2018年注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》同步練習(xí)題：債券估值基本模型主要應(yīng)用

【典型例題·多項(xiàng)選擇題】某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行三年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率 6%，面值 1000 元，平價(jià)發(fā)行。以下關(guān)于該債券的說法中，正確有( )。

A.該債券的計(jì)息周期利率為 3%

B.該債券的年有效必要報(bào)酬率是 6.09%

C.該債券的報(bào)價(jià)利率是 6%

D.由于平價(jià)發(fā)行，該債券的報(bào)價(jià)利率與報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率相等

【答案】ABCD

【解析】該債券每半年付息一次，其票面年利率 6%為報(bào)價(jià)利率，與之等效的計(jì)息周期利率=6%/2= 3%，有效年利率=(1+3%) 2-1=6.09%。債券平價(jià)發(fā)行的依據(jù)為：報(bào)價(jià)折現(xiàn)率=報(bào)價(jià)票面利率=6%、計(jì)息周期折現(xiàn)率=計(jì)息周期票面利率=3%、有效折現(xiàn)率=有效票面利率=6.09%，故選項(xiàng) ABCD 均正確

【典型例題】ABC 公司擬于 20×1 年 2 月 1 日發(fā)行面額為 1000 元的債券，其票面利率為 8%，每年 2 月 1 日計(jì)算并支付一次利息，并于 5 年后的 1 月 31 日到期。同等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為 10%，則債券的價(jià)值為：

債券的價(jià)值=80×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=80×3.791+1000×0.621=924.28(元)

【典型例題】有一 5 年期國債，面值 1000 元，票面利率 12%，單利計(jì)息，到期一次還本付息。假設(shè)年折現(xiàn)率為 10%，其價(jià)值為：