2019注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)(8):市場(chǎng)利率的影響因素

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市場(chǎng)利率的影響因素

市場(chǎng)利率r=純粹利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=r*+IP+DRP+LRP+MRP

其中：r*--純粹利率，IP--通貨膨脹溢價(jià);DRP--違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);LRP--流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);MRP--期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);是指?jìng)蛎媾R持續(xù)期內(nèi)市場(chǎng)利率上升導(dǎo)致價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償，因此也被稱為“市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”

復(fù)利

注意報(bào)價(jià)利率、計(jì)息期(期間)利率、有效年利率三者之間的轉(zhuǎn)換

報(bào)價(jià)利率、有效年利率、計(jì)息期利率之間的換算

1.報(bào)價(jià)利率與計(jì)息期利率之間的換算——將報(bào)價(jià)利率換算成實(shí)際計(jì)息周期內(nèi)，每期復(fù)利一次的利率

計(jì)息期利率=報(bào)價(jià)利率÷一年內(nèi)復(fù)利的次數(shù)

2.報(bào)價(jià)利率與有效年利率之間的換算——將報(bào)價(jià)利率換算成與之等效的一年復(fù)利一次的有效年利率。

單項(xiàng)資產(chǎn)的期望報(bào)酬率

1.資產(chǎn)的期望報(bào)酬率與必要報(bào)酬率的關(guān)系

期望報(bào)酬率和必要報(bào)酬率的關(guān)系，決定了投資者的行為。當(dāng)期望報(bào)酬率大于必要報(bào)酬率時(shí)，表明投資會(huì)有超額回報(bào)，投資者應(yīng)購(gòu)入股票進(jìn)行投資;

2.單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量

資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)：方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)

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