(jié)及歷年真題

cpa財(cái)管有多少章節(jié)：

一共20章，由財(cái)務(wù)管理、成本計(jì)算和管理會(huì)計(jì)三大部分組成。學(xué)習(xí)時(shí)應(yīng)該按部分梳理章節(jié)間的內(nèi)在聯(lián)系，在理解的基礎(chǔ)上強(qiáng)化計(jì)算。

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cpa財(cái)管歷年真題：

（2019年單選題）甲公司有X、Y兩個(gè)項(xiàng)目組，分別承接不同的項(xiàng)目類型，X項(xiàng)目組的資本成本為10%，Y項(xiàng)目組的資本成本為14%，甲公司資本成本為12%，下列項(xiàng)目中，甲公司可以接受的是（）。

A.報(bào)酬率為9%的X類項(xiàng)目

B.報(bào)酬率為11%的X類項(xiàng)目

C.報(bào)酬率為12%的Y類項(xiàng)目

D.報(bào)酬率為13%的Y類項(xiàng)目

【答案】B

【解析】公司資本成本與公司的籌資活動(dòng)有關(guān)，是公司募集和使用資本的成本，公司的資本成本是各種資本要素成本（主要來源：普通股成本、優(yōu)先股成本、債務(wù)成本）以資本結(jié)構(gòu)為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。項(xiàng)目資本成本與公司的投資活動(dòng)有關(guān)，它是投資所要求的必要報(bào)酬率，即項(xiàng)目本身所需投資資本的機(jī)會(huì)成本。每個(gè)項(xiàng)目都有自己的機(jī)會(huì)資本成本。因?yàn)椴煌顿Y項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)不同，所以它們要求的必要報(bào)酬率不同。X、Y類項(xiàng)目各自風(fēng)險(xiǎn)水平不同，項(xiàng)目資本成本也不同，甲公司決策應(yīng)該用項(xiàng)目的資本成本，只有選項(xiàng)B的報(bào)酬率是大于該類項(xiàng)目的資本成本的，因此選項(xiàng)B正確。

（2021年單選題）甲公司擬發(fā)行優(yōu)先股籌資，發(fā)行費(fèi)用率和年股息率分別為2%和8%，每半年支付一次股利，企業(yè)所得稅稅率25%。根據(jù)稅法規(guī)定，該優(yōu)先股股利不能抵稅。該優(yōu)先股資本成本為（）。

A.7.84%

B.8%

C.8.16%

D.8.33%

【答案】D

【解析】

半年的優(yōu)先股資本成本=（8%/2）/（1-2%）=4.08%

優(yōu)先股資本成本=（1+4.08%）2-1=8.33%。

（2020年多選題）投資組合由證券X和證券Y各占50%構(gòu)成。證券X的期望收益率12%，標(biāo)準(zhǔn)差12%，β系數(shù)1.5。證券Y的期望收益率10%，標(biāo)準(zhǔn)差10%，β系數(shù)1.3。下列說法中，正確的有（）。

A.投資組合的期望收益率等于11%

B.投資組合的β系數(shù)等于1.4

C.投資組合的變異系數(shù)等于1

D.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于11%

【答案】AB

【解析】組合的期望收益率=12%×50%+10%×50%=11%，組合的貝塔系數(shù)=1.5×50%+1.3×50%=1.4。因?yàn)轭}中沒有給出相關(guān)系數(shù)，所以無法計(jì)算組合標(biāo)準(zhǔn)差，進(jìn)而也不能計(jì)算變異系數(shù)。

（2021年多選題）甲證券的期望報(bào)酬率是12%，標(biāo)準(zhǔn)差是10%；乙證券的期望報(bào)酬率是20%，標(biāo)準(zhǔn)差是15%。假設(shè)不允許買空賣空，下列關(guān)于甲乙證券投資組合的說法中，正確的有（）。

A.期望報(bào)酬率介于12%和20%之間

B.標(biāo)準(zhǔn)差介于10%和15%之間

C.最小方差組合是100%投資于甲證券

D.最大期望報(bào)酬率組合是100%投資于乙證券

【答案】AD

【解析】當(dāng)甲、乙證券的相關(guān)系數(shù)足夠小，曲線向左凸出，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較強(qiáng)，會(huì)產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合，會(huì)出現(xiàn)無效集，選項(xiàng)B、C錯(cuò)誤。

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